Τι είναι η απαίτηση απόσβεσης του δείκτη;
Ένας δείκτης αποσβέσεως του δείκτη (IAN) είναι ένας τύπος δομημένης σημείωσης ή υποχρέωσης χρέους. Το ποσό της κύριας αποπληρωμής θα αυξηθεί ή θα μειωθεί μετά από χρονοδιάγραμμα απόσβεσης που βασίζεται σε ένα δείκτη όπως το LIBOR, το CMT (Treasury σταθερής διάρκειας) ή το επιτόκιο των ενυπόθηκων δανείων.
Κατανόηση των σημειώσεων αποσβέσεως του δείκτη (IAN)
Οι δείκτες αποσβέσεως του δείκτη είναι δομημένες για να μειώσουν τον κίνδυνο επιτοκίων των κατόχων. Η φάση λήξης του IAN επεκτείνεται όταν αυξάνονται τα επιτόκια. Αντίθετα, καθώς τα επιτόκια μειώνονται, η περίοδος λήξης μειώνεται. Η απόσβεση αφορά την εξόφληση χρέους με την πάροδο του χρόνου σε τακτικές δόσεις μετά από χρονοδιάγραμμα απόσβεσης, το οποίο περιλαμβάνει και πληρωμές τόκων και κεφαλαίου. Με τις σημειώσεις αποπληρωμής του δείκτη, το χρονοδιάγραμμα πληρωμής του χρέους εξαρτάται από τα επιτόκια της αγοράς.
Παρά τη δυνατότητα αλλαγής της διάρκειας λήξης ενός χαρτονομισματικού χαρτοφυλακίου, η εν λόγω τιμαριθμική αναπροσαρμογή του δείκτη έχει επίσης καθορισμένη μέγιστη ημερομηνία λήξης. Αυτή η προθεσμία λήξης είναι η ημερομηνία κατά την οποία πρέπει να καταβληθεί οποιοδήποτε υπόλοιπο κεφαλαίου.
Οι προθεσμίες λήξης των αποσβέσεων του δείκτη ενεργούν συχνά όπως αυτές των εξασφαλισμένων υποθηκών (CMO) που έχουν ενσωματωμένες επιλογές προπληρωμής. Καθώς τα επιτόκια προπληρωμών υποθηκών μειώνονται, ως απάντηση στα αυξανόμενα επιτόκια της αγοράς, η ωριμότητα ενός IAN θα επιμηκυνθεί. Με την αύξηση των επιτοκίων προπληρωμής υποθηκών, σε συνάρτηση με τη μείωση των επιτοκίων της αγοράς, η ληκτότητα του IAN θα μειωθεί. Όπως συμβαίνει και με άλλα μέσα που υποστηρίζονται από υποθήκες, η σύνδεση με το επιτόκιο της τιμαριθμικής αναπροσαρμογής του δείκτη δημιουργεί αρνητική έκθεση στην κυρτότητα.
Χρησιμοποιώντας τους δείκτες για μια απαίτηση απόσβεσης δείκτη
Ο δείκτης επιτοκίων είναι δείκτης που βασίζεται στο επιτόκιο ενός χρηματοπιστωτικού μέσου ή ενός καλαθιού χρηματοπιστωτικών μέσων. Ο δείκτης χρησιμεύει ως σημείο αναφοράς για τον υπολογισμό του επιτοκίου για την τιμολόγηση υποθηκών και άλλων χρεωστικών προϊόντων.
Ένα παράδειγμα ενός χρονοδιαγράμματος δείκτη που χρησιμοποιείται για ένα Δείκτη Αποτίμησης του Δείκτη είναι το Διατραπεζικό Επιτόκιο Λονδίνου (LIBOR). Αυτός ο δείκτης LIBOR είναι ο δείκτης αναφοράς, τον οποίο πολλές από τις κορυφαίες τράπεζες του κόσμου χρεώνουν ο ένας τον άλλον για βραχυπρόθεσμα δάνεια. Το LIBOR καθορίζει τα επιτόκια για επτά διαφορετικές περιόδους λήξης και χρησιμεύει ως το επιτόκιο αναφοράς που χρησιμοποιείται από πολλά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα για τον καθορισμό επιτοκίων για δάνεια όπως ενυπόθηκα δάνεια, δάνεια σπουδαστών και εταιρικά ομόλογα. Οι δανειστές θα προσαρμόσουν τα επιτόκια των δανείων αυτών σύμφωνα με το δείκτη, καθώς οι παράγοντες της αγοράς αλλάζουν.
Συγκρίνοντας τους IANs με τα μη αποσβεστικά δάνεια
Σε αντίθεση με το Δείκτη Αποτίμησης του Δείκτη, τα μη αποσβεσθέντα δάνεια δεν έχουν χρονοδιάγραμμα απόσβεσης. Επίσης, δεν απαιτούν την πληρωμή του κεφαλαίου κατά τη διάρκεια του δανείου. Αντ 'αυτού, τα εν λόγω δάνεια απαιτούν χαμηλότερες πληρωμές τόκων, ακολουθούμενες από ένα κατ' αποκοπή ποσό για την αποπληρωμή του υπόλοιπου δανείου. Ένα δάνειο πληρωμής με μπαλόνια είναι ένα παράδειγμα ενός μη αποσβεστικού δανείου. Αυτά τα δάνεια είναι πιο επικίνδυνα για τους δανειστές λόγω των αναβαλλόμενων πληρωμών και επομένως είναι συνήθως βραχυπρόθεσμα οχήματα. Οι οφειλέτες συχνά θα αναχρηματοδοτήσουν ή θα αναζητήσουν άλλο δάνειο κατά την πληρωμή του μπαλονιού.
