Η Morgan Stanley έχει υποβαθμίσει τους κατασκευαστές chipmakers με μεγάλη ανησυχία για τις ανησυχίες ότι ο τομέας έχει υπερθερμανθεί.
Τα αποθέματα ημιαγωγών όπως η Advanced Micro Devices Inc. (AMD) και η NVIDIA Corp. (NVDA) έχουν ξεπεράσει σημαντικά την αγορά εδώ και χρόνια. Ωστόσο, οι μετοχές της AMD αυξήθηκαν κατά 52, 5%, οι μετοχές της NVIDIA αυξήθηκαν κατά 33% φέτος, ενώ το S & P 500 επέστρεψε 7%.
Τα μερίδια του iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) αυξήθηκαν 12, 9% μέχρι σήμερα. Την τελευταία πενταετία, ο δείκτης αυτός αυξήθηκε κατά 200%, ενώ ο S & P 500 κέρδισε περίπου το 70%.
Σε απάντηση σε αυτές τις εκτιμήσεις και με τα αποθέματα των chip να αυξάνεται στα επίπεδα των 10 ετών, η Morgan Stanley μείωσε την αξιολόγησή της στον κλάδο των chip σε "Προσοχή" από την "In-Line". Ουσιαστικά, η εταιρεία πιστεύει ότι ο κλάδος αυτός θα υποπτεύεται τώρα το επόμενο έτος.
"Ο κύκλος των ημιαγωγών παρουσιάζει σημάδια υπερθέρμανσης", ανέφερε ο Joseph Moore, αναλυτής της Morgan Stanley σε σημείωμα. "Οι κυκλικοί δείκτες αναβοσβήνουν με κόκκινο χρώμα και κάθε συρρίκνωση των χρόνων παραγωγής ή / και της επιβράδυνσης της ζήτησης μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική διόρθωση αποθέματος… Επιπλέον, το αυξημένο απόθεμα και οι τεντωμένοι χρόνοι παράδοσης δεν αφήνουν περιθώριο σφάλματος, καθώς οποιαδήποτε προσαρμογή του χρόνου οδήγησης ή επιβράδυνση της ζήτησης θα μπορούσε να οδηγήσει σε σημαντική Ο κίνδυνος / ανταμοιβή είναι ο φτωχότερος που έχει σημειωθεί σε 3 χρόνια."
"Λαμβάνοντας υπόψη τους κινδύνους που αντιμετωπίζουν οι εταιρείες ημιαγωγών από υπερθερμασμένο ημι-κύκλο, είμαστε συντηρητικοί στις εκτιμήσεις μας για εταιρείες ευρείας βάσης", δήλωσε ο Moore.
Η Morgan Stanley μείωσε την πιστοληπτική της ικανότητα σε Applied Materials Inc. (AMAT) από το ίδιο βάρος με το υπέρβαρο με τις μετοχές να αυξάνουν το 12% YTD. Η βαθμολογία για την On Semiconductor Corp. (ON), με μετοχές μέχρι 32% μέχρι σήμερα, μειώθηκε σε υποβαθμισμένο βάρος από το ίδιο βάρος.
