Οι εταιρίες Shell είναι νόμιμες, νομικές οντότητες που δεν διαθέτουν πραγματικά περιουσιακά στοιχεία ή λειτουργούν επιχειρηματικές δραστηριότητες. Λειτουργούν ως συναλλακτικά οχήματα για μια ποικιλία επιχειρήσεων και για μια πληθώρα σκοπών. Γενικά, χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση, τη διατήρηση του ελέγχου μιας εταιρείας ετερογενών δραστηριοτήτων, την ευνοϊκότερη φορολογική μεταχείριση των επιχειρήσεων και, περιστασιακά, τη διευκόλυνση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες καθώς και άλλων παράνομων δραστηριοτήτων.
Δομή
Οι εταιρείες Shell είναι μη διαπραγματεύσιμες εταιρείες, που σημαίνει ότι δεν είναι εισηγμένες σε χρηματιστήρια για αγορά και πώληση από επενδυτές. Οι περισσότεροι υπάρχουν μόνο σε όνομα, εκτός από τη διεύθυνση αλληλογραφίας, και σε χαρτί ως καταχωρημένη οικονομική οντότητα. Για να γίνει εταιρεία κελύφους, ένα ενδιαφερόμενο μέρος πρέπει πρώτα να καταθέσει στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC). Παραδείγματα είναι οι εταιρείες περιορισμένης ευθύνης (LLC) και οι εταιρείες εμπιστοσύνης, εφόσον δεν αποτελούν φυσικές ιδιότητες. Κατά μία έννοια, κάθε επιχείρηση εκκίνησης που αρχειοθετεί με την SEC είναι τεχνικά μια εταιρεία κελύφους.
SEE: Το SEC: Σύντομο ιστορικό κανονισμού
Νομικές χρήσεις
Όπως αναφέρθηκε, η μεγάλη πλειοψηφία των εταιρειών κελύφους εξυπηρετούν νόμιμους σκοπούς, όπως η κατοχή μετοχών ή άϋλων περιουσιακών στοιχείων άλλης επιχειρηματικής οντότητας ή η διευκόλυνση των εγχώριων και διασυνοριακών μεταβιβάσεων νομισμάτων και περιουσιακών στοιχείων και συγχωνεύσεων επιχειρήσεων, όπως εξηγείται από το Υπουργείο Οικονομικών Δίκτυο επιβολής οικονομικών εγκλημάτων. Για παράδειγμα, πολλές εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης εμπίπτουν στην κατηγορία των εταιρειών κελύφων, καθώς συνήθως διαθέτουν περιορισμένα περιουσιακά στοιχεία και συχνά εμπορεύονται όγκους χαμηλότερους από τον μέσο όρο. Πολλές εταιρίες εκκίνησης στο Διαδίκτυο είναι κατηγορηματικά εταιρίες κέλυφος. Μπορούν επίσης να προστατεύσουν τα εμπορικά μυστικά ή να προστατεύσουν τους διευθυντές από τους απαγωγείς ή τους κακούς.
Ένα παράδειγμα νόμιμης χρήσης μιας εταιρείας κελύφους θα μπορούσε να είναι όταν μια εταιρεία αλληλεπιδρά οικονομικά με μια άλλη εταιρεία. Ωστόσο, εάν η "Εταιρεία Α" δεν επιθυμεί να συσχετιστεί με την "Εταιρεία Β", λόγω της κακής φήμης της "Εταιρείας Β", μπορούν να δημιουργήσουν μια εταιρία κελύφους μέσω της οποίας η συναλλαγή μπορεί να συγκαλυφθεί.
Όχι τόσο νομικές χρήσεις
Ωστόσο, πολύ συχνά οι εταιρείες κέλυφος συμμετέχουν σε παράνομες δραστηριότητες. Τον Μάιο του τρέχοντος έτους, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ανέστειλε τη διαπραγμάτευση 379 ανενεργών εταιρειών που ήταν ευάλωτες σε αντίστροφες συγχωνεύσεις και άλλα πιθανά συστήματα απάτης. Οι εταιρείες αυτές έχουν το βασικό χαρακτηριστικό ότι είναι σε θέση να αποκρύψουν την πραγματική ιδιοκτησία ενός περιουσιακού στοιχείου. Πετάξτε το πρόσθετο όφελος από μια γενική έλλειψη διαφάνειας των οικονομικών συναλλαγών στο πλαίσιο της βιομηχανίας κελύφους (αυτές οι εταιρείες παραβαίνουν τις δημόσιες αποκαλύψεις τους) και είναι λογικό ότι άτομα και επιχειρήσεις θα κακοποιούσαν αυτά τα οφέλη.
ΔΕΙΤΕ: Ένας οδηγός για να εντοπίσετε μια αντίστροφη συγχώνευση
Μια συνήθης κατάχρηση του μοντέλου εταιρικού κελύφους είναι η νομιμοποίηση εσόδων από παράνομες δραστηριότητες. Όταν τα χρήματα αποκτώνται με παράνομο τρόπο, είναι πολύ σημαντικό να υπάρχουν σημαντικά αποθέματα για να αποτραπεί η ανακάλυψη των κεφαλαίων. Μια εταιρεία κελύφους είναι ιδανική για το σκοπό αυτό. Με το να αποκρύπτεται τόσο η ιδιοκτησία της εταιρείας κελύφους όσο και οι δραστηριότητές της, είναι σχετικά απλό να αποκρύπτεται η πραγματική προέλευση και η πρόθεση μεγάλων ποσών κεφαλαίων. Όχι ότι θα το ξέρουμε, φυσικά.
Η SEC έχει πλήρη επίγνωση της αμφισβητούμενης φύσης της δομής της εταιρείας κελύφους, παρακολουθώντας ενεργά το χώρο των εταιρειών κελύφους. Στην πραγματικότητα, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς απαιτεί από τις εταιρίες κελύφους να δημοσιοποιούν πληροφορίες σε καταστάσεις που έχουν τη δυνατότητα να παραπλανήσουν τους επενδυτές, όπως οι συγχωνεύσεις ιδιωτικών επιχειρήσεων με εταιρίες κελύφων.
Διαφορά από τις οντότητες ειδικού σκοπού (SPEs)
Μια οντότητα ειδικού σκοπού (SPE) είναι πολύ παρόμοια με μια εταιρία κελύφους και ωστόσο σημαντικά διαφορετική. Όπως οι εταιρίες κέλυφους, οι οντότητες ειδικού σκοπού είναι νομικές οντότητες που έχουν κατατεθεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ. Οι SPE χρησιμοποιούνται με πολλούς από τους ίδιους τρόπους με τους οποίους οι εταιρίες κελύφων είναι: να απεικονίζουν μια ευνοϊκότερη θέση της εταιρείας από ό, τι είναι αλήθεια. Εντούτοις, σε αντίθεση με τις εταιρείες κελύφους, οι SPE χρησιμοποιούνται από τις επιχειρήσεις για την ελαχιστοποίηση των χρηματοοικονομικών τους κινδύνων μέσω της κατανομής των περιουσιακών στοιχείων στις οντότητες ειδικού σκοπού. Με αυτόν τον τρόπο, μια δημόσια επιχείρηση μπορεί να απομονώσει από την έκθεση σε πιο επικίνδυνες επιχειρηματικές δραστηριότητες, αλλά και από την ευθύνη για τα έργα εκεί.
Η κατώτατη γραμμή
Οι εταιρείες Shell χρησιμοποιούνται για πολλούς σκοπούς, μερικές νομικές και άλλες όχι τόσο. Ενώ οι δυνητικά επικίνδυνες χρηματοπιστωτικές οντότητες, οι εταιρίες κελυφών διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στις αγορές σε όλο τον κόσμο. Δεδομένου του διεθνούς χαρακτήρα τους και των προοπτικών ανάπτυξής τους, πρέπει να χρησιμοποιηθούν αυστηρές στρατηγικές ρύθμισης για την εξασφάλιση της οικονομικής σταθερότητας και της ασφάλειας των επενδυτών στο χώρο.
