Ο δείκτης βάσει απόδοσης είναι ένας δείκτης μετοχών που προσθέτει το ποσό όλων των πληρωμών μερισμάτων, των κεφαλαιακών κερδών και άλλων εκταμιεύσεων μετρητών στην καθαρή τιμή της μετοχής. Κατά τη μέτρηση της απόδοσης σε μια δεδομένη χρονική περίοδο, ο δείκτης βάσει απόδοσης θα προσθέσει αυτές τις συναλλαγές στην καθαρή τιμή μετοχής πριν υπολογίσει την απόδοση του δείκτη.
Αντίθετα, ένας δείκτης μη απόδοσης υπολογίζει τις αποδόσεις της σταθμισμένης αγοραίας αξίας χωρίς να λαμβάνει υπόψη τις εκταμιεύσεις σε μετρητά όπως το S & P 500. Μερικοί επενδυτές πιστεύουν ότι ένας υπολογισμός βάσει απόδοσης παράγει ακριβέστερο μέτρο απόδοσης από την προσέγγιση των τιμών.
Καταργώντας τον δείκτη βάσει απόδοσης
Ένας δείκτης βάσει απόδοσης διαφέρει από έναν δείκτη τιμών, ο οποίος αντιστοιχεί στο άθροισμα των εταιρικών γεγονότων και της μεταβολής των τιμών. Από την άλλη πλευρά, ο δείκτης τιμών θεωρεί τα κεφαλαιακά κέρδη ή τις ζημίες ενός τίτλου χωρίς να ληφθούν υπόψη οι εκταμιεύσεις σε μετρητά, όπως οι πληρωμές μερισμάτων. Οι περισσότεροι χρηματιστηριακοί δείκτες των ΗΠΑ υπολογίζονται βάσει δείκτη τιμών. Ωστόσο, πολλοί μεγάλοι Ευρωπαίοι έχουν υιοθετήσει έναν υπολογισμό βάσει απόδοσης όπως ο γερμανικός δείκτης χρηματιστηριακής αγοράς DAX. Ως εκ τούτου, το DAX, σημείο αναφοράς 30 εταιρειών μπλε-chip στη Γερμανία, αναφέρει την τιμή με τα μερίσματα που επανεπενδύονται. Αυτό μπορεί να συγχέει τους επενδυτές συγκρίνοντας τις ονομαστικές τιμές μεταξύ των διαφόρων χωρών.
Για παράδειγμα, ο δείκτης DAX μπορεί να εμφανιστεί να ξεπεράσει έναν δείκτη μη απόδοσης σε ένα δεδομένο έτος, αλλά η αλήθεια είναι ότι οι αποδόσεις των τιμών του γερμανικού δείκτη μπορεί να ευθυγραμμιστούν με τις άλλες αγορές. Αυτό μπορεί να σας βοηθήσει να εξηγήσετε γιατί το DAX πέτυχε ρεκόρ τα τελευταία χρόνια σε σύγκριση με άλλες ευρωπαϊκές αγορές όπως το FTSE 100 και το CAC 40.
Για να δείτε μια δίκαιη αντίθεση ενός προς ένα, είναι σημαντικό να συγκρίνετε τις αποδόσεις του χαρτοφυλακίου με την έκδοση που βασίζεται σε απόδοση ενός δείκτη. Ο δείκτης συνολικής απόδοσης θα εμφανίζεται πάντα υψηλότερος από τον δείκτη επιστροφής τιμών, καθώς περιλαμβάνει πρόσθετους παράγοντες που δεν είναι δυνατό να μετατραπούν αρνητικοί. Είναι καλό να παρακολουθείτε τον δείκτη επιστροφής τιμών, αλλά είναι καλή ιδέα να χρησιμοποιήσετε το δείκτη συνολικής απόδοσης όταν μετράτε ή συγκρίνετε τις αποδόσεις ενός χαρτοφυλακίου με ένα δείκτη. Αυτό αντιπροσωπεύει το συνολικό ποσό που ένας επενδυτής θα πάρει στο σπίτι πέρα από απλά κεφαλαιακά κέρδη.
Οφέλη ενός δείκτη βάσει απόδοσης
Δεδομένου ότι ένας δείκτης βάσει απόδοσης ενσωματώνει όλους τους μηχανισμούς δημιουργίας κεφαλαίων, παρέχει στους επενδυτές μια πιο ακριβή απεικόνιση των επιδόσεων. Αυτό μπορεί να μην είναι σημαντικό για τον περιστασιακό παρατηρητή της αγοράς, αλλά ένας ένθερμος επενδυτής απαιτεί ένα μέτρο που βασίζεται στην επίδοση να διαχειρίζεται αποτελεσματικά το μέγεθος του κινδύνου και της θέσης. Πολλά από τα άλλα οφέλη που έρχονται με δείκτη βάσει απόδοσης αναπαράγουν ένα δείκτη συνολικής απόδοσης, συμπεριλαμβανομένης της διαφοροποίησης και των χαμηλότερων τελών.
