Η φαρμακοβιομηχανία είναι ο ακρογωνιαίος λίθος της σύγχρονης ιατρικής στον σύγχρονο καπιταλιστικό κόσμο και αποτελεί βασικό συστατικό για ένα καλά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μετοχών. Οι εταιρείες αυτές ειδικεύονται στην ανάπτυξη, παραγωγή και εμπορία φαρμάκων και ιατρικών θεραπειών που χρησιμοποιούνται σε όλο τον κόσμο. Η Novartis AG (NVS), με έδρα τη Βασιλεία της Ελβετίας, είναι η κορυφαία φαρμακευτική εταιρεία παγκοσμίως που κατατάσσεται στις πωλήσεις. Εδώ είναι μια πιο προσεκτική ματιά στην Novartis, τι κάνει, και πώς τα οικονομικά του στοιβάζονται επάνω.
Novartis AG, Σύντομο ιστορικό
Η Novartis δημιουργήθηκε με μια σειρά συγχωνεύσεων και εξαγορών, η πιο πρόσφατη είναι η AveXis (AVXS) για 8, 7 δισεκατομμύρια δολάρια τον Απρίλιο του 2018. Η εταιρεία μπορεί να εντοπίσει την ιστορία της στα μέσα του 18ου και 19ου αιώνα σε δύο ελβετικές εταιρείες: CIBA, που ιδρύθηκε το 1859, και JR Geigy Ltd., που ιδρύθηκε το 1758. Και οι δύο επιχειρήσεις άρχισαν με την παραγωγή υλικών και χημικών ουσιών (CIBA είναι ένα αρκτικόλεξο για την Εταιρεία Χημικών Βιομηχανιών B a sel) και διαφοροποιημένη σε όλη τη δεκαετία του 1900. Το 1970, οι δύο εταιρείες συγχωνεύθηκαν για να σχηματίσουν το CIBA-Geigy, γνωστό για τους φακούς επαφής του CIBA Vision.
Το 1996, η CIBA-Geigy συγχωνεύθηκε με μια άλλη αιωνόβια ελβετική εταιρεία, τη Sandoz, και μάλιστα τα εργαστήρια της όπου βρέθηκε για πρώτη φορά το φάρμακο LSD. Πριν από αυτή τη συγχώνευση, η Sandoz είχε επίσης αναπτυχθεί αποκτώντας εταιρείες όπως οι Wander AG, Gerber Products και Clariant. Μετά τη συγχώνευση, η Sandoz έγινε η γενική επωνυμία φαρμάκων της εταιρείας.
Η Novartis προέκυψε από τη συμφωνία CIBA-Geigy-Sandoz και σε όλη τη διάρκεια της δεκαετίας του 2000 εξακολούθησε να αναπτύσσεται μέσω εξαγοράς, συμπεριλαμβανομένης της εξαγοράς της εταιρείας βιοτεχνολογίας Chiron.
Τον Ιούνιο του 2018, η Novartis ανακοίνωσε σχέδια για να αγοράσει 5 δισεκατομμύρια δολάρια σε απόθεμα μετά την απομάκρυνση της επιχείρησης της Alcon για την φροντίδα των ματιών στους μετόχους.
Προϊόντα και Μάρκες
Η Novartis μεταφέρει μια μεγάλη ποικιλία φαρμακευτικών προϊόντων που καλύπτουν πολλές πτυχές της υγειονομικής περίθαλψης και για μια ποικιλία ασθενειών. Για το 2017, τα φάρμακα με τις καλύτερες πωλήσεις ήταν η θεραπεία για τη σκλήρυνση κατά πλάκας Gilenya (πωλήσεις 3, 18 δισεκατομμυρίων δολαρίων), θεραπεία Cosrinex (2, 07 δισεκατομμύρια δολάρια), φάρμακο Gleevec για καρκίνο (1, 94 δισεκατομμύρια δολάρια), θεραπεία Lucentis (1, 88 δισεκατομμύρια δολάρια) Tasigna (1, 84 δισ. Δολάρια). Είναι επίσης γνωστό για την παραγωγή του Ritalin, ενός εμβολίου από του στόματος πολιομυελίτιδας και του εμβολίου εποχικής γρίπης μεταξύ άλλων. Είναι θυγατρική της Sandoz που παράγει γενόσημα φάρμακα, αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το 16% των παγκόσμιων πωλήσεων της Novartis.
Τα εμπορικά σήματα της Novartis περιλαμβάνουν τα προϊόντα Theraflu, Excedrin, Benefiber, Prevacid, Lamisil και Alcon και προϊόντα φακών επαφής. Η Novartis παράγει επίσης κτηνιατρικά προϊόντα για κατοικίδια ζώα και μεγάλα ζώα και φέρει μια σειρά προϊόντων ελέγχου εντόμων και τρωκτικών που χρησιμοποιούνται από εξολοθρευτές.
Το 2017, η εταιρεία παρήγαγε 49, 1 δισ. Δολάρια σε πωλήσεις από τις διάφορες σειρές προϊόντων της, καθιστώντας την παγκόσμια ηγέτιδα στον κλάδο της. Οι κυριότεροι ανταγωνιστές της είναι οι εταιρείες Roche Holdings (RHHBY: OTC), η Abbott Labs (ABT), η Pfizer (PFE), η Merck & Co. (MRK), η Astrazeneca (AZN) και η Bristol-Myers Squibb (BMY).
Οικονομικά και Θεμελιώδη Στοιχεία
Η Novartis μετοχές διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης ως ADR, με το σύμβολο ticker NVS. Η εταιρεία σήμερα διοχετεύει κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 186, 2 δισ. Δολαρίων και λόγο P / E 22, 38, ιδιαίτερα χαμηλότερο από το τελικό P / E της φαρμακευτικής βιομηχανίας 366, 69.
Όντας εταιρεία που εδρεύει στην Ελβετία, οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν τον συναλλαγματικό κίνδυνο που συνδέεται με την κατοχή των ADR. Η μεταβλητότητα των τιμών του ελβετικού φράγκου μπορεί να παρουσιάσει τόσο κινδύνους όσο και ευκαιρίες. Για παράδειγμα, ένα ισχυρό φράγκο μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την απόκτηση στόχων εξαγοράς σε μια σχετική συμφωνία.
Προβλήματα με διπλώματα ευρεσιτεχνίας και νομικά ζητήματα
Η Novartis έχει συμμετάσχει σε μια σειρά παλεύσεων διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας, κυρίως σε αγώνα στην Ινδία για το Gleevec. Σε μια απόφαση ορόσημο, το ανώτατο δικαστήριο της Ινδίας επιβεβαίωσε την απόφαση του Ινδικού Γραφείου Διπλωμάτων Ευρεσιτεχνίας να απορρίψει την αίτηση ευρεσιτεχνίας της Novartis. Αυτό σήμαινε ότι η πυκνοκατοικημένη Ινδία δεν θα ήταν το κέντρο κέρδους που η εταιρεία είχε φανταστεί για το ναρκωτικό της ναυαρχίδα. Σε απάντηση στην απόφαση, η Novartis με μια έκπληξη έδωσε δωρεά πάνω από 1, 7 δισεκατομμύρια δολάρια του φαρμάκου σε ινδικούς ασθενείς με καρκίνο.
Όπως και άλλες μεγάλες φαρμακευτικές εταιρείες, η Novartis έχει εξεταστεί μερικές από τις τεχνικές μάρκετινγκ και πωλήσεων της. Το 2010, η Novartis κατέβαλε πρόστιμο ύψους 422, 5 εκατομμυρίων δολαρίων για την επίλυση ποινικών και πολιτικών παραπόνων που απορρέουν από παραπλανητικές πρακτικές πωλήσεων και εμπορίας φαρμάκων για χρήσεις εκτός χρήσης. Το 2013, υποβλήθηκαν δύο ακόμη αγωγές κατά της εταιρείας για παρόμοιους λόγους. Νωρίτερα φέτος, η Novartis αντιμετώπισε έρευνα λόγω καταγγελιών ότι η ελβετική ομάδα δωροδοκήθηκε αξιωματούχοι του νοσοκομείου για να καθορίσουν τις τιμές των ναρκωτικών, προκειμένου να αυξήσουν τις πωλήσεις.
Η κατώτατη γραμμή
Η έκθεση στη φαρμακευτική βιομηχανία είναι σημαντική για την κατασκευή ενός καλά διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου μετοχών. Η Novartis AG είναι η μεγαλύτερη εταιρεία φαρμάκων από τις πωλήσεις και μία από τις μεγαλύτερες με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς στον κόσμο. Παρέχει επίσης στους αμερικανούς επενδυτές κάποια έκθεση σε ξένες μετοχές. Η εταιρεία διαθέτει μια ποικιλία και κερδοφόρα σειρά φαρμακευτικών και εξωχρηματιστηριακών προϊόντων καθώς και διάφορα νέα έργα στον αγωγό της.
Ωστόσο, η εταιρεία δεν έχει δίκαιη αντιπαράθεση και οι δυνητικοί επενδυτές θα πρέπει να δώσουν προσοχή στα νομικά ζητήματα που προκύπτουν από τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας, τα θέματα πωλήσεων και μάρκετινγκ και τους ισχυρισμούς περί χειραγώγησης κλινικών δοκιμών. Συνολικά, η εταιρεία φαίνεται ότι εξακολουθεί να έχει ευκαιρίες ανάπτυξης μπροστά της και θα μπορούσε ενδεχομένως να χρησιμοποιήσει το ενισχυμένο ελβετικό φράγκο για να αγοράσει στόχους εξαγοράς και να συνεχίσει τη μακρά κληρονομιά της ανάπτυξης μέσω περισσότερων εξαγορών.
