Ποιο είναι το Implied Rate?
Το τεκμαρτό επιτόκιο είναι η διαφορά μεταξύ του επιτοκίου επιτόπου και του επιτοκίου για την προθεσμιακή προθεσμία παράδοσης ή προθεσμιακής παράδοσης. Για παράδειγμα, αν το τρέχον επιτόκιο κατάθεσης σε δολάρια ΗΠΑ είναι 1% για spot και 1, 5% για ένα χρόνο, το τεκμαρτό ποσοστό είναι η διαφορά 0, 5%. Ή, εάν η τιμή spot για ένα νόμισμα είναι 1.050 και η τιμή συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης είναι 1.110, η διαφορά 5.71% είναι το τεκμαρτό επιτόκιο.
Και στα δύο αυτά παραδείγματα, ο τεκμαρτός συντελεστής είναι θετικός, γεγονός που δείχνει ότι η αγορά αναμένει ότι τα μελλοντικά χρεωστικά επιτόκια θα είναι υψηλότερα από ό, τι είναι τώρα.
Βασικές τακτικές
- Ένα τεκμαρτό επιτόκιο είναι η διαφορά μεταξύ των επιτοκίων επιτοκίων και του επιτοκίου για την προθεσμιακή ή προθεσμιακή παράδοση. Ο αναλογικός συντελεστής δίνει στους επενδυτές έναν τρόπο σύγκρισης των αποδόσεων μεταξύ των επενδύσεων.
Βασικά στοιχεία του υποτιθέμενου ποσοστού
Το τεκμαρτό επιτόκιο παρέχει στους επενδυτές έναν τρόπο σύγκρισης των αποδόσεων μεταξύ των επενδύσεων και την αξιολόγηση των χαρακτηριστικών κινδύνου και απόδοσης του συγκεκριμένου τίτλου. Ένα σιωπηρό επιτόκιο μπορεί να υπολογιστεί για κάθε είδος τίτλου που έχει επίσης δικαίωμα προαίρεσης ή προθεσμιακής σύμβασης.
Για να υπολογίσετε το τεκμαρτό επιτόκιο, λάβετε την αναλογία της προθεσμιακής τιμής στην τιμή spot. Αυξήστε την αναλογία αυτή με τη δύναμη 1 διαιρούμενη κατά το χρονικό διάστημα μέχρι τη λήξη της προθεσμιακής σύμβασης. Στη συνέχεια αφαιρέστε 1.
τεκμαρτή τιμή = (προς τα εμπρός / προς τα πίσω) που ανεβαίνει στην ισχύ του (1 / φορά) - 1
όπου χρόνος = διάρκεια της προθεσμιακής σύμβασης σε έτη
Παράδειγμα υπολογισμού υπολογισμού ποσοστού για διαφορετικές αγορές
Εμπορεύματα Παράδειγμα:
Εάν η τιμή spot για βαρέλι πετρελαίου είναι $ 68 και ένα συμβόλαιο συμβολαίου ενός έτους για βαρέλι πετρελαίου είναι $ 71, το τεκμαρτό επιτόκιο είναι:
τεκμαρτό ποσοστό = (71/68) -1 = 4, 41%
Διαχωρίστε την τιμή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης των $ 71 με την τρέχουσα τιμή των $ 68. Δεδομένου ότι πρόκειται για συμβόλαιο ενός έτους, ο λόγος αυξάνεται απλώς στη δύναμη 1 (1 / ώρα). Αφαιρέστε 1 από την αναλογία και βρείτε το τεκμαρτό επιτόκιο 4, 41 τοις εκατό.
Αποθέματα Παράδειγμα:
Εάν ένα απόθεμα διαπραγματεύεται επί του παρόντος στα 30 δολάρια και υπάρχει διετής διαπραγμάτευση προθεσμιακής σύμβασης με 39 δολάρια, το τεκμαρτό επιτόκιο είναι:
υποτιθέμενη τιμή = (39/30) ανερχόμενη στην ισχύ (1/2) - 1 = 14, 02%
Χωρίστε την προωθημένη τιμή των $ 39 με την τιμή των 30 $. Δεδομένου ότι πρόκειται για διετές συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, αυξήστε την αναλογία στην ισχύ του 1/2. Αφαίρεση 1 από την απάντηση για να βρείτε το σιωπηρό επιτόκιο είναι 14, 02 τοις εκατό.
Νομίσματα Παράδειγμα:
Εάν το επιτόκιο για το ευρώ είναι 1, 2291 δολάρια και η μονοετής προθεσμιακή τιμή για το ευρώ είναι 1, 2655 δολάρια, το τεκμαρτό επιτόκιο είναι:
(1, 2655 / 1, 2291) - 1 = 2, 96%
Υπολογίστε τη σχέση της προθεσμιακής τιμής με την άμεση τιμή διαιρώντας 1.2655 με 1.2291. Δεδομένου ότι πρόκειται για προθεσμιακή σύμβαση διάρκειας ενός έτους, ο λόγος αυξάνεται απλώς στη δύναμη 1. Η αφαίρεση 1 από την αναλογία της προθεσμιακής τιμής έναντι της άμεσης τιμής οδηγεί σε ένα τεκμαρτό επιτόκιο 2, 96%.
