Η ευρέως αναμενόμενη απόλυση του λιανικού εμπορίου από τούβλα και κονίαμα εν όψει του διαδικτυακού ανταγωνισμού υπό την αιγίδα της Amazon.com Inc. (AMZN) προκάλεσε σημαντική ανοικτή πώληση αυτών των μετοχών. "Ήταν σχεδόν σαν να ενεργούσαν σαν να μην μπορεί να λειτουργήσει κανένας χώρος ακινήτων λιανικής πώλησης", δήλωσε στους Financial Times ο Brad Lamensdorf, διευθυντής χαρτοφυλακίου στην Ranger Alternative Management. "Αυτός δεν είναι ο τρόπος που το εξετάζουμε. Υπάρχει μεγάλη χωρητικότητα, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι η λιανική ακίνητη περιουσία είναι νεκρή ", πρόσθεσε.
Ο παρακάτω πίνακας αναφέρει τα 12 μεγαλύτερα στοιχήματα που χάνουν τις μικρές πωλήσεις λιανικών αποθεμάτων τους τελευταίους 18 μήνες. Αποκλείει την Amazon, αλλά περιλαμβάνει και άλλους παίκτες στο διαδίκτυο, ανά στοιχεία που η εταιρία χρηματοοικονομικών αναλύσεων S3 Partners μοιράστηκε με την Investopedia.
Μεγάλη απώλειες για τους πωλητές μικρών πωλήσεων
(Από τις 21 Αυγούστου 2017 έως τις 20 Φεβρουαρίου 2019)
- (TGT), $ 886 εκατ. LossWayfair Inc. (W), $ 878 εκατ. LossKohl's Corp. (KSS), $ 863 εκατ. LossRH (RH), $ 810 εκατ. LossGrubHub Inc.), $ 552 εκατομμύρια lossO'Reilly Automotive Inc. (ORLY), $ 558 εκατομμύρια lossAutozone Inc. (AZO), $ 553 εκατομμύρια lossMacy Inc. (M), $ 508 εκατομμύρια lossDollar General Corp. (ΓΔ), $ 462 εκατομμύρια lossFive Below Inc.), Απώλεια $ 426 εκατομμυρίωνTJX Companies Inc. (TJX), ζημία ύψους 396 εκατομμυρίων δολαρίωνΣυνολóγια 12 μετοχών άνω, απώλεια 7, 592 δισεκατομμυρίων δολαρίων
Σημασία για τους επενδυτές
"Υπήρξε μια υπερβολική αντίδραση το 2017", συμπλήρωσε ο Jim Tierney, επικεφαλής επενδυτικός διευθυντής (CIO) της συγκέντρωσης των ΗΠΑ στην AllianceBernstein, που συνόψισε την κατάσταση στο FT. Σύμφωνα με τον Michael Arone, επικεφαλής στρατηγικού επενδυτή στο State Street Global Advisors, "Είναι ένας αργός θάνατος από χίλιες περικοπές χαρτιού και όχι το είδος" mall-mageddon "που είχε αρχικά προβλεφθεί από αυτό το εμπόριο. Πρόσθεσε ότι "το λιανικό εμπόριο είναι πολύ πιο ευμετάβλητο από ό, τι πολλοί θα περίμεναν.
Η περίοδος μελέτης που χρησιμοποίησε η S3 Partners ξεκίνησε στις 21 Αυγούστου 2017, όταν το SPDR S & P Retail ETF (XRT) έπληξε τετραετές χαμηλό. Από την ημερομηνία αυτή έως τις 20 Φεβρουαρίου 2019, ο δείκτης XRT προχώρησε κατά 23, 1%. Αυτός ο αγώνας στα αποθέματα λιανικής πώλησης, τόσο παραδοσιακά όσο και σε απευθείας σύνδεση, προκάλεσε μια καθαρή απώλεια αξίας 11, 9 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τους πωλητές μικρής διάρκειας, με 7, 6 δισεκατομμύρια δολάρια (ή 64%) από τις 12 προαναφερθείσες μετοχές. Αυτοί οι αριθμοί αποκλείουν την Amazon.
Ενώ οι χρεοκοπίες αυξάνονται στο λιανικό εμπόριο, ορισμένες από τις μεγαλύτερες εταιρείες του κλάδου αναφέρουν τα ισχυρότερα αποτελέσματά τους εδώ και χρόνια, κυρίως η Walmart Inc. (WMT). "Όσοι καινοτομούν και επενδύουν στο ηλεκτρονικό εμπόριο, στο μάρκετινγκ και στα κοινωνικά μέσα ενημέρωσης τείνουν να δουλεύουν καλά", σύμφωνα με τον Ken Murphy, διευθυντή του ταμείου στην Aberdeen Standard Investments.
Είναι ενδιαφέρον ότι, μακράν η μεγαλύτερη σωρευτική απώλεια στο λιανικό εμπόριο για τους πωλητές μικρής διάρκειας προέρχεται από την ίδια την Amazon, στα 3, 8 δισ. Δολάρια. Η Amazon βρίσκεται στη μοναδική θέση να είναι τόσο ένας τρομερός ανταγωνιστής, ο οποίος θέτει σπατάλη στον ανταγωνισμό του στο λιανικό εμπόριο, προωθώντας τις ανοικτές πωλήσεις των αντιπάλων, αλλά και ένα απόθεμα που θεωρείται εξαιρετικά υπερτιμημένο και οδηγώντας έτσι σε πτώση. Αυτή η πτώση δεν έχει έρθει ακόμα.
Τα πέντε καλύτερα νικηφόρα στοιχήματα κατά τη διάρκεια της περιόδου μελέτης των συνεργατών S3 ήταν: GameStop Corp. (GME), κέρδος 258 εκατομμυρίων δολαρίων. JC Penney Co. Inc. (JCP), κέρδος 240 εκατομμυρίων δολαρίων. Big Lots Inc. (BIG), κέρδος 172 εκατομμυρίων δολαρίων. Signet Jewelers Ltd. (SIG), επίσης κέρδος αξίας 172 εκατομμυρίων δολαρίων. και το Bath Bath & Beyond Inc. (BBBY), κέρδος $ 167 εκατ. Η Penney έχει "τεράστια πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα", ανά Brad Lamensdorf.
Κοιτάω μπροστά
Όπως δήλωσε ο Jim Tierney στο FT, "Οι ΗΠΑ εξακολουθούν να είναι υπερ-αποθηκευμένες, ενώ το μεγαλύτερο μέρος της βάσης των καταστημάτων δεν είναι οικονομικό, αυτό θα αποτελέσει μια κοσμική πίεση για τα επόμενα χρόνια." Για τους λιανοπωλητές που δεν διαθέτουν ψηφιακή στρατηγική, είναι μόνο ένα θέμα χρόνου πριν πέσουν."
