Οι μετοχές της Morgan Stanley (MS) αυξήθηκαν κατά περισσότερο από 15% κατά τη διάρκεια του προηγούμενου έτους, μόλις χτύπησαν την άνοδο της S & P 500 κατά περίπου 14, 6%. Αλλά παρά την αύξηση, τα μερίδια του αποθέματος είναι σχεδόν 12% από τα υψηλά. Η ανάλυση των τεχνικών διαγραμμάτων υποδεικνύει ότι οι μετοχές ενδέχεται να μειωθούν περαιτέρω, κατά περισσότερο από 9%.
Οι προοπτικές αύξησης των μελλοντικών κερδών αναμένεται επίσης να επιβραδυνθούν σημαντικά το 2019 και το 2020 μετά από ένα υγιές 2018. Ακόμη και από την άποψη της αποτίμησης, οι μετοχές της επενδυτικής τράπεζας διαπραγματεύονται σε μερικά από τα πιο ακριβά επίπεδα από το 2012, με βάση την τιμή τους σε απτά λογιστική αξία.
Δεδομένα MS από YCharts
Τεχνικά αδύναμο
Οι μετοχές βρίσκονται ακριβώς πάνω από την τεχνική υποστήριξη στα $ 51, 60, μαζί με μια τεχνική πτωτική τάση που βρίσκεται σε ισχύ. Το απόθεμα εξέτασε την υποστήριξη στα τέλη Μαΐου με τις μετοχές να πέφτουν κάτω από αυτό, πριν από την ανάκαμψη σε υψηλότερες τιμές. Αλλά η πτωτική πορεία του αποθέματος φαίνεται να είναι ισχυρή και τα επίπεδα όγκου δεν έχουν βελτιωθεί καθώς το απόθεμα έχει συσσωρευτεί βραχυπρόθεσμα, γεγονός που υποδηλώνει ότι η αγορά δεν έχει καμία πεποίθηση. Το επόμενο επίπεδο υποστήριξης δείχνει ότι οι μετοχές ενδέχεται να μειωθούν κατά περισσότερο από 9% στα 47, 25 δολάρια. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Γιατί η Τράπεζα της Αμερικής και η Morgan Stanley μπορούν να ανακάμψουν κατά 25% .)
Επιπλέον, ο δείκτης σχετικής αντοχής συνεχίζει να είναι χαμηλότερος, από την αρχή του 2018, γεγονός που υποδηλώνει ότι η ορμή έχει βγει από το απόθεμα. Το απόθεμα δεν έχει ακόμη φθάσει σε συνθήκες υπερπώλησης με μια ανάγνωση κάτω από 30. Επίσης, αυτό θα έδειχνε ότι οι μετοχές πρέπει να μειωθούν περαιτέρω.
Βραδεία ανάπτυξη
Ο ρυθμός αύξησης των κερδών και των εσόδων φαίνεται ότι θα επιβραδυνθεί τόσο το 2019 όσο και το 2020, μετά από αυτό που αναμένεται να είναι ένα συγκλονιστικό έτος ανάπτυξης το 2018. Τα κέρδη το 2018 προβλέπεται να αυξηθούν κατά 31, 6% στα $ 4, 74 ανά μετοχή, ενώ τα έσοδα αυξάνονται κατά 7, 6% σε 40, 82 δισ. δολάρια. Ωστόσο, το 2019 προβλέπεται ότι η αύξηση των κερδών θα επιβραδυνθεί απότομα σε μόλις 7, 7% και σε μόλις 9, 66% το 2020. Η αύξηση των εσόδων αναμένεται να επιβραδυνθεί ακόμα πιο δραματικά σε 2, 9% το 2019 και μόλις 1, 8% το 2020.
Η αποτίμηση είναι υψηλή
Τα στοιχεία της τιμής MS στα στοιχεία υλικής βιβλιοθήκης από την YCharts
Το απόθεμα αυτή τη στιγμή διαπραγματεύεται σε 10, 2 φορές 2019 προβλέψεις των $ 5, 11, και είναι στη μέση του ιστορικού εύρους του κατά τα τελευταία τρία χρόνια. Επιπλέον, η μετοχή διαπραγματεύεται σχεδόν στην υψηλότερη τιμή της σε απτή λογιστική αξία από το 2012 στο 1, 52. Κάνει τα μερίδια της Morgan Stanley να μην είναι φθηνά σε καμία από τις τιμές αποτίμησης, ενώ τα κέρδη αργούν. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Γιατί η Morgan Stanley είναι έτοιμη να αυξηθεί κατά 25% .)
Ο αδύναμος τεχνικός χάρτης, η επιβράδυνση της ανάπτυξης και η εκτίμηση υποδηλώνουν ότι η Morgan Stanley ενδέχεται να σημειώσει χαμηλότερη θέση βραχυπρόθεσμα.
