Κεφαλαιοποίηση αγοράς έναντι ιδίων κεφαλαίων: Επισκόπηση
Δύο από τους πιο συνηθισμένους τρόπους αξιολόγησης της αξίας μιας εταιρείας είναι η κεφαλαιοποίηση αγοράς και τα ίδια κεφάλαια (επίσης γνωστά ως μετοχικό κεφάλαιο). Κάθε όρος περιγράφει έναν διαφορετικό τρόπο εξέτασης της αξίας μιας επιχείρησης. Είναι χρήσιμο να εξετάσετε και τα δύο για να έχετε την ακριβέστερη εικόνα της αξίας μιας επιχείρησης.
Κεφαλαιοποίηση αγοράς
Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι η συνολική αξία σε δολάρια όλων των εκκρεμών μετοχών μιας εταιρείας. Υπολογίζεται πολλαπλασιάζοντας την τρέχουσα τιμή της μετοχής με τον αριθμό των εκκρεμών μετοχών. Οι αναλυτές της αγοράς χρησιμοποιούν συνήθως αυτόν τον αριθμό για να ορίσουν το μέγεθος μιας εταιρείας, καθώς πολλοί δείκτες χρηματιστηριακών αγορών σταθμίζονται βάσει της κεφαλαιοποίησης της αγοράς. Επειδή η κεφαλαιοποίηση της αγοράς εξαρτάται από την τιμή της μετοχής, μπορεί να κυμανθεί σε μεγάλο βαθμό από μήνα σε μήνα ή ακόμα και από ημέρα σε ημέρα.
Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς δεν μετρά την αξία ιδίων κεφαλαίων μιας εταιρείας. Μόνο μια εμπεριστατωμένη ανάλυση των θεμελιωδών στοιχείων μιας εταιρείας μπορεί να το κάνει αυτό. Οι μετοχές είναι συχνά υπερτιμημένες ή υποτιμημένες από την αγορά, πράγμα που σημαίνει ότι η τιμή αγοράς καθορίζει μόνο πόσο η αγορά είναι πρόθυμη να πληρώσει για τις μετοχές της.
Αν και μετρά το κόστος αγοράς όλων των μετοχών μιας εταιρείας, το ανώτατο όριο της αγοράς δεν καθορίζει το ποσό που η εταιρεία θα κοστίσει για να αποκτήσει σε μια πράξη συγχώνευσης. Μια καλύτερη μέθοδος υπολογισμού της τιμής απόκτησης μιας οριστικής επιχείρησης είναι η αξία της επιχείρησης.
Μετοχικό κεφάλαιο
Το μετοχικό κεφάλαιο θεωρείται ακριβέστερη εκτίμηση της πραγματικής καθαρής θέσης μιας εταιρείας. Το μετοχικό κεφάλαιο είναι μια απλή κατάσταση των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας μείον τις υποχρεώσεις της. θα μπορούσε επίσης να θεωρηθεί ως το καθαρό κέρδος που θα παρέμενε εάν η εταιρεία πωλήθηκε ή εκκαθαρίστηκε στην εύλογη αξία. Σε αντίθεση με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, τα ίδια κεφάλαια δεν κυμαίνονται καθημερινά βάσει της τιμής των μετοχών.
Το μετοχικό κεφάλαιο αντιπροσωπεύει την πραγματική αξία του μεριδίου κάποιου σε μια επένδυση. Οι επενδυτές που κατέχουν μετοχές σε μια εταιρεία, για παράδειγμα, συνήθως ενδιαφέρονται για τα προσωπικά τους κεφάλαια στην εταιρεία, τα οποία αντιπροσωπεύουν οι μετοχές τους. Ωστόσο, αυτό το είδος προσωπικών ιδίων κεφαλαίων είναι άμεσα συνδεδεμένο με το συνολικό μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας, οπότε ένας μέτοχος θα έχει επίσης μια ανησυχία για τα κέρδη της εταιρείας. Η κατοχή μετοχών σε μια εταιρεία με την πάροδο του χρόνου θα αποφέρει ιδανικά κέρδη κεφαλαίου για τον μέτοχο και ενδεχομένως μερίσματα. Ένας μέτοχος μπορεί επίσης να αποκτήσει δικαίωμα ψήφου στις εκλογές του διοικητικού συμβουλίου. Αυτά τα οφέλη προάγουν περαιτέρω το συνεχιζόμενο ενδιαφέρον του μετόχου για την εταιρεία.
Βασικές διαφορές
Η αξία της κεφαλαιοποίησης είναι σχεδόν πάντα μεγαλύτερη από την αξία των ιδίων κεφαλαίων, δεδομένου ότι οι επενδυτές υπολογίζονται σε παράγοντες όπως τα αναμενόμενα μελλοντικά κέρδη μιας εταιρείας από την ανάπτυξη και την επέκταση. Μπορεί να είναι χρήσιμο να κάνουμε μια ιστορική σύγκριση μεταξύ της αξίας της κεφαλαιοποίησης της αγοράς και της αξίας των μετοχών για να δούμε αν υπάρχει μια τάση με τον ένα ή τον άλλο τρόπο.
Εάν η κεφαλαιοποίηση της αγοράς έχει αυξηθεί σταθερά υψηλότερα και περαιτέρω πάνω από την αξία των ιδίων κεφαλαίων, αυτό δείχνει αυξημένη εμπιστοσύνη εκ μέρους των επενδυτών.
Τόσο η κεφαλαιοποίηση όσο και η ισότητα μπορούν να βρεθούν εξετάζοντας την ετήσια έκθεση μιας εταιρείας. Η έκθεση δείχνει τον αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν κατά τη χρονική στιγμή της έκθεσης, η οποία στη συνέχεια μπορεί να πολλαπλασιαστεί με την τρέχουσα τιμή της μετοχής για να ληφθεί ο αριθμός της κεφαλαιοποίησης. Η καθαρή θέση εμφανίζεται στον ισολογισμό της εταιρείας.
Βασικές τακτικές
- Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι η συνολική αξία σε δολάρια όλων των εκκρεμών μετοχών μιας εταιρείας. Το μετοχικό κεφάλαιο είναι μια απλή δήλωση των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας μείον τις υποχρεώσεις της. Είναι χρήσιμο να ληφθεί υπόψη τόσο η κεφαλαιακή επένδυση όσο και η κεφαλαιοποίηση αγοράς, ώστε να αποκτηθεί η ακριβέστερη εικόνα της αξίας μιας επιχείρησης.
