Ο Mohammed (ένας πλούσιος πρώην πειρατής) είπε σε έναν δημοσιογράφο του Reuters, καθώς τον πήρε σε μια περιοδεία: "Οι μετοχές είναι ανοιχτές σε όλους και όλοι μπορούν να συμμετέχουν είτε προσωπικά στη θάλασσα είτε στην ξηρά παρέχοντας μετρητά, όπλα ή χρήσιμα υλικά… έχουμε κάνει την πειρατεία μια κοινοτική δραστηριότητα. " Τι ευτυχισμένη σκέψη: οργανωμένοι πειρατές που διαπραγματεύονται συναλλαγές!
Το τρελό είναι ότι βοηθά να τονίσουμε αυτό το ένα βασικό σημείο - η ευκαιρία υπάρχει παντού. Ακριβώς επειδή οι ειδήσεις χτυπάνε το τύμπανο αρκούδας, αυτό δεν σημαίνει ότι δεν υπάρχει ευκαιρία. Κοιτάξτε την περασμένη πτώση και το χειμώνα ως παράδειγμα. Ο αγώνας από τα χαμηλά ήταν εκπληκτικό να πούμε το λιγότερο. Ας δούμε εδώ:
FactSet
Το κλειδί μου είναι αυτό: η ανάπτυξη μας οδηγούσε από τις στάχτες. Αυτό είναι σπουδαίο ανεξάρτητα από τον λόγο. Με αυτό, εννοώ αν η ανάπτυξη τιμωρήθηκε άδικα στην πτώση του περασμένου έτους, εάν οι επενδυτές έφυγαν από φόβο ή αν η συναίνεση έλεγε ότι η ανάπτυξη θα έσπαζε - ανεξάρτητα από τον λόγο - φαίνεται ότι τα επιχειρήματα αυτά ήταν είτε λανθασμένα είτε έχουν πλέον μειωθεί σε μεγάλο βαθμό στο μηδέν.
Τα μικρά καπάκια είναι βασιλιάς τώρα. Το δολάριο ΗΠΑ πλήττει άλλα νομίσματα και η Ευρώπη αντιμετωπίζει το δίκαιο μερίδιο των προβλημάτων. Ο Brexit αναδύεται πάνω από μια κατάσταση που ήδη επιδεινώνεται. Η πτήση από αυτό το τοπίο στα μικρά καπάκια των ΗΠΑ είναι σαφής. Ο δείκτης Russell 2000 σημείωσε άνοδο άνω του 25% από τις χαμηλές τιμές στις 24 Δεκεμβρίου. Ο Δείκτης Ανάπτυξης του Russell 2000 έχει αυξηθεί κατά 28% περίπου την ίδια χρονική στιγμή. Ο δείκτης S & P Small Cap 600 αυξήθηκε κατά 24, 3% από τα Χριστούγεννα. Οι δείκτες τιμών παρουσιάζουν καθυστέρηση, ενώ οι δείκτες ανάπτυξης χρεώνονται μπροστά.
Όσον αφορά τους τομείς, βλέπουμε μια παρόμοια ιστορία - οι τέσσερις ισχυρότεροι τομείς είναι οι βιομηχανίες, η τεχνολογία των πληροφοριών, η διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών και η ενέργεια. Υπάρχει μεγάλη ανάπτυξη σε αυτούς τους τομείς. Ασφαλείς τομείς, όπως επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, επικοινωνίες, συνδετήρες και ακίνητα έχουν καθυστερήσει τους συνεργάτες τους με καλύτερη απόδοση. Με αυτό είπε, η απόδοσή τους ήταν εξαιρετική παρ 'όλα αυτά.
Έτσι, όταν σκεφτόμαστε πίσω στους τίτλους που στροβιλίζονται γύρω από το τέλος του περασμένου έτους, με όλες τις μεγάλες τρομακτικές αρκούδες, πώς θα μπορούσαν όλοι να το έχουν πάρει τόσο λάθος; Λοιπόν, μια συνέντευξη που έκανα πρόσφατα, επεσήμανε ότι οι αγορές μελιού πέφτουν σταδιακά και το χειρότερο μπορεί να έρχεται ακόμα. Αλλά ζητώ να διαφέρουν. Υπάρχουν αμέτρητα παραδείγματα εταιρειών που επηρεάζουν την τάση. Θα μπορούσε να είναι μόνο ένα τεχνικό ράλι που μας πυροδότησε στην περιοχή που είχε υπερκεραστεί;
Παραδέχομαι ότι αυτό είναι μια πιθανότητα - όμως, ενώ είμαστε υπεράριθμοι, συσπειρώσαμε για άριστο λόγο. Οι πωλήσεις και τα κέρδη λειτουργούν σε μεγάλο βαθμό.
Σύμφωνα με το FactSet Earnings Insight, από τις 15 Φεβρουαρίου 2019:
- Κέρδη Scorecard: Το Q4 του 2018 (με το 79% των εταιρειών του S & P 500 να αναφέρουν πραγματικά αποτελέσματα για το τρίμηνο), το 70% των εταιρειών S & P 500 ανακοίνωσε θετική έκπληξη στο EPS και το 62% Αύξηση κερδών: Για το Q4 2018, ο ρυθμός αύξησης των μικτών κερδών για το S & P 500 είναι 13, 1%. Εάν το 13, 1% είναι ο πραγματικός ρυθμός ανάπτυξης για το τρίμηνο, θα σημειώσει το πέμπτο ίσο τρίμηνο της διψήφιας αύξησης των κερδών για το δείκτη. Αναθεωρήσεις κερδών: Στις 31 Δεκεμβρίου, ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών για το 4μηνο του 2018 ήταν 12, 1%. Σήμερα, επτά τομείς έχουν υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης (σε σύγκριση με τις 31 Δεκεμβρίου) λόγω των αναθεωρήσεων προς τα πάνω των εκτιμήσεων του EPS και των θετικών εκπλήξεων του EPS. Καθορισμός κερδών: Για το πρώτο τρίμηνο του 2019, 59 εταιρείες S & P 500 εξέδωσαν αρνητική καθοδήγηση για τα EPS και 19 εταιρείες S & P 500 εξέδωσαν θετική καθοδήγηση για το EPS. Εκτίμηση: Ο λόγος P / E 12 μηνών προς τα εμπρός για το S & P 500 είναι 16, 0. Αυτός ο λόγος P / E είναι κάτω από τον πενταετή μέσο όρο (16, 4), αλλά πάνω από τον μέσο όρο των 10 ετών (14, 6).
Η οδός γενικά πήγε και αναθεώρησε τις προσδοκίες της προς τα κάτω για να προετοιμαστεί για την εκκρεμούσα μοίρα ανάπτυξης. Οι αναλυτές δεν θέλησαν να πιάσουν πλατιά πόδια όταν ο κόσμος επιβραδύνθηκε και είχαν ήδη εκδώσει ροζ πωλήσεις και κέρδη προοπτικές. Καλά μαντέψτε τι - έκαναν λάθος και συχνά πιάνονται πλατύφυλλοι με τον άλλο τρόπο! Δεν μπορεί να κερδίσει!
Εδώ είναι ένα εξαιρετικό παράδειγμα: Το Trade Desk, Inc. (TTD). Αυτή είναι μια εταιρεία που βρίσκεται εδώ και πολύ καιρό στο ραντάρ μας - πρέπει να το γνωρίζετε καλά μέχρι τώρα. Χθες το βράδυ, το Εμπορικό Επιτελείο βγήκε και έσπασε απόλυτα τις εκτιμήσεις των κερδών:
- Αναφέρθηκε το EPS 1, 09 δολάρια, από 0, 54 δολάρια πριν από ένα χρόνο και κυρίως πάνω από την ομοφωνία των 0, 79 δολαρίων - ένα ρυθμό 38%. Τα αναφερόμενα έσοδα ανήλθαν σε $ 160, 5 εκατομμύρια, έναντι 102, 6 εκατομμυρίων δολαρίων πέρυσι έναντι 148 εκατομμυρίων δολαρίων. 2019 έσοδα τουλάχιστον 637 εκατομμυρίων δολαρίων έναντι συναίνεσης των 617 εκατομμυρίων δολαρίων - ένα 3, 2% κτύπησε ότι η ανάπτυξη επιταχύνει την κλήση των κερδών
Αυτό δείχνει το γράφημα σήμερα, μέχρι + 30%!
Φυσικά, ολόκληρη η προσοχή μας εδώ είναι να εντοπίσουμε προηγουμένως τα ονόματα όπως προσπαθώντας να βρούμε ασυνήθιστα θεσμικά μηνύματα αγοράς, που αντιπροσωπεύονται από τα πράσινα μπαρ εδώ:
www.mapsignals.com
Αλλά για εκείνους που μισούν τον εαυτό τους, αυτό που είναι σημαντικό εδώ είναι ότι η ανάπτυξη είναι ζωντανή και καλή και προσελκύει κεφάλαια. Η ιστορία εδώ είναι ότι η αγορά αγωνίζεται πίσω με εκδίκηση, και οι μετοχές φαίνονται ισχυρές. Πιστεύουμε ότι μπαίνουμε σε μια πιο επιλεκτική αγορά στενών ταύρων όσον αφορά τις ευκαιρίες, αλλά τα ονόματα παραμένουν εκεί.
Όσον αφορά τη σωστή αγορά από πλευράς ταύρου ή αρκούδας, θυμηθείτε τον Elbert Hubbard, ο οποίος είπε: "Μην πάρετε τη ζωή πολύ σοβαρά, ποτέ δεν θα ξεφύγετε από τη ζωή".
Η κατώτατη γραμμή
Εμείς (Mapsignals) συνεχίζουμε να είμαστε πιο δημοφιλείς στις αμερικανικές μετοχές μακροπρόθεσμα, αλλά βλέπουμε τον κίνδυνο βραχυπρόθεσμης ανανέωσης εάν αυξάνονται οι θεσμικές πωλήσεις. Η πώληση δεν υπήρξε μέχρι στιγμής φέτος. Βλέπουμε την ετήσια αύξηση των μετοχών ως πολύ εποικοδομητική. Καθώς τα αποθέματα αύξησης κερδίζουν από την αύξηση των όγκων, πιστεύουμε ότι η περίοδος των κερδών θα ήταν καλύτερη από τις συνολικές προσδοκίες.
