Η αγορά είναι ένα μεγάλο, συγχέοντας θηρίο. Μπορεί να είναι συντριπτική για τον πρόθυμο επενδυτή, ιδιαίτερα με πολλαπλούς δείκτες, τύπους αποθεμάτων και κατηγορίες. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο είναι ζωτικής σημασίας να παρατηρήσουμε τη σχέση μεταξύ τεσσάρων πρωτογενών αγορών - βασικών προϊόντων, τιμών ομολόγων, μετοχών και νομισμάτων - που όχι μόνο καθιστούν τη μεγαλύτερη εικόνα πιο σαφή, αλλά μπορεί επίσης να οδηγήσει σε πιο έξυπνες συναλλαγές.
Στους περισσότερους κύκλους, υπάρχει μια γενική τάξη στην οποία κινούνται αυτές οι τέσσερις αγορές. Παρακολουθώντας όλα αυτά, είμαστε σε καλύτερη θέση να αξιολογήσουμε τις μετατοπίσεις προς την κατεύθυνση μιας αγοράς. Και οι τέσσερις αγορές συνεργάζονται - κάποιες κινήσεις μεταξύ τους και μερικές ενάντια.
Παρακάτω θα περιγράψουμε πώς οι τέσσερις αγορές συνεργάζονται σε κύκλους και πώς μπορείτε να τους κάνετε αυτές τις δουλειές για εσάς. (Για αναγνώσεις στο παρασκήνιο, ανατρέξτε στην ενότητα "Κύκλοι αγοράς: το κλειδί για τις μέγιστες αποδόσεις" και "Ο κύκλος του αποθέματος: Τι πρέπει να περάσει επάνω")
Intermarket Push και ρυμούλκηση εμπορευμάτων, ομόλογα, αποθέματα και νομίσματα
Ας δούμε πρώτα πώς αλληλεπιδρούν τα εμπορεύματα, τα ομόλογα, τα αποθέματα και τα νομίσματα. Καθώς οι τιμές των βασικών προϊόντων αυξάνονται, το κόστος των αγαθών κινείται προς τα πάνω. Αυτή η αύξηση των τιμών είναι πληθωριστική και τα επιτόκια αυξάνονται επίσης για να αντανακλούν τον αυξανόμενο πληθωρισμό. Ως αποτέλεσμα, οι τιμές των ομολόγων μειώνονται καθώς αυξάνονται τα επιτόκια, καθώς υπάρχει αντίστροφη σχέση μεταξύ επιτοκίων και τιμών ομολόγων.
Οι τιμές των ομολόγων και τα αποθέματα γενικά συσχετίζονται μεταξύ τους. Όταν οι τιμές των ομολόγων αρχίσουν να μειώνονται, τα αποθέματα τελικά θα ακολουθήσουν το παράδειγμά τους και το κεφάλι κάτω. Καθώς ο δανεισμός γίνεται ακριβότερος και το κόστος της επιχειρηματικής δραστηριότητας αυξάνεται εξαιτίας του πληθωρισμού, είναι λογικό να υποθέσουμε ότι οι εταιρείες (αποθέματα) δεν θα κάνουν τόσο καλά. Για μια ακόμη φορά, θα παρατηρήσουμε μια υστέρηση μεταξύ των τιμών των ομολόγων που μειώνονται και της επακόλουθης υποχώρησης της χρηματιστηριακής αγοράς.
Το νόμισμα έχει αντίκτυπο σε όλες τις αγορές, αλλά το κύριο που πρέπει να εστιάσουμε είναι οι τιμές των βασικών εμπορευμάτων. Οι τιμές των βασικών προϊόντων επηρεάζουν επίσης τα ομόλογα και τα αποθέματα, ενώ οι τιμές των δολαρίων και των βασικών εμπορευμάτων γενικά τείνουν προς αντίθετες κατευθύνσεις. Καθώς το δολάριο μειώνεται σε σχέση με άλλα νομίσματα, η αντίδραση μπορεί να παρατηρηθεί στις τιμές των βασικών εμπορευμάτων (που βασίζονται σε δολάρια ΗΠΑ).
Ο παρακάτω πίνακας δείχνει τις βασικές σχέσεις του νομίσματος, των βασικών εμπορευμάτων, των ομολόγων και των χρηματιστηριακών αγορών. Ο πίνακας μετακινείται από αριστερά προς τα δεξιά και το σημείο εκκίνησης μπορεί να είναι οπουδήποτε στη σειρά. Το αποτέλεσμα αυτής της κίνησης θα αντικατοπτριστεί στη δράση της αγοράς στα δεξιά.
| Νόμισμα: Ý | Προϊόντα: ß | Τιμές Ομολογιών: Ý | Αποθέματα: Ý |
| Νόμισμα: ß | Εμπορεύματα: Ý | Τιμές Ομολογιών: ß | Αποθέματα: ß |
Θυμηθείτε ότι υπάρχουν καθυστερήσεις ανταπόκρισης μεταξύ των αντιδράσεων των αγορών - δεν συμβαίνουν όλα αμέσως. Κατά τη διάρκεια αυτής της υστέρησης, πολλοί άλλοι παράγοντες θα μπορούσαν να τεθούν σε ισχύ. Εάν υπάρχουν τόσα καθυστερήσεις και μερικές φορές αντίθετες αγορές κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση όταν πρέπει να κινούνται προς αντίθετες κατευθύνσεις, πώς μπορεί να επωφεληθεί ο επενδυτής;
Διαπραγμάτευση μέσω διατραπεζικών εμπορευμάτων, ομολόγων, αποθεμάτων και νομισμάτων
Η ανάλυση Intermarket δεν είναι μια μέθοδος που θα σας δώσει συγκεκριμένα σήματα αγοράς ή πώλησης. Ωστόσο, παρέχει ένα εξαιρετικό εργαλείο επιβεβαίωσης για τις τάσεις και θα προειδοποιήσει για πιθανές ανατροπές. Καθώς οι τιμές των βασικών προϊόντων κλιμακώνονται σε ένα πληθωριστικό περιβάλλον, είναι μόνο θέμα χρόνου πριν φτάσει η οικονομία στην επιβράδυνση. Εάν τα εμπορεύματα αυξάνονται, τα ομόλογα έχουν αρχίσει να μειώνονται και τα αποθέματα εξακολουθούν να χρεώνονται. Αυτές οι σχέσεις θα εξουδετερώσουν τελικά τη διογκωτικότητα των μετοχών, η οποία θα αναγκαστεί να υποχωρήσει σε κάποιο σημείο.
Όπως αναφέρθηκε, τα εμπορεύματα που αυξάνονται και τα ομόλογα που αρχίζουν να μειώνονται δεν είναι σήμα πώλησης στο χρηματιστήριο. Είναι απλά μια προειδοποίηση ότι μια αντιστροφή είναι εξαιρετικά πιθανή μέσα στους επόμενους μήνες έως ένα χρόνο, αν τα ομόλογα συνεχίσουν να μειώνονται. Δεν υπάρχει σαφές σήμα αποκοπής για την πώληση αποθεμάτων. στην πραγματικότητα, εξακολουθούν να υπάρχουν άριστα κέρδη από την αγορά ταύρων σε αποθέματα κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.
Αυτό που πρέπει να παρακολουθήσουμε είναι ότι τα αποθέματα βγάζουν σημαντικά επίπεδα στήριξης ή σπάζουν κάτω από ένα κινητό μέσο όρο (MA), αφού οι τιμές των ομολόγων έχουν ήδη αρχίσει να μειώνονται. Αυτό θα ήταν η επιβεβαίωσή μας ότι οι σχέσεις μεταξύ των αγορών αναλαμβάνουν και τα αποθέματα τώρα αντιστρέφονται.
Πότε καταρρέει η ανάλυση Intermarket;
Υπάρχουν φορές που οι σχέσεις μεταξύ εμπορευμάτων, ομολόγων, αποθεμάτων και νομισμάτων θα φαίνεται να καταρρέει. Για παράδειγμα, κατά την ασιατική κατάρρευση του 1997, οι αγορές των ΗΠΑ είδαν τα αποθέματα και τα ομόλογα να αποσυνδέονται. Αυτό παραβιάζει την προαναφερθείσα θετική σχέση συσχέτισης των τιμών των ομολόγων και των μετοχών. Γιατί συνέβη αυτό; Οι τυπικές σχέσεις αγοράς προϋποθέτουν πληθωριστικό οικονομικό περιβάλλον. Έτσι, όταν μετακομίζουμε σε ένα αποπληθωριστικό περιβάλλον, ορισμένες σχέσεις θα αλλάξουν.
Η αποπληθωρισμός γενικά θα ωθήσει τη χρηματιστηριακή αγορά προς τα κάτω, καθώς το χαμηλό αναπτυξιακό δυναμικό των μετοχών σημαίνει ότι είναι απίθανο να αυξηθεί η αξία τους. Οι τιμές των ομολόγων, από την άλλη πλευρά, πιθανότατα θα κινηθούν υψηλότερα ώστε να αντανακλούν τα μειούμενα επιτόκια (δηλαδή, τα επιτόκια και οι τιμές των ομολόγων κινούνται προς αντίθετες κατευθύνσεις). Επομένως, πρέπει να έχουμε επίγνωση των πληθωριστικών και αποπληθωριστικών περιβαλλόντων προκειμένου να προσδιορίσουμε τους προκύπτοντες συσχετισμούς μεταξύ ομολόγων και αποθεμάτων.
Ωστόσο, υπάρχουν ορισμένοι χρόνοι, όπου παρά το οικονομικό περιβάλλον, μια αγορά δεν φαίνεται να κινείται καθόλου. Ωστόσο, μόνο επειδή ένα κομμάτι στο παζλ δεν ανταποκρίνεται, δεν σημαίνει ότι οι υπόλοιποι κανόνες δεν ισχύουν ακόμα. Για παράδειγμα, αν οι τιμές των βασικών προϊόντων έχουν σταματήσει, αλλά το δολάριο ΗΠΑ πέφτει, αυτό εξακολουθεί να είναι ένας πιθανός δείκτης μέτρησης των τιμών των ομολόγων και των μετοχών. Οι βασικές σχέσεις εξακολουθούν να υπάρχουν, ακόμη και αν μια αγορά δεν κινείται επειδή υπάρχουν πάντα πολλοί παράγοντες στην εργασία στην οικονομία.
Είναι επίσης σημαντικό να λάβουμε υπόψη τους παγκόσμιους παράγοντες. Καθώς οι εταιρείες καθίστανται όλο και περισσότερο παγκόσμιες, παίζουν μεγάλους ρόλους προς την κατεύθυνση των αμερικανικών αγορών. Για παράδειγμα, η χρηματιστηριακή αγορά και τα νομίσματα ενδέχεται να ακολουθήσουν μια αντίστροφη σχέση, καθώς οι εταιρείες συνεχίζουν να επεκτείνονται. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι καθώς οι εταιρείες διεξάγουν περισσότερες επιχειρήσεις στο εξωτερικό, η αξία των χρημάτων που μεταφέρονται στις ΗΠΑ αυξάνεται καθώς το δολάριο πέφτει, γεγονός που αυξάνει τα κέρδη. Για την αποτελεσματική εφαρμογή της ανάλυσης Intermarket, είναι πάντα σημαντικό να κατανοούμε τη μεταβαλλόμενη δυναμική των παγκόσμιων οικονομιών.
Η κατώτατη γραμμή
Η ανάλυση της Intermarket αποτελεί πολύτιμο εργαλείο όταν οι επενδυτές κατανοούν τη χρήση της. Ωστόσο, πρέπει να γνωρίζουμε το μακροπρόθεσμο οικονομικό περιβάλλον (πληθωριστικό ή αποπληθωριστικό) και να προσαρμόζουμε ανάλογα την ανάλυσή μας για τις σχέσεις της Intermarket. Η ανάλυση της Intermarket θα πρέπει να χρησιμοποιηθεί ως ένα από τα πολλά εργαλεία για να κρίνει την κατεύθυνση ορισμένων αγορών ή αν μια τάση είναι πιθανό να συνεχιστεί με την πάροδο του χρόνου.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Χρηματιστήριο Στρατηγική & Εκπαίδευση
Πώς επηρεάζουν τα επιτόκια το χρηματιστήριο;
Εμπορεύματα
Πώς η τιμολόγηση των εμπορευμάτων μπορεί να συσχετιστεί με τον πληθωρισμό
Προηγμένες έννοιες εμπορίας συναλλάγματος
Το αμερικανικό δολάριο και το ιαπωνικό γιεν: μια ενδιαφέρουσα εταιρική σχέση
Θεμελιώδης Ανάλυση
Τι σημαίνει Αν ο Συντελεστής Συσχέτισης είναι Θετικός, Αρνητικός ή Μηδέν;
Δεσμούς
Τι σημαίνει σταθερά χαμηλή απόδοση ομολόγων για το χρηματιστήριο;
Χρυσός
Χρυσός: Το άλλο νόμισμα
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
Ανάλυση Intermarket Definition Η ανάλυση Intermarket είναι μια μέθοδος ανάλυσης των αγορών εξετάζοντας τις συσχετίσεις μεταξύ διαφορετικών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. περισσότερα Μέτρα κυρτότητας Σχέση τιμής ομολόγων και σχέσης απόδοσης ομολόγων Η κυρτότητα είναι το μέτρο της σχέσης μεταξύ των τιμών των ομολόγων και των αποδόσεων των ομολόγων που δείχνει πώς αλλάζει η διάρκεια του ομολόγου με τα επιτόκια. περισσότερος αρνητικός συσχετισμός Ορισμός Η αρνητική συσχέτιση είναι μια σχέση μεταξύ δύο μεταβλητών στις οποίες μια μεταβλητή αυξάνεται καθώς η άλλη μειώνεται και αντίστροφα. περισσότερα Αντίστροφη συσχέτιση μας λέει Μια αντίστροφη συσχέτιση, επίσης γνωστή ως αρνητική συσχέτιση, είναι μια αντίθετη σχέση ανάμεσα σε δύο μεταβλητές που κινούνται σε αντίθετες κατευθύνσεις. περισσότερα Κατανόηση θετικής συσχέτισης Θετική συσχέτιση είναι μια σχέση μεταξύ δύο μεταβλητών στις οποίες και οι δύο μεταβλητές κινούνται διαδοχικά. περισσότερα Κίνδυνος Ο κίνδυνος αναλαμβάνει πολλές μορφές αλλά ευρέως κατηγοριοποιείται ως η πιθανότητα ότι το αποτέλεσμα ή η πραγματική απόδοση της επένδυσης θα διαφέρει από το αναμενόμενο αποτέλεσμα ή την απόδοση. περισσότερο