Μερικές φορές, μια εξαιρετική ευκαιρία επένδυσης φαίνεται να κρύβεται με απλό βλέμμα. Τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) που παρακολουθούν εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης των ΗΠΑ μπορεί να είναι μία από αυτές τις κρυφές ευκαιρίες, σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση της Bloomberg Businessweek.
Το μεγαλύτερο από αυτά τα κεφάλαια, το SPDR S & P MidCap 400 ETF Trust (MDY), έχει ξεπεράσει σημαντικά τους ανταγωνιστές του στις μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις και τις μικρές κεφαλαιοποιήσεις. Παρόλα αυτά, διατηρεί μια μικρότερη συλλογή περιουσιακών στοιχείων από οποιονδήποτε από αυτούς τους αντιπάλους. Πράγματι, ο αναλυτής του Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, αναλυτής του ETF, λέει ότι το MDY θα είναι το καλύτερο στοίχημα σε κάθε ETF στην ιστορία με βάση την απόδοση. Γιατί λοιπόν οι περισσότεροι επενδυτές δεν φωνάζουν για να αυξήσουν τις εισροές τους;
«Ξεχασμένο Μέσο Παιδί»
Ο Μπαλτσούντας περιγράφει τα μεσαία κεφαλαιουχικά ETFs ως "το Jan Brady της χρηματιστηριακής αγοράς, το ξεχασμένο μεσαίο παιδί", προσθέτοντας ότι «συνεχίζει να εκπλαγεί από τα μέσα του κεφαλιού» ακόμα κι αν ο ίδιος ξεχάσει γι 'αυτά. Για αναφορά, για το συνολικό κέρδος στο τέλος του μήνα από τις 31 Μαΐου 1995, το MDY έχει ξεπεράσει τον δείκτη Russell 2000 κατά σχεδόν διπλάσιο.
Η έκθεση Bloomberg υποδηλώνει ότι ίσως μέρος του λόγου για τον οποίο οι επενδυτές έχουν παραμελήσει το MDY και άλλα μεσαία κεφαλαιακά ETFs είναι ότι δεν έχουν τη γοητεία των θεματικών κεφαλαίων, τα οποία είναι όλο και πιο δημοφιλή στους νεότερους επενδυτές. Το MDY δεν εστιάζεται, για παράδειγμα, σε περιβαλλοντικά, κοινωνικά και κυβερνητικά ζητήματα (ESG). Ωστόσο, υπάρχουν άλλα κεφάλαια μεσαίας κεφαλαιοποίησης που στοχεύουν στην εμπορία τους με αυτόν τον τρόπο. για παράδειγμα, η Nuveen LLC ξεκίνησε δύο μεσαία κεφαλαιακά ETF βασισμένα σε αυτά τα κριτήρια ESG στα τέλη του 2016, επιδιώκοντας να παράσχει στους πελάτες μια μοναδική στρατηγική που προσφέρει επίσης μια εστίαση στο κοινωνικό αντίκτυπο.
Κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση πιο αργή;
Η ESG αποκτά μεγαλύτερη σημασία τα τελευταία χρόνια, ιδιαίτερα στο χώρο του ΕΙΕΕ. Ωστόσο, οι απόψεις των επενδυτών σχετικά με το τι συνιστά κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση τείνουν να ποικίλλουν δραματικά. Τελικά, ο επικεφαλής της αγοράς του ETF, Credit Suisse Group AG (CS), ο Josh Lukeman πιστεύει ότι η τοποθέτηση ενός πολύ υψηλού ασφαλίστρου στην ESG "μπορεί να αποσπάσει τους χυμούς από τους τομείς με τις καλύτερες επιδόσεις".
Επιπλέον, μια στρατηγική ESG δεν είναι εγγυητής επιτυχίας για τα μεσαία κεφαλαιακά ETF, σύμφωνα με τον Balchunas. για να αποδειχθεί αυτό, αξίζει να σημειωθεί ότι ούτε τα κεφάλαια μεσαίας κεφαλαιοποίησης της Nuveen ESG δεν μπόρεσαν να συγκεντρώσουν ακόμη και 50 εκατομμύρια δολάρια σε συνολικά περιουσιακά στοιχεία. Η πρώτη, το ETF NuShares ESG Mid-Cap ETF (NUMV), σημείωσε απόδοση μικρότερη από 1% μέχρι σήμερα (σε σύγκριση με το μέσο όρο της εταιρείας αναφοράς που κέρδισε 5, 7% την ίδια περίοδο). (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Η άνοδος του κοινωνικά υπεύθυνου ΕΙΕΕ .)
Σε αυτό το στάδιο, ακόμα και όταν έχουν επιβεβαιωθεί πολύ πιο σημαντικά κέρδη σε ETF μεσαίας κεφαλαιοποίησης εκτός ESG, η Nuveen ταυτίζεται γρήγορα με τη στρατηγική της. Ίσως ένας από τους λόγους για αυτό είναι ότι η μητρική εταιρεία του Nuveen, TIAA, είναι ευρέως δεσμευμένη στις πρακτικές κοινωνικά υπεύθυνων επενδύσεων (SRI). Ακόμα και ακόμα, ορισμένοι επενδυτές δεν πειράζουν την πιο αργή πορεία προς το κέρδος μέσω των ETF μεσαίων κεφαλών SRI, όπως του Nuveen.
Ο διευθύνων σύμβουλος και ο ιδρυτής της Hunter Financial Advisors Dan Juechter, για παράδειγμα, κατέχει χρήματα για τους πελάτες και στα δύο ETFs του ESG της Nuveen. Προτείνει ότι "για μεγάλες χρονικές περιόδους, νομίζω ότι θα δούμε όχι μόνο ότι είναι συμφέρουσα για την εταιρική κουλτούρα να το αγκαλιάσει αυτό, αλλά θα παρουσιάσει στην απόδοση. Στο τέλος της ημέρας, πρέπει να έχουν κάποια πίστη ».
Ενώ η πίστη στην απόδοση των κοινωνικά συνειδητών μεσαίων κεφαλαίων ETFs μπορεί να είναι μια αρετή για ορισμένους επενδυτές, άλλοι που δεν είναι τόσο επικεντρωμένοι στην substrategy πίσω από τις επενδύσεις τους θα μπορούσαν να δουν πολύ ταχύτερα και πιο δραματικά κέρδη με ένα καλάθι ομοειδώς μεγάλων εταιρειών, καθώς παραιτούνται από τη δέσμευση για την ESG. Είτε επικεντρώνεται στην ESG, είτε είναι υπερβολικά ενδιαφέρον για άλλες κατηγορίες ETF, φαίνεται ότι η ευρύτερη βάση επενδυτών του ETF δεν έχει ακόμη εκτιμήσει πλήρως τις δυνατότητες άλλων ETF μεσαίας κεφαλαιοποίησης όπως το MDY.
