Κάθε φορά που η χρηματιστηριακή αγορά συγκεντρώνεται για οποιαδήποτε σημαντική περίοδο, είμαστε αναγκασμένοι να δούμε το γράφημα "τα πιο συσσωρευμένα αποθέματα" από το ξύλο με μια δυσοίωνη λεζάντα όπως "παρουσιάστηκε χωρίς σχόλιο" ή "αυτή είναι η κορυφή". Εκτός από το γεγονός ότι η παρουσίαση χωρίς σχόλια είναι ένα σχόλιο από μόνο του, ο παρουσιαστής πολύ σπάνια μας λέει τη μεθοδολογία πίσω από την κατασκευή του χάρτη, αφήνοντάς μας περισσότερες ερωτήσεις από τις απαντήσεις.
Η έκδοση αυτής της εβδομάδας μας φέρνει η Zerohedge. Αυτό που βλέπουμε στο διάγραμμα είναι τα «πιο συσσωρευμένα» αποθέματα που χτυπούν νέα 10 + χρόνια και το σχετικό δείκτη αντοχής τους χτυπάει την υψηλότερη ανάγνωσή τους. Παρόλο που το άρθρο είναι σύντομο και η κατασκευή του γραφήματος είναι ανεξήγητη, το Zerohedge προσπαθεί τελικά να φανεί ότι η αγορά πλησιάζει σε σημείο καμπής επειδή τα crappiest αποθέματα στην αγορά συσπειρώνουν ενώ η Dow έχει μειωθεί επτά ημέρες στη σειρά.
Αν ληφθεί υπόψη η έλλειψη αποδεικτικών στοιχείων που υποστηρίζουν το επιχείρημα, ας υποθέσουμε ότι το Zerohedge έχει δίκιο. Βλέπουμε μια τεράστια σύντομη συμπίεση στα χειρότερα αποθέματα, και αυτό δεν μπορεί να διαρκέσει για πάντα, γιατί τίποτα δεν κάνει ποτέ. Το πρόβλημα είναι ότι οι αναλυτές δεν μας έχουν πει τι να κάνουμε με αυτές τις πληροφορίες. Πώς μπορούμε να γνωρίζουμε πότε θα τελειώσει και πότε θα το εκμεταλλευτούμε;
Είναι το ίδιο πράγμα που βλέπουμε με τους πολλούς ειδικούς που έχουν προβλέψει την επόμενη φούσκα σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία τα τελευταία 10 χρόνια. Αν είναι τόσο σίγουροι ότι κάτι συμβαίνει ακριβώς μπροστά στα μάτια τους, γιατί είναι τόσο σταθεροποιημένοι προσπαθώντας να προβλέψουν την αντιστροφή τους αντί να επωφεληθούν από αυτό που συμβαίνει τώρα (ή ακόμα καλύτερα, να συμμετέχουν και στη συνέχεια να αντιστρέφουν τη θέση τους όταν τελικά αρχίζει το σενάριο);
Αυτοί οι τύποι χαρτών καθιστούν έναν καλό τίτλο, αλλά στο τέλος της ημέρας, δεν κάνουν κανένα χρήμα, ειδικά όταν χρησιμοποιούνται έτσι. Μπορούμε είτε να ανταλλάξουμε την αγορά που έχουμε είτε να τοποθετήσουμε τον εαυτό μας για αυτό που έχουμε φανταστεί και να διαμαρτύρονται για το γιατί η πραγματικότητα διαφέρει από το προβλεπόμενο αποτέλεσμα. Όσοι χρησιμοποιούν αυτά τα διαγράμματα / τίτλους είναι πιθανόν στην τελευταία ομάδα.
Το μόνο πράγμα που μας λέει το παραπάνω γράφημα είναι ότι είναι δύσκολο να υπάρχουν σύντομα αποθέματα σε μια αγορά ταύρων. Έτσι, αντί να καθίσουμε εδώ και να διαμαρτυρηθούμε για τα συσσωρευμένα συσσωρευμένα αποθέματα, μπορούμε να αναγνωρίσουμε αυτή τη συμπεριφορά και να επωφεληθούμε από αυτήν όταν συνδυάζεται με άλλους τεχνικούς παράγοντες όπως είδαμε στην Advanced Micro Devices, Inc. (AMD).
Η κατώτατη γραμμή
Είμαστε εδώ για να κερδίσουμε χρήματα στην αγορά, να μην είμαστε φιλοσοφικοί ή "σωστοί" για τίποτα. Αντί να καθίσετε και να συζητήσετε τι σημαίνει αυτή η κίνηση στα αποθέματα της αγοράς, γιατί συμβαίνει ή πότε πρόκειται να αντιστραφεί, μπορούμε να αναγνωρίσουμε και να επωφεληθούμε από αυτήν. Είμαστε σε μια κοσμική αγορά ταύρων, οπότε ας το κρατήσουμε απλό και το εμπόριο προς την κατεύθυνση της υποκείμενης τάσης. Τα πιο συσσωρευμένα αποθέματα εξαπατούν επειδή είναι δύσκολο να τα αποθέματα σε μια τακτική αγορά. Και ναι, τελικά, αυτή η βραχυπρόθεσμη επιτάχυνση της τάσης στα "πιο συσσωρευμένα" αποθέματα και η μακροπρόθεσμη ανοδική πορεία στην ευρύτερη αγορά θα τελειώσουν και τα δύο, αλλά η ιστορία θα υποδηλώνει ότι μας εξυπηρετεί καλύτερα, συνεχίζοντας να βρισκόμαστε στο κέρδος από αυτά μέχρι να σταματήσουν να εργάζονται, αντί να προσπαθούν να προβλέψουν πότε θα αντιστραφούν.
