Η μεγάλη αγορά ταύρων που ξεκίνησε τον Μάρτιο του 2009 αύξησε την αξία των αμερικανικών μετοχών κατά περίπου 22 τρισεκατομμύρια δολάρια, ένα πραγματικά εκπληκτικό ποσό. Αλλά οι σοφοί επενδυτές γνωρίζουν ότι τα κέρδη χαρτιού, ή τα μη πραγματοποιηθέντα κέρδη, μπορούν να εξατμιστούν στην επόμενη αγορά αρκούδων. Εκτός από την πώληση των μετοχών σας, την πραγματοποίηση αυτών των κερδών και την κατοχή μετρητών, μια μέθοδος για την προστασία σας περιλαμβάνει την αντιστάθμιση με επιλογές, όπως περιγράφεται στο Barron's.
Τοποθετεί σε SPDRs
Ο αρθρογράφος του Barron, Steven Sears, προτείνει την αγορά $ 265 ευκαιριών πώλησης στο SPDR S & P 500 ETF (SPY), οι οποίες διαπραγματεύονταν στα 4, 16 δολ. Για να αντισταθμίσει ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών αξίας 500.000 δολαρίων, η Sears συνιστά να αγοράσει 19 συμβόλαια (19 συμβόλαια x 100 μετοχές ανά σύμβαση x $ 265 ανά μετοχή = 503.500 $), με συνολικό κόστος περίπου $ 8.000 για προμήθεια και προμήθειες.
Αυτό το συμβόλαιο λήξης λήγει στις 20 Απριλίου, μια εποχή που η Sears αναμένει την πώληση πίεσης από επενδυτές που πρέπει να συγκεντρώσουν μετρητά για να πληρώσουν τους λογαριασμούς τους. Εάν η αξία του SPDR πέσει κάτω από τα $ 265 μέχρι τις 20 Απριλίου, ο επενδυτής μπορεί να ασκήσει τα δικαιώματα πώλησης και να χρησιμοποιήσει τα κέρδη από αυτά ως τουλάχιστον μερική αντιστάθμιση έναντι ζημιών στο χαρτοφυλάκιο. Για παράδειγμα, αν το SPDR πέσει στα $ 255, ο επενδυτής θα έχει κέρδος $ 19, 000 σε αυτά που βάζει (19 συμβάσεις x 100 μετοχές ανά σύμβαση x ($ 265 - $ 255)).
Το SPDR S & P 500 έκλεισε στις 4 Ιανουαρίου στις 271, 57 δολάρια. μια τιμή άσκησης επιλογής πώλησης $ 265 συνεπάγεται μείωση κατά 2, 4%. Η Sears σημειώνει επίσης ότι ο αυξανόμενος αριθμός διαχειριστών χρηματικών διαθεσίμων που αγοράζει βάζει στο S & P 500 για να αντισταθμίσει τα δικά τους χαρτοφυλάκια.
Άλλες αμυντικές στρατηγικές
Ο στρατηγικός στρατηγικός της αγοράς στο TD Ameritrade συμβουλεύει "να πάρει λίγα χρήματα από το τραπέζι" και να αναθεωρήσει τις κατανομές των περιουσιακών στοιχείων. Θεωρεί επίσης μερικές ευκαιρίες για επιλεκτικούς επενδυτές. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Ώρα κλειδώματος στα κέρδη, ευκαιρίες κυνήγι: TD Ameritrade .)
Αντί να χρησιμοποιήσει επιλογές πώλησης σε ένα ΕΙΕΕ που συνδέεται με το S & P 500, μια πιο άμεση προσέγγιση είναι να αγοράσει το ίδιο το S & P 500. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Εγχειρίδιο Stock Investors για αγορά αρκούδων .)
Μια πιο περίπλοκη παραλλαγή στη χρήση των S & P 500 βάζει προτείνονται από την Bank of America Merrill Lynch. Επισημαίνουν τον τρόπο με τον οποίο μπορούν να χρηματοδοτηθούν μερικώς οι αγορές των πωλήσεων με πωλήσεις που θέτουν ακόμη χαμηλότερες τιμές απεργίας. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Πώς να αντισταθμίσετε την κρίση του Χρηματιστηρίου: Bank of America .)
Η μείωση των κινδύνων μέσα σε κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, αντί να αλλάξει το συνολικό μείγμα περιουσιακών στοιχείων σε ένα χαρτοφυλάκιο, συνιστάται από τον στρατηγό αγοράς της Natixis Global Asset Management. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε επίσης στην ενότητα: Πώς να «De-Risk» το χαρτοφυλάκιό σας για μια συντριβή .)
Οι Financial Times διαπίστωσαν ότι τα αποθέματα με υψηλές αποδόσεις του επενδεδυμένου κεφαλαίου (ROIC) ήταν εμφανή μεταξύ εκείνων που ξεπέρασαν την τελευταία αγορά αρκούδων. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Ποια αποθέματα ενδέχεται να ξεπεράσουν την επόμενη συντριβή της αγοράς .)
Υπολογισμός κεφαλαιοποίησης αγοράς
Τον περασμένο Ιανουάριο 27, η Seeking Alpha εκτιμά ότι η αξία των αμερικανικών μετοχών έχασε 25, 6 τρισεκατομμύρια δολάρια, από 11, 4 τρισεκατομμύρια δολάρια την ημέρα των εκλογών 2008 (4 Νοεμβρίου 2008). Χρησιμοποίησαν το δείκτη Russell 3000 (RUA), έναν δείκτη με βάση την κεφαλαιοποίηση, των οποίων τα μέλη αντιπροσωπεύουν πάνω από το 98% του ανώτατου ορίου της χρηματιστηριακής αγοράς των ΗΠΑ. Με βάση την ποσοστιαία πτώση του Russell 3000 από τις 4 Νοεμβρίου 2008 μέσω της κατώτατης αγοράς των χρημάτων στις 9 Μαρτίου 2009, το ανώτατο όριο της αγοράς μειώθηκε σε περίπου 7, 7 τρισεκατομμύρια δολάρια από εκείνη την ημερομηνία, που αντιστοιχεί στο γράφημα για το γράφημα του Seeking Alpha. Στη συνέχεια, βάσει της ποσοστιαίας αύξησης του Russell 3000 από τις 26 Ιανουαρίου 2017 έως τις 3 Ιανουαρίου 2018, το ανώτατο όριο της αγοράς θα πρέπει να είναι περίπου 30, 0 τρισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό συνεπάγεται κέρδος αγοράς ύψους 22 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
