Τι είναι η Perpetual Preferred Stock;
Ένα διαρκές προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο είναι ένας τύπος προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου που καταβάλλει σταθερό μέρισμα στον επενδυτή για όσο διάστημα η επιχείρηση δραστηριοποιείται. Δεν έχει ημερομηνία ωρίμανσης ή συγκεκριμένη ημερομηνία αγοράς, αλλά διαθέτει χαρακτηριστικά εξαργύρωσης. Εκτός εάν εξαργυρωθεί, το εκδομένο αδιάθετο προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο θα καταβάλει μερίσματα επ 'αόριστον, εφόσον ο εκδότης εξακολουθεί να υφίσταται. Εμπορεύονται σε χρηματιστήρια παρόμοια με τα κοινά αποθέματα.
Τι είναι τα αποθέματα;
Κατανόηση του Perpetual Preferred Stock
Υπάρχουν δύο τύποι προτιμώμενων αποθεμάτων - διαρκείς και μη διαρκείς. Το διαρκές προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο δεν έχει ημερομηνία λήξης και καταβάλλει στον επενδυτή ένα σταθερό μέρισμα για όσο χρονικό διάστημα υπάρχει η εκδότρια εταιρεία. Ωστόσο, η εταιρεία διατηρεί το δικαίωμα να αγοράσει το απόθεμα ανά πάσα στιγμή με συγκεκριμένους όρους που καθορίζονται στο ενημερωτικό δελτίο. Αυτή η περίοδος επαναγοράς είναι βασικά χαρακτηριστικό κλήσης που είναι κοινός τόπος στην αγορά ομολόγων.
Οι εταιρείες προβαίνουν σε επαναγορά των αδιάθετων προνομιούχων μετοχών για διάφορους λόγους, κυρίως όσον αφορά τις μεταβολές των επιτοκίων και των φορολογικών νόμων. Οι επενδυτές πρέπει να το λάβουν αυτό υπόψη επειδή χάνοντας τα μερίδιά τους σε μια εξαγορά σημαίνει ότι θα χάσουν ξαφνικά ένα εισόδημα. Για παράδειγμα, εάν τα επιτόκια υπολείπονται της απόδοσης που καταβάλλεται στους μετόχους, τότε η εταιρεία θα αγοράσει πιθανότατα το εκάστοτε αδιάθετο προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο. Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές δεν θα είναι σε θέση να επανεπενδύσουν τα χρήματά τους και να λάβουν το ίδιο μερίδιό του που είχε καθοριστικό ρόλο στη λήψη σταθερού εισοδήματος. Αν και δεν είναι ακριβώς το ίδιο, ένα διαρκώς προτιμώμενο απόθεμα έχει χαρακτηριστικά που είναι παρόμοια με ένα δεσμό με εξαιρετικά μεγάλη ημερομηνία λήξης.
Δεδομένου ότι, θεωρητικά, το διαρκές προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο μπορεί να υπάρχει επ 'αόριστον, έτσι και οι πληρωμές μερίσματος. Ως εκ τούτου, για την τιμολόγηση αυτών θα υπολογίζονταν η παρούσα αξία (PV) μιας διαιωνιότητας, η οποία είναι το σταθερό ποσό του μερίσματος διαιρούμενο με τη μερισματική απόδοση
Διαρκής Τιμή Προτιμώμενου Χρηματιστηρίου = Σταθερό Μέρισμα ÷ Μερισματική Απόδοση
Ένα μη συνεχόμενο προτιμώμενο απόθεμα έχει μια συγκεκριμένη τιμή απόσβεσης και ημερομηνία αγοράς, συνήθως 30 ή περισσότερα έτη από την ημερομηνία έκδοσης. Έχει επίσης καθορισμένη ημερομηνία λήξης και ως εκ τούτου έχει μεγαλύτερη βεβαιότητα όσον αφορά τις ταμειακές ροές.
Βασικές τακτικές
- Ένα διαρκές προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο είναι ένας τύπος προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου που καταβάλλει σταθερό μέρισμα στον επενδυτή για όσο χρονικό διάστημα η επιχείρηση δραστηριοποιείται. Το προνομιούχο μετοχικό προνόμιο δεν έχει ημερομηνία λήξης ή συγκεκριμένη ημερομηνία αγοράς, αλλά διαθέτει χαρακτηριστικά εξαγοράς. το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο έχει χαρακτηριστικά που είναι παρόμοια με ένα δεσμό με εξαιρετικά μεγάλη προθεσμία λήξης.
Προτιμώμενο απόθεμα έναντι ομολόγων
Οι επενδυτές τοποθετούν τα χρήματά τους σε ένα προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο επειδή συνδυάζουν τα πλεονεκτήματα ευκολίας και εμπορίας των μετοχών με τα ομόλογα σταθερού εισοδήματος. Οι κάτοχοι όλων των τύπων προνομιούχων μετοχών έχουν προτεραιότητα έναντι των κοινών μετόχων. Αυτή η προτίμηση είναι σημαντική όταν πρόκειται για την πληρωμή μερισμάτων και την εθελοντική εκκαθάριση περιουσιακών στοιχείων, αλλά είναι απαραίτητη σε περιπτώσεις πτώχευσης. Κατά τη διάρκεια μιας πτώχευσης, οι προνομιούχοι μέτοχοι λαμβάνουν την πρώτη θέση στην εκκαθάριση των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας.
Ωστόσο, σε αντίθεση με το κοινό απόθεμα, οι επενδυτές σε προνομιούχες μετοχές δεν αποκομίζουν άμεσο όφελος από τις αυξήσεις των κερδών της εταιρείας. Δικαιούνται μόνο το ισχύον μέρισμα όταν αγόρασαν τις μετοχές τους. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής αγοράζει ένα προνομιούχο απόθεμα όταν η πληρωμή μερισμάτων είναι $ 10 το χρόνο. Η εταιρεία αυξάνει αργότερα αυτή την πληρωμή σε $ 15 το χρόνο. Ο κάτοχος της προνομιούχου μετοχής λαμβάνει μόνο το μέρισμα των 10 $, αλλά ο κοινός μέτοχος θα λάβει το υψηλότερο μέρισμα.
Οι εταιρείες μπορούν να εκδίδουν ομόλογα ή προτιμώμενα αποθέματα για πολλούς λόγους. Είναι σημαντικό να εξετάσετε αν ο ισολογισμός της εταιρείας έχει ήδη φορτωθεί με χρέος πριν αγοράσετε ένα από αυτά. Η προσθήκη περισσότερου χρέους ενδέχεται να θέσει σε κίνδυνο την υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας ή ένα πρόβλημα με τις ρυθμιστικές αρχές. Σε αντίθεση με τις εταιρείες, τα άτομα δεν λαμβάνουν φορολογικό όφελος από την κατοχή προνομιούχων μετοχών. Οι προνομιούχες μετοχές προσφέρουν μεγαλύτερη προστασία από τις κοινές μετοχές εάν η εταιρεία προβεί σε πτώχευση. Οι προνομιούχες μετοχές πιθανόν να προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις από ένα ισοδύναμο ομόλογο.
Υπάρχουν πολλοί κίνδυνοι που πρέπει να εξετάσετε πριν αγοράσετε προνομιούχες μετοχές. Πράγματι, μια πολύ προνομιούχος μετοχή εκδίδεται από εταιρείες με χαμηλότερες αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας. Επίσης, το διοικητικό συμβούλιο μπορεί να ψηφίσει για την αναστολή των πληρωμών μερίσματος και οι προνομιούχοι μέτοχοι δεν μπορούν να τους ασκήσουν αγωγή.
