Ποιες είναι οι πιθανότητες αποτυχίας (POF);
Οι πιθανότητες αποτυχίας (POF) είναι οι πιθανότητες ότι ένας συνταξιούχος θα εξαντλήσει τα χρήματά του πρόωρα λόγω μιας συγκεκριμένης στρατηγικής απόσυρσης του χαρτοφυλακίου συνταξιοδότησης. Η πιθανότητα αποτυχίας του χαρτοφυλακίου συνταξιοδότησης εξαρτάται από το προσδόκιμο ζωής, το ποσοστό απόσυρσης των συνταξιούχων, την κατανομή του ενεργητικού του χαρτοφυλακίου και τη μεταβλητότητα των επενδύσεων του χαρτοφυλακίου. Η πιθανότητα αποτυχίας είναι επίσης γνωστή ως η πιθανότητα καταστροφής.
Κατανόηση των δυνατοτήτων αποτυχίας (POF)
Η πιθανότητα αποτυχίας έχει γίνει όλο και πιο κρίσιμη για τους συνταξιούχους, καθώς το μέσο προσδόκιμο ζωής έχει αυξηθεί και οι εργαζόμενοι ξοδεύουν περισσότερα χρόνια στη ζωή τους. Μια ευρέως αναφερθείσα μελέτη του 1998 σχετικά με τα ποσοστά απόσυρσης από την αποταμίευση, η οποία συντάχθηκε από τους καθηγητές χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων του Πανεπιστημίου Trinity Philip L. Cooley, Carl M. Hubbard και Daniel T. Walz, διαπίστωσε ότι η απόσυρση άνω του 6% ετησίως από ένα χαρτοφυλάκιο συνταξιοδότησης οδήγησε σε σημαντικά ποσοστά αποτυχίας. Τα ποσοστά αποτυχίας που βρήκαν οι συγγραφείς ήταν ακόμη και με ένα βέλτιστο χαρτοφυλάκιο και χωρίς φόρους, έξοδα ή αμοιβές - συνθήκες που δεν είναι πιθανό να υπάρχουν στον πραγματικό κόσμο. Γιατί; Επειδή οι συνταξιούχοι δεν μπορούν να ελέγξουν παράγοντες όπως η αστάθεια της αγοράς και επειδή μέρος των χαρτοφυλακίων τους θα χάσει αναπόφευκτα τους φόρους και τα τέλη, πρέπει να χρησιμοποιήσουν ένα συντηρητικό ποσοστό απόσυρσης, αρκετά κάτω από το 6%, ώστε να ελαχιστοποιηθεί η πιθανότητα αποτυχίας.
Βασικές τακτικές
- Η πιθανότητα αποτυχίας, που ονομάζεται επίσης "επιτόκιο πιθανότητας καταστροφής", ισχύει μόνο για συνταξιούχους με χαρτοφυλάκια συνταξιοδότησης. Υπάρχουν πολλοί παράγοντες για τη μέτρηση του ποσοστού αποτυχίας του χρηματοπιστωτικού χαρτοφυλακίου ενός συνταξιούχου, συμπεριλαμβανομένου του τρόπου με τον οποίο τοποθετούνται τα περιουσιακά στοιχεία (π.χ. μετοχές ή ομόλογα) την προσδοκία του κατόχου του χαρτοφυλακίου και το ποσοστό απόσυρσης. Σε σχέση με τις επενδύσεις, ορισμένα χαρτοφυλάκια συνταξιοδότησης ενδέχεται να έχουν μεγαλύτερη πιθανότητα αποτυχίας από άλλα. Η χρηματιστηριακή αγορά παίζει σημαντικό ρόλο στη δυνατότητα αποτυχίας.
Ασφαλείς τιμές απόσυρσης και δυνατότητα αποτυχίας
Ένα ασφαλές ποσοστό απόσυρσης θεωρείται συχνά 4%, αλλά ακόμη και αυτός ο ρυθμός έχει υπερβολικά μεγάλη πιθανότητα αποτυχίας κάτω από ορισμένες οικονομικές συνθήκες. Ένας συνταξιούχος ο οποίος διατηρεί μεγάλο ποσοστό του χαρτοφυλακίου του σε μετοχές κατά τη συνταξιοδότησή του και η εμπειρία των εξαιρετικών χρηματιστηριακών αποδόσεων κατά τη διάρκεια του χρόνου αυτού, μπορεί να είναι σε θέση να αποσύρει με ασφάλεια το 4% ή και περισσότερο χωρίς να εξαντλήσει χρήματα. Ακόμα, εάν η οικονομία περάσει από μια παρατεταμένη ύφεση, ακόμη και ένας κανονικά συντηρητικός ρυθμός απόσυρσης 3% μπορεί να έχει μεγάλη πιθανότητα αποτυχίας.
Ένας βασικός κανόνας είναι να μειώσετε το ποσοστό απόσυρσης όταν το χαρτοφυλάκιό σας έχει 25% πιθανότητα αποτυχίας.
Η μεταβλητότητα της επένδυσης αυξάνει επίσης τη δυνατότητα αποτυχίας. Αν και οι επενδύσεις με υψηλότερο κίνδυνο κερδίζουν υψηλότερες αποδόσεις, αυτές οι επιστροφές δεν είναι εγγυημένες. Μπορεί να μην ζείτε αρκετό καιρό για να οδηγήσετε σε κάμψη της πιο επικίνδυνης επένδυσής σας. Ακόμα, είστε σχεδόν βέβαιοι ότι η αξία του χαρτοφυλακίου σας θα κυμανθεί περισσότερο στην πιο επικίνδυνη επένδυση, γεγονός που καθιστά πιο δύσκολο να εκτιμήσετε το ποσοστό που μπορείτε να αποσυρθείτε με ασφάλεια κάθε χρόνο.
Οι οικονομικοί εμπειρογνώμονες που υιοθετούν τη δυναμική ενημέρωση, μια μέθοδο διαχείρισης της απόσυρσης χαρτοφυλακίου, συνιστούν την προσαρμογή του ποσοστού απόσυρσής σας, καθώς οι συνθήκες αλλάζουν, ώστε να ελαχιστοποιηθεί η πιθανότητα αποτυχίας παρά να χρησιμοποιηθεί το ίδιο "ασφαλές" ποσοστό απόσυρσης, ανεξάρτητα από το τι συμβαίνει.
