Ορίσατε

Πίνακας περιεχομένων

• Μια σύντομη ιστορία των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων
• Μικτή εικόνα υγείας
• Τύποι σχεδίων DB
• Κατανόηση της χρηματοδότησης ενός σχεδίου
• Πώς να ξεχωρίσετε εάν το σχέδιο είναι ανεπαρκές
• Κρατικές και τοπικές εγγυήσεις προγραμμάτων
• Η κατώτατη γραμμή

Τα προγράμματα καθορισμένων παροχών (ΟΕ) αποτέλεσαν τον ακρογωνιαίο λίθο των ωφελημάτων λόγω αποχώρησης από τον εργοδότη για πολλά χρόνια. Τα σχέδια αυτά αναφέρονται συχνά ως "συντάξεις". Παρόλο που εξακολουθούν να είναι αρκετά κοινές στον δημόσιο τομέα, όπως η κυβέρνηση, τα σχέδια αυτά έχουν εξαφανιστεί σε μεγάλο βαθμό από τον ιδιωτικό τομέα.

Τα σχέδια DB είναι σύνθετα και αδιαφανή, ακόμη και για τους πολλούς συμμετέχοντες. Πρόσφατα, η οικονομική φερεγγυότητα αυτών των σχεδίων έχει θέσει υπό αμφισβήτηση τα οφέλη των προγραμμάτων καθορισμένων παροχών που εξακολουθούν να υφίστανται.

Ας δούμε την ιστορία των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων της DB και τους τρόπους αξιολόγησης της οικονομικής τους κατάστασης.

Βασικές τακτικές

• Μέχρι τη δεκαετία του 1980, τα προγράμματα καθορισμένων παροχών (DB) αποτελούσαν το κυρίαρχο όχημα μέσω του οποίου οι εργοδότες των ΗΠΑ παρείχαν παροχές συνταξιοδότησης στους εργαζομένους. Τα συνταξιοδοτικά προγράμματα της DB δεν έχουν καλή οικονομική μορφή. Τα ιδιωτικά σχέδια DB που είναι σημαντικά ανεπαρκή πρέπει να πληρούν ειδικές απαιτήσεις για ταχεία χρηματοδότηση αποκαλύπτοντας ελλείψεις.

Μια σύντομη ιστορία των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων

Μέχρι την εμφάνιση σχεδίων συνταξιοδότησης 401 (k) τη δεκαετία του 1980, τα σχέδια της DB ήταν το κυριότερο όχημα που απασχολούσαν οι αμερικανοί εργοδότες για να παρέχουν συνταξιοδοτικές παροχές στους μισθωτούς. Κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1960, πολλά μεγάλα σχέδια DB κατέρρευσαν, αφήνοντας χιλιάδες εργαζόμενους χωρίς υποσχεθείσες συντάξεις. Στα τέλη της δεκαετίας του '80, ο αριθμός των σχεδίων DB κορυφώθηκε. Ως αποτέλεσμα, το Κογκρέσο ψήφισε τον νόμο για την ασφάλεια των συνταξιοδοτικών εισοδημάτων των εργαζομένων του 1974 (ERISA) με πρωταρχικό στόχο την προστασία των δικαιωμάτων των εργαζομένων όσον αφορά τα οφέλη του σχεδίου συνταξιοδότησης στο χώρο εργασίας. Η ίδια πράξη δημιούργησε την Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC) ως ανεξάρτητη ομοσπονδιακή υπηρεσία για την εξασφάλιση παροχών σχεδίων DB στον ιδιωτικό τομέα.

Κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1990, 401 (k) άρχισαν να κυριαρχούν στο τοπίο του χώρου εργασίας, χιλιάδες σχέδια DB εξαφανίστηκαν και πολλοί άλλοι ήταν παγωμένοι (πράγμα που σημαίνει ότι η κάλυψη συνεχίστηκε μόνο για τους υπάρχοντες συμμετέχοντες).

Τα σχέδια της DB εξακολουθούν να έχουν σημαντικές υποχρεώσεις για μελλοντικές πληρωμές παροχών , μαζί με τεράστια περιουσιακά στοιχεία. Από το πρώτο τρίμηνο του 2019, η Εθνική Ένωση Συμβούλων Σχεδίου δήλωσε ότι τα αμερικανικά ολικά συνταξιοδοτικά ταμεία είχαν περιουσιακά στοιχεία 29, 1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων - αύξηση 1, 1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων από το ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους - και από αυτό το ποσό τα ιδιωτικά σχέδια DB είχαν $ 3, 2 τρισεκατομμύριο.

Μικτή εικόνα υγείας για σχέδια DB

Για όσους υπολογίζουν σε σχέδιο συνταξιοδότησης για ένα μέρος της οικονομικής τους ασφάλειας κατά τη συνταξιοδότησή τους, υπάρχουν καλά νέα και κακά νέα.

Συλλογικά, τα συνταξιοδοτικά προγράμματα της DB στις Ηνωμένες Πολιτείες δεν είναι σε καλή οικονομική κατάσταση. Ορισμένα από αυτά τα σχέδια δεν θα είναι σε θέση να εκπληρώσουν τα υποσχεθέντα οφέλη για τους συνταξιούχους εργαζομένους. Το PBGC, το οποίο εγγυάται τα οφέλη στα περισσότερα ιδιωτικά σχέδια DB, δεν έχει μεγάλη χρηματοοικονομική μορφή. Το Ασφαλιστικό Πρόγραμμα Πολλαπλών Ενεργειών του PBGC αντιμετωπίζει πτώχευση μέχρι το τέλος του οικονομικού έτους 2026, σύμφωνα με τα συμπεράσματα της Έκθεσης Προβλέψεων του 2018.

Εντούτοις, το Πρόγραμμα Ενιαίου Εργοδοτούμενου PBGC συνεχίζει να βελτιώνεται και είναι πιθανό να ανακτήσει ένα σταθερό οικονομικό πλεονέκτημα νωρίτερα από ό, τι είχε προβλεφθεί προηγουμένως. Το πρόγραμμα, το οποίο καλύπτει περίπου 28 εκατομμύρια συμμετέχοντες, προέκυψε από το έλλειμμα το 2018 φθάνουν ταχύτερα από το αναμενόμενο.

Οι προβολές από προσομοιώσεις PBGC δείχνουν βελτιώσεις στην καθαρή θέση του προγράμματος κατά τα επόμενα 10 χρόνια. Ωστόσο, τα υψηλά επίπεδα υπο-χρηματοδότησης των σχεδίων αποτελούν σημαντικό πρόβλημα. Βασικά, το σύστημα είναι ευάλωτο σε τυχόν απροσδόκητη κάμψη της οικονομίας. Η έκθεση του 2018 δείχνει μια μέση προβλεπόμενη καθαρή θέση της παρούσας αξίας ύψους 26, 7 δισ. Δολαρίων για το 2028 για το πρόγραμμα του ενιαίου εργοδότη, αύξηση 6, 6 δισ. Δολαρίων από την προηγούμενη έκθεση και μέση προβαλλόμενη καθαρή θέση το έτος 2028, ονομαστικής αξίας 36, 7 δισ. Δολαρίων. Υπάρχει σημαντική διαφορά γύρω από αυτό το μέσο αποτέλεσμα. Η γενική τάση είναι συνεπής με αυτή που παρατηρήθηκε στις προηγούμενες εκθέσεις, αλλά αντικατοπτρίζει την προγενέστερη εμφάνιση του προγράμματος από το έλλειμμα.

Από τις 5000 προσομοιώσεις, κανένας από τους σχεδιαστές ότι το Πρόγραμμα Ενιαίου Εργοδοτούμενου PBGC θα εξαντληθεί μέσα στα επόμενα 10 χρόνια. Οι βελτιώσεις οφείλονται στην καθαρή θέση της PBGC κατά τη διάρκεια της δεκαετίας και στη βελτίωση της φερεγγυότητας του σχεδίου σε σχέδια μεμονωμένων εργοδοτών και των προβλεπόμενων ασφαλίστρων PBGC που υπερβαίνουν τις προβαλλόμενες απαιτήσεις.

Από τη φωτεινή πλευρά, αν τα προβλήματα εμφανιστούν σε ένα σχέδιο, ένας δυνητικά επηρεασμένος μελλοντικός συνταξιούχος έχει τώρα μεγαλύτερη ικανότητα να μάθει την αλήθεια και να σχεδιάσει ελλείψεις. Επίσης, όσοι συμμετέχουν σε ένα ιδιωτικό σχέδιο DB που προσφέρεται από μια εταιρεία απολαμβάνουν αυξημένες πιθανότητες πλήρους συνταξιοδότησης χάρη στις διατάξεις του νόμου περί προστασίας των συντάξεων του 2006 (PPA).

Τύποι σχεδίων DB και υποσχέσεις τους

Εδώ είναι οι τέσσερις κύριοι τύποι σχεδίων DB στις Ηνωμένες Πολιτείες:

1. Ομοσπονδιακά κυβερνητικά σχέδια - Αυτά καλύπτουν τους υπαλλήλους των δημοσίων υπηρεσιών, τους συνταξιούχους στρατιωτικούς και ορισμένους συνταξιούχους σιδηροδρομικούς υπαλλήλους. Τα υποσχεθέντα οφέλη υποστηρίζονται από ασφαλή χρηματοδότηση (σε μεγάλο βαθμό χρεωστικούς τίτλους του αμερικανικού δημοσίου) και τη φορολογική εξουσία της αμερικανικής κυβέρνησης. Αυτά θεωρούνται τα ασφαλέστερα σχέδια DB στις Ηνωμένες Πολιτείες. Σχέδια κρατικών και τοπικών κυβερνήσεων - Τα σχέδια αυτά καλύπτουν τους υπαλλήλους του κράτους και της τοπικής αυτοδιοίκησης, τους δασκάλους, την αστυνομία, τους πυροσβέστες και τους εργάτες αποχέτευσης. Η μεγαλύτερη εμπορική ομάδα αυτών των σχεδίων, η Εθνική Διάσκεψη για τα συστήματα συνταξιοδότησης υπαλλήλων (NCPERS), περιλαμβάνει 500 δημόσιους πόρους με περισσότερους από 21 εκατομμύρια ενεργούς συμμετέχοντες. Ιδιωτικά προγράμματα μεμονωμένων εργοδοτών - Τα περισσότερα ιδιωτικά προγράμματα που προσφέρονται από τις εταιρείες είναι στην κατηγορία αυτή, με μόλις 45.000 σχέδια των ΗΠΑ (το 2019), εκ των οποίων περίπου 23.400 ασφαλίζονται επί του παρόντος από την PBGC. Τρία επίπεδα ασφάλειας υποστηρίζουν τις υποσχέσεις παροχών αυτών των σχεδίων: τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία και τα αποτελέσματα των επενδύσεων. τις εργοδοτικές εισφορές που πρέπει να καταβάλουν για τη χρηματοδότηση των σχεδίων · και εγγυήσεις που παρέχονται από την PBGC σε περίπτωση που αυτά τα σχέδια δεν είναι σε θέση να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις. Ιδιωτικά σχέδια για πολλούς εργοδότες - Πρόκειται για διαπραγμάτευση από συνδικάτα για λογαριασμό εργαζομένων σε πολλαπλές εταιρείες. Μειώνουν σταθερά και, από το 2018, υπήρχαν περίπου 1.400 σχέδια που αντιπροσωπεύουν περίπου 10 εκατομμύρια συμμετέχοντες, σύμφωνα με την PBGC.

Κατανόηση της χρηματοδότησης ενός σχεδίου DB

Ένα σχέδιο ΣΠ θεωρείται ότι χρηματοδοτείται επαρκώς εάν τα περιουσιακά του στοιχεία ισούνται ή υπερβαίνουν την προεξοφλημένη αξία των μελλοντικών υποχρεώσεών του - τα οφέλη που πρέπει να καταβάλει. Τα περισσότερα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να αποτιμηθούν με ακρίβεια, αλλά η αποτίμηση των υποχρεώσεων είναι πολύ πιο πολύπλοκη. Εκτελείται από ειδικευμένο αναλογιστή, η αποτίμηση της υποχρέωσης πρέπει να περιλαμβάνει μια εκτίμηση του αριθμού των συμμετεχόντων που θα τύχουν παροχών και του χρόνου διαμονής των συμμετεχόντων.

Ίσως η πιο σημαντική μεταβλητή στις υποχρεώσεις ενός προγράμματος είναι το κόστος χρήματος ή το προεξοφλητικό επιτόκιο. Πριν από το 2004, τα σχέδια της DB έπρεπε να χρησιμοποιήσουν την απόδοση των 30ετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου. Η PPA διευκρίνισε ότι τόσο τα βραχυπρόθεσμα όσο και τα μακροπρόθεσμα προεξοφλητικά επιτόκια πρέπει να αναμειγνύονται με βάση την ωριμότητα των δημογραφικών στοιχείων του συμμετέχοντα σε ένα σχέδιο.

Σε μια κανονική καμπύλη αποδόσεων, τα μακροπρόθεσμα επιτόκια είναι υψηλότερα από τα βραχυπρόθεσμα - και όσο χαμηλότερο είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιμοποιεί ένα σχέδιο, τόσο περισσότερες μελλοντικές υποχρεώσεις θα αξίζουν. Έτσι, η απαίτηση του ΟΛΠ να χρησιμοποιεί βραχυπρόθεσμα επιτόκια για την έκπτωση βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων θα μπορούσε να οδηγήσει σε αύξηση των αναφερόμενων υποχρεώσεων για ορισμένα σχέδια. Αυτό, με τη σειρά του, θα μπορούσε να προκαλέσει την έλλειψη επαρκούς χρηματοδότησης αυτών των σχεδίων.

Πώς να γνωρίζετε εάν ένα ιδιωτικό σχέδιο είναι ανεπαρκές

Βάσει του PPA, τα ιδιωτικά σχέδια DB που είναι σημαντικά ανεπαρκώς χρηματοδοτούμενα πρέπει να πληρούν ειδικές απαιτήσεις για ταχεία χρηματοδότηση και αποκάλυψη ελλείψεων στο PBGC. Μέχρι το 2011, όλα τα ιδιωτικά σχέδια DB συνέχισαν τη χρηματοδότηση κατά 100%, αποσβάζοντας τυχόν ελλείψεις σε διάστημα επτά ετών και αυξάνοντας ανάλογα τις εισφορές του σχεδίου. Αυτή η απαίτηση ήταν πιο δύσκολη για τις μη κερδοσκοπικές εταιρείες που είχαν δεσμευτεί με μετρητά και είχαν ήδη χρηματοδοτήσει ανεπαρκώς τα σχέδια. Οποιαδήποτε σημαντική ύφεση στη χρηματιστηριακή αγορά θα μπορούσε να οδηγήσει σε ακόμη μεγαλύτερες αποτυχίες του σχεδίου.

Είναι σημαντικό να γνωρίζετε τις παρακάτω πληροφορίες σχετικά με ένα σχέδιο:

• Ο τρέχων συντελεστής χρηματοδότησης (περιουσιακά στοιχεία του προγράμματος που διαιρούνται με τα οφέλη που πρέπει να πληρώσει) -όσο υψηλότερο, τόσο καλύτερα Τα σχέδια του χορηγού για την κάλυψη τυχόν ελλείψεων σε αυτόν τον λόγο με πρόσθετες εισφορές Το μέρος των περιουσιακών στοιχείων του προγράμματος που εκτίθενται στη μεταβλητότητα της χρηματιστηριακής αγοράς

Αν ένα σχέδιο ΣΠ είναι σημαντικά χαμηλό, η ερώτηση θα είναι αν η επιχείρηση είναι αρκετά οικονομικά ισχυρή ώστε να κάνει τις πρόσθετες εισφορές που απαιτεί ο ΟΛΠ να φθάσει το 100%. Αν η εταιρεία δεν είναι οικονομικά ισχυρή και η χρηματιστηριακή αγορά μειωθεί σημαντικά, το επόμενο βήμα μπορεί να είναι να βασιστείτε στο PBGC ως εγγυητής των οφελών.

Ίσως το καλύτερο μέρος για να ελέγξετε την υγεία ενός ιδιωτικού σχεδίου DB είναι οι βασικές πληροφορίες που πρέπει να παράσχετε το σχέδιο. Ο ΟΛΠ απαιτεί ο καθένας που καλύπτεται από σχέδιο ΣΠ να λαμβάνει ετήσια προκήρυξη σύνταξης για να παρέχει στους εργαζομένους μια εικόνα του επιπέδου χρηματοδότησης του σχεδίου τους.

Μπορείτε επίσης να έχετε πρόσβαση σε συνοπτικές πληροφορίες σχετικά με την προστασία PBGC σε μια δεδομένη κατάσταση στην ιστοσελίδα του PBGC. Ελέγξτε επίσης για πληροφορίες τις πληροφορίες των καταναλωτών του Υπουργείου Εργασίας των ΗΠΑ σχετικά με τα σχέδια συνταξιοδότησης.

Κρατικές και τοπικές εγγυήσεις προγραμμάτων

Τα κρατικά / τοπικά χρηματοδοτούμενα σχέδια DB δεν έχουν ενιαίο εγγυητή όπως το PBGC. Εάν μια πόλη ή κομητεία έσπασε και δεν μπορεί να πληρώσει συνταξιοδοτικές παροχές, οι συμμετέχοντες πρέπει να αναζητήσουν κρατικά καταστατικά για ανακούφιση - και μπορεί να βρουν ως επί το πλείστον νομικά.

Σε λίγα κράτη, ο νόμος είναι σαφώς ευνοϊκός για τους συνταξιούχους, δηλώνοντας σε λέξη λέιζερ: "Η ιδιότητα μέλους στα συστήματα συνταξιοδότησης υπαλλήλων του κράτους ή των πολιτικών υποδιαιρέσεών του συνιστά συμβατική σχέση. Τα δεδουλευμένα οφέλη από τα συστήματα αυτά δεν μειώνονται ούτε μειώνονται." Αυτό απαιτεί από το κράτος να χρησιμοποιήσει τη φορολογική του εξουσία για να καλύψει τυχόν συνταξιοδοτικά οφέλη.

Στο αντίθετο άκρο βρίσκονται τα κράτη τα οποία αντιμετωπίζουν τα συνταξιοδοτικά δικαιώματα ως αμοιβές, πράγμα που σημαίνει ότι οι εργαζόμενοι δεν έχουν συμβατικά δικαιώματα όταν διαμαρτύρονται κατά του κράτους. Μεταξύ αυτών των δύο είναι τα κράτη που δεν παρέχουν συνταγματικές ή νομικές προστασίες, αλλά έχουν ισχυρές ιστορίες νομολογίας που προστατεύει τις δημόσιες συντάξεις.

Τα NCPERS παρέχουν μια χρήσιμη περίληψη των διατάξεων σε όλα τα κράτη.

Η κατώτατη γραμμή

Η έρευνα μπορεί να βοηθήσει να καθοριστεί πόση χρηματοδότηση συνταξιοδότησης μπορεί να παρέχει ένα σχέδιο DB. Εάν εργάζεστε για μια ισχυρή και αναπτυσσόμενη εταιρεία σε μια υγιή βιομηχανία και ένα σχέδιο είναι κοντά ή πάνω από ένα ποσοστό χρηματοδότησης 100%, καλό για σας. Εάν ο εργοδότης κινδυνεύει να διαρρεύσει, οι εργαζόμενοι ενδέχεται να αναγκαστούν να αποσυρθούν από την PBGC για ιδιωτικά σχέδια ή για κρατικές εγγυήσεις για κρατικά / τοπικά σχέδια. Και στις δύο περιπτώσεις, οι συμμετέχοντες και οι υποψήφιοι συνταξιούχοι θα πρέπει να γνωρίζουν την κατάσταση των προγραμμάτων backstop.