Επειδή ομόλογα, όπως κάθε άλλη ασφάλεια, δοκιμάζουν διακυμάνσεις της αγοράς, είναι δυνατό να πωληθεί σύντομα ένα ομολόγων. Οι ανοικτές πωλήσεις είναι ένας τρόπος να επωφεληθείτε από την πτώση της ασφάλειας (όπως ένα απόθεμα ή ένα ομόλογο) με το να το πουλήσετε χωρίς να το αποκτήσετε. Οι επενδυτές που προσδοκούν ότι η αγορά μεριδίων θα εισέλθουν συχνά σε μια μικρή θέση πωλώντας μια δανειακή ασφάλεια στην τρέχουσα τιμή της αγοράς, ελπίζοντας να την αγοράσει πίσω σε χαμηλότερη τιμή (οπότε αυτός ή αυτή θα επέστρεφε στον αρχικό ιδιοκτήτη).
Οι σύντομοι πωλητές της χρηματιστηριακής αγοράς συνήθως ασχολούνται με τις προσδοκίες τους για τα μελλοντικά κέρδη μιας εταιρείας (ο βασικός παράγοντας που καθορίζει την τιμή των μετοχών), ενώ οι πωλητές ομόλογων χρεογράφων ασχολούνται περισσότερο με τις μελλοντικές αποδόσεις των ομολόγων, τον καθοριστικό παράγοντα των τιμών των ομολόγων. Η πρόβλεψη των τιμών των ομολόγων απαιτεί ιδιαίτερη προσοχή στις διακυμάνσεις των επιτοκίων. Ουσιαστικά, καθώς τα επιτόκια μεταβάλλονται, οι τιμές των ομολόγων τείνουν να μειώνονται (και αντίστροφα). Ως εκ τούτου, ένα πρόσωπο που αναμένεται αύξηση των επιτοκίων μπορεί να φανεί να κάνει μια σύντομη πώληση. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τους παράγοντες που επηρεάζουν τις τιμές των ομολόγων, διαβάστε το σεμινάριο Bond Basics .)
Η πώληση short μπορεί να είναι μια μεγάλη στρατηγική για την παραγωγή χρημάτων σε μια αγορά που είναι υποτονική ή φθίνουσα. Ωστόσο, προτού προχωρήσετε σε ομόλογα ακάλυπτων πωλήσεων - ή οποιαδήποτε άλλη ασφάλεια, για το θέμα αυτό, επιδείξτε προσοχή.
Διαχειριστής συμβουλών
Rick Konrad, CFP®, CFA
Το Roosevelt Investment Group, Inc., Νέα Υόρκη, Νέα Υόρκη
Είναι σίγουρα δυνατό να πωληθεί ένα ομόλογο βραχυπρόθεσμα, όπως θα πωλούσε ένα απόθεμα σύντομο. Δεδομένου ότι πουλάτε ένα ομόλογο που δεν είστε κύριος, πρέπει να δανειστείτε. Αυτό απαιτεί έναν λογαριασμό περιθωρίου κέρδους και φυσικά κάποιο κεφάλαιο ως ασφάλεια έναντι των εσόδων από πωλήσεις. Υπάρχουν και χρεωστικοί τόκοι για δανεισμό. Ακριβώς όπως ένας επενδυτής που κάνει σορτς ένα απόθεμα πρέπει να πληρώσει το δανειστή τυχόν μερίσματα, ένας σύντομος πωλητής ενός ομολόγου πρέπει να πληρώσει τον δανειστή τα κουπόνια (τόκους) που οφείλονται στο ομόλογο.
Σκεφτείτε να χρησιμοποιήσετε ένα ETF αντίστροφου ομολόγου, σχεδιασμένο να εκτελεί το αντίθετο από το υποκείμενο δείκτη του. Τα οχήματα αυτά σας επιτρέπουν να έχετε μικρές ομολογίες με βάση τη λήξη ή την πιστωτική σας ποιότητα. Αλλά οι λόγοι εξόδων τους τείνουν να είναι υψηλότεροι από τους "μακρινούς" τους ομολόγους, καθώς απαιτούν μεγαλύτερη προσπάθεια και παρακολούθηση εκ μέρους του χορηγού του ΕΙΕΕ.
