Τι είναι μια αντίστροφη συναλλαγή;
Στις χρηματαγορές, ο όρος αντίστροφη συναλλαγή αναφέρεται στο κλείσιμο μιας ανοιχτής προθεσμιακής σύμβασης που έχει την ίδια ημερομηνία αξίας, η οποία επιτρέπει στον επενδυτή να ποσοτικοποιήσει το κέρδος ή τη ζημία ολόκληρης της συναλλαγής.
Βασικές τακτικές
- Στις χρηματαγορές, ο όρος αντίστροφη συναλλαγή αναφέρεται στο κλείσιμο μιας ανοιχτής προθεσμιακής σύμβασης που έχει την ίδια ημερομηνία αξίας, η οποία επιτρέπει στον επενδυτή να ποσοτικοποιήσει το κέρδος ή τη ζημία ολόκληρης της συναλλαγής. Οι επενδυτές που αγοράζουν προς τα εμπρός μπορούν να επιλέξουν να πάρουν στην κατοχή τους υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο κατά τη λήξη ή μπορεί να κλείσει τη σύμβαση πριν από την ημερομηνία λήξης. Μια αντίστροφη συναλλαγή μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα είτε ένα κέρδος ή μια ζημία για τον επενδυτή.
Κατανόηση των αντίστροφων συναλλαγών
Ουσιαστικά, μια αντίστροφη συναλλαγή "αναστέλλει" ή αντισταθμίζει μια προηγούμενη συναλλαγή που πραγματοποίησε ο επενδυτής με τις ίδιες λεπτομέρειες συναλλαγής. Οι αντίστροφοι συναλλαγές χρησιμοποιούνται με δικαιώματα προαίρεσης και προθεσμίας, αφήνοντας στον επενδυτή σταθερό κέρδος ή ζημία όταν κλείνει η συναλλαγή. Μια αντίστροφη συναλλαγή μπορεί να γίνει μέσω ενός γραφείου συμψηφισμού που ταιριάζει με τις λεπτομέρειες της συναλλαγής από τον επενδυτή με τις λεπτομέρειες της συναλλαγής ενός εξωτερικού αγοραστή ή πωλητή.
Οι επενδυτές που προμηθεύονται προς τα εμπρός μπορούν να επιλέξουν να παραλάβουν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, όπως ένα νόμισμα, κατά τη λήξη τους ή να κλείσουν τη σύμβαση πριν από την ημερομηνία λήξης. Για να κλείσει τη θέση, ο επενδυτής πρέπει να αγοράσει ή να πουλήσει μια συναλλαγή αντιστάθμισης.
Εάν η αντίστροφη συναλλαγή ολοκληρώνεται με ένα μέρος διαφορετικό από το μέρος στο οποίο ο επενδυτής αγόρασε την αρχική προθεσμιακή σύμβαση, αυτό θα έχει ως αποτέλεσμα ξεχωριστό εμπόριο που καλύπτει πλήρως ή κλειδώνει στο κέρδος ή τη ζημία κατά την πρώτη συναλλαγή. Η πρώτη συναλλαγή δεν θα κλείσει, παρόλο που το καθαρό αποτέλεσμα αυτών των δύο συναλλαγών αντισταθμίζεται, αφού έγινε μέσω δύο διαφορετικών μερών.
Μια αντίστροφη συναλλαγή μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα είτε ένα κέρδος ή μια ζημία για τον επενδυτή. Εάν οι συναλλαγές έγιναν με μόχλευση, όπου ο επενδυτής δανείζεται κεφάλαια για να ξεκινήσει τις συναλλαγές, τότε οι ζημίες θα μπορούσαν να προκαλέσουν κλήσεις περιθωρίου.
Αντίστροφο παράδειγμα συναλλαγής
Υποθέστε ότι μια αμερικανική εταιρεία, τον Απρίλιο, αγοράζει προθεσμιακή σύμβαση ύψους € 150.000 στην καθορισμένη τιμή των 1, 20 δολαρίων ΗΠΑ ανά ευρώ που πρόκειται να πραγματοποιηθεί τον Ιούνιο. Στη συνέχεια, μπορεί να κάνει μια αντίστροφη συναλλαγή, πωλώντας € 150, 000 με την ίδια ημερομηνία λήξης με την προθεσμία που αγόρασε τον Απρίλιο. Κάνοντας αυτό, η εταιρεία έχει κλειδώσει ένα κέρδος ή ζημία, το οποίο θα είναι το χρηματικό ποσό που εισπράχθηκε για την πώληση του ευρώ μείον το ποσό που καταβλήθηκε για την αγορά του ευρώ με την προθεσμιακή σύμβαση.
Εάν το ευρώ έχει αυξηθεί σε αξία από την αγορά, τότε ο αγοραστής βγαίνει μπροστά. Για παράδειγμα, συμφώνησαν σε συναλλαγματική ισοτιμία $ 1, 20 EUR / USD, οπότε αν η τιμή ανήλθε σε 1, 25 δολάρια τότε ήταν καλύτερα να αγοράσουν με 1, 20 δολάρια. Από την άλλη πλευρά, εάν το ευρώ πέσει στα 1, 15 δολάρια, τότε είναι χειρότερα, δεδομένου ότι υποχρεώνονται να συνάψουν σύμβαση με 1, 20 δολάρια, όταν μπορούν να αγοράσουν τα ευρώ για 1, 15 δολάρια. Οι εταιρείες χρησιμοποιούν τα χρήματα προς τα εμπρός για να κλειδώσουν τα επιτόκια των κονδυλίων που θα χρειαστούν στο μέλλον και ενδιαφέρονται περισσότερο για να μάθουν τι θα είναι οι μελλοντικές ταμειακές τους εισροές και εκροές, παρά για πιθανή μεταβλητότητα των τιμών.
