Τι είναι η αναφορά τελευταίας πώλησης
Οι εκθέσεις τελευταίας πώλησης αναφέρονται στην απαίτηση της χρηματιστηριακής αγοράς της Nasdaq, σύμφωνα με την οποία οι αντιπρόσωποι πρέπει να υποβάλλουν λεπτομέρειες σχετικά με την ποσότητα και την τιμή οποιασδήποτε πώλησης μετοχών στην Nasdaq εντός 90 δευτερολέπτων από οποιαδήποτε συναλλαγή.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΑΝΑΦΟΡΑΣ Τελευταίας Πώλησης
Οι εκθέσεις τελευταίας πώλησης εξελίχθηκαν από την ανάγκη να διασφαλιστεί ότι το σύστημα πληροφορικής της Nasdaq θα συμμορφώνεται με τους κανονισμούς που εφαρμόζει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ. Προκειμένου να βελτιωθεί η διαφάνεια και η αποτελεσματικότητα των αγορών, οι ρυθμιστικές αρχές απαιτούν από τους διαμορφωτές της αγοράς να χρησιμοποιούν αναφορά σε εμπορικές συναλλαγές σε πραγματικό χρόνο για να παρέχουν δημόσιο αρχείο αποθεμάτων. Δεδομένου ότι οι συναλλαγές της Nasdaq πραγματοποιούνται ηλεκτρονικά μέσω ενός δικτύου και όχι μέσω ανταλλαγής, οι υπεύθυνοι για την αγορά πρέπει να αναλάβουν την ευθύνη για την απευθείας αποστολή των συναλλαγών στην ανταλλαγή. Το παράθυρο 90 δευτερολέπτων για την υποβολή εμπορικών εκθέσεων που απαιτείται από την Nasdaq πληροί την κανονιστική υποχρέωση του χρηματιστηρίου για την αναφορά σε πραγματικό χρόνο.
NYSE εναντίον Nasdaq
Η εκτόξευση της Nasdaq το 2006 δημιούργησε τη μεγαλύτερη παγκόσμια εταιρεία ανταλλαγών. Αν και η Nasdaq OMX έχει την έδρα της στη Νέα Υόρκη, λειτουργεί αγορές σε όλο τον κόσμο. Την εποχή που ξεκίνησε, οι βασικές πλατφόρμες διαπραγμάτευσης βασίστηκαν σε ειδικούς για να διευκολύνουν το εμπόριο στην ανταλλαγή χρησιμοποιώντας ένα σύστημα με πλειστηριασμούς όπου οι αγοραστές και οι πωλητές ανταγωνίζονται άμεσα μεταξύ τους για να χτυπήσουν συμφωνίες. Το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE), για παράδειγμα, απασχολεί συγκεκριμένες εταιρείες ως διαμορφωτές της αγοράς για να δουλέψουν το πάτωμα της ανταλλαγής, αναφέροντας εγκαίρως όλες τις τιμές προσφοράς και ζήτησης, καθορίζοντας τις τιμές ανοίγματος και λειτουργώντας ως καταλύτης για τις συναλλαγές. Οι ειδικοί λειτουργούν ως τρίτοι μεσολαβητές, συνδυάζοντας τους αγοραστές με τους πωλητές, προκειμένου να διατηρήσουν τη ροή του εμπορίου σε όλη την αγορά.
Αντίθετα, η Nasdaq χρησιμοποιεί περισσότερους από 300 διαμορφωτές της αγοράς, από τους οποίους κανένας δεν λειτουργεί πραγματικά σε μια σταθερή, φυσική ανταλλαγή και όλες αυτές εισέρχονται απευθείας στις συναλλαγές. Οι εταιρείες επενδύσεων που ενεργούν ως διαπραγματευτές της Nasdaq λειτουργούν επίσης ως διαπραγματευτές σε τίτλους μέσω του δικτύου ανταλλαγής. Αυτές οι εταιρείες αγοράζουν μετοχές αποθεμάτων για να συγκεντρώσουν ένα απόθεμα που θα χρησιμοποιηθεί ως βάση από την οποία θα πωλούν μετοχές σε άλλους στο δίκτυο, είτε σε επενδυτές είτε σε άλλους διαμορφωτές αγοράς. Οι έμποροι θα αγοράσουν επίσης μετοχές από επενδυτές ή άλλους αντιπροσώπους, προσθέτοντας τα εν λόγω μερίδια στο αποθεματικό τους.
Προκειμένου να διατηρηθεί η διαφάνεια σε όλη την αγορά και να προωθηθεί η ανταγωνιστική τιμολόγηση μεταξύ των διαμορφωτών της αγοράς, κάθε ανταλλαγή πρέπει να καταστήσει διαθέσιμες τις τρέχουσες πληροφορίες για τις πωλήσεις σε όλους τους συμμετέχοντες στην αγορά. Ενώ η NYSE λαμβάνει αυτές τις πληροφορίες από τους ειδικούς που διευκολύνουν τις συναλλαγές στο χρηματιστήριο, τα δρομολόγια της Nasdaq δεν έχουν κανένα τρίτο μέρος για την παρακολούθηση των εμπορικών δεδομένων. Ως εκ τούτου, η Nasdaq απαιτεί από τους αντιπροσώπους να παρέχουν εμπορικά δεδομένα απευθείας στην ανταλλαγή.
