ΟΡΙΣΜΟΣ του Pac-Man
Το Pac-Man είναι μια εχθρική στρατηγική άμυνας εξαγοράς, στην οποία η επιχείρηση-στόχος προσπαθεί να αναλάβει την εταιρεία που έχει κάνει την εχθρική προσφορά αγοράζοντας μεγάλα ποσά από το απόθεμα του υποψήφιου αγοραστή. Η υπεράσπιση του Pac-Man υποτίθεται ότι αποθαρρύνει τον υποψήφιο αγοραστή, ο οποίος δεν θα θέλει να αναλάβει τον εαυτό του. Το Pac-Man, το βιντεοπαιχνίδι, ξεκίνησε στην Ιαπωνία το 1980 και παρείχε μια κατάλληλη οπτική απεικόνιση του πώς μια στοχευμένη επιχείρηση θα μπορούσε να γυρίσει τα τραπέζια σε ένα επιθετικό και αποφασισμένο γκολφ.
ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΠΑΤ-ΜΑΝ
Στις συνήθεις επιχειρηματικές πρακτικές, μια εταιρεία που επιθυμεί να αγοράσει άλλη εταιρεία θα κάνει μια φιλική προσέγγιση στο Διοικητικό Συμβούλιο αυτού του στόχου. Ο στόχος μπορεί να μειωθεί με σεβασμό και ο ενδιαφερόμενος να το αφήσει αυτό. Από την άλλη πλευρά, η εταιρεία θα μπορούσε να συνεχίσει να προσπαθεί να πείσει το συμβούλιο του στόχου να συμφωνήσει να αποκτηθεί, συνήθως αυξάνοντας την τιμή προσφοράς. Εάν το συμβούλιο του στόχου εξακολουθεί να αντιστέκεται στις προσφορές, ο ελπίζων αγοραστής στις περισσότερες περιπτώσεις τερματίζει τις προσεγγίσεις του. Ωστόσο, αν είναι πραγματικά πρόθεση να αγοράσει την άλλη εταιρεία, θα μπορούσε να πάει εχθρικό.
Για να αποτρέψει μια εχθρική εξαγορά, μια εταιρεία μπορεί να εκτελέσει μερικούς ελιγμούς, όπως την υιοθέτηση μιας άμυνας χάπι δηλητήριο, την εγκατάσταση μιας κλιμακωτής δομής πίνακα, ή την αναζήτηση ενός λευκού ιππότη. Η αμυντική τακτική του Pac-Man θεωρείται ακραία, καθώς περιλαμβάνει πράξεις που μπορεί να είναι θεμελιωδώς επιζήμιες για την εταιρεία. Ο στόχος μπορεί να πωλήσει τα δικά του περιουσιακά στοιχεία ή να δανειστεί σε μεγάλο βαθμό για τη χρηματοδότηση αγορών του αποθέματος του υποψήφιου αγοραστή για να αποτρέψει την εξαγορά. Εάν τα περιουσιακά στοιχεία που πωλούνται είναι βασικά για την εταιρεία, θα πάθουν ζημιές σε συνεχιζόμενες δραστηριότητες. αν η εταιρεία εκμεταλλευτεί υπερβολικά υπερβολικά, λαμβάνοντας πρόσθετα χρέη για να αγοράσει μετοχές του εχθρικού πλειοδότη, θα αυξήσει το έξοδο τόκων και θα αφήσει τον ισολογισμό του πιο ευάλωτο σε ένα απροσδόκητο σοκ στην αγορά. Επίσης, υπάρχει το ζήτημα της απόσπασης της προσοχής της διαχείρισης κατά την εκτέλεση μιας υπεράσπισης του Pac-Man.
Η άμυνα του Pac-Man δεν λειτουργεί πάντοτε, αλλά χρησιμοποιήθηκε με επιτυχία το 1982 από τον Martin Marietta για να εμποδίσει την εξαγορά από την Bendix Corp. Το 1988, οι American Brands το χρησιμοποίησαν με επιτυχία εναντίον του E-II και η Totalfina το χρησιμοποίησε το 1999 για να αποτρέψει μια εξαγορά από την Elf Aquitaine.
