Προνομιούχες μετοχές έναντι ομολόγων: Επισκόπηση
Παρόλο που οι κάτοχοι προνομιούχων μετοχών και ομολόγων δικαιούνται αμφότερα τακτικές πληρωμές διανομής, οι προνομιούχες μετοχές δεν έχουν ημερομηνία λήξης και μπορούν να συνεχιστούν για πάντα. Οι κάτοχοι ομολογιών δικαιούνται να λαμβάνουν τακτικές πληρωμές επιτοκίων, ενώ οι κάτοχοι προνομιούχων μετοχών λαμβάνουν τακτικές πληρωμές μερισμάτων.
Βασικές τακτικές
- Ένα ομολογιακό δάνειο είναι ένα μέσο σταθερού εισοδήματος που αντιπροσωπεύει ένα δάνειο που πραγματοποιείται από έναν επενδυτή σε έναν δανειολήπτη. Οι μετοχές προτίμησης είναι μετοχές μετοχών μιας εταιρείας με μερίσματα που πληρώνονται. Τα ομόλογα συχνά έχουν ημερομηνία λήξης, ενώ οι προνομιούχες μετοχές δεν έχουν. μεγαλύτερες πιθανότητες να καταβληθούν σε πτώχευση σε σχέση με τους κατόχους προνομιούχων μετοχών.
Δεσμούς
Ένα ομόλογο είναι ένα μέσο σταθερού εισοδήματος που αντιπροσωπεύει ένα δάνειο που πραγματοποιείται από έναν επενδυτή σε έναν δανειολήπτη (συνήθως εταιρικό ή κυβερνητικό). Οι ομολογιούχοι είναι πιστωτές της εταιρείας, έχοντας δανειστεί χρήματα.
Ένα ομόλογο έχει μια ημερομηνία λήξης, όταν ο κύριος του δανείου πρέπει να καταβληθεί στον κάτοχο του ομολόγου και συνήθως περιλαμβάνει τους όρους για τις μεταβλητές ή τις σταθερές πληρωμές τόκων που θα πραγματοποιήσει ο δανειολήπτης.
Τα ομόλογα έχουν σταθερή διάρκεια και τελικά λήγουν, περιορίζοντας το ποσό των καταβληθέντων τόκων.
Οι ομολογιούχοι, ως πιστωτές της εταιρείας, έχουν περισσότερες πιθανότητες να πληρώσουν έναντι των κατόχων προνομιούχων μετοχών, ανάλογα με την προτεραιότητα του χρέους. Τα ομόλογα μπορούν να εξασφαλιστούν με περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας. Ο κύριος υπόχρεος μπορεί να επιστραφεί στον κάτοχο ομολογιών με την πώληση αυτών των περιουσιακών στοιχείων σε περίπτωση πτώχευσης. Τα ακάλυπά ομόλογα δεν υποστηρίζονται από οποιαδήποτε περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας και έχουν μικρότερη πιθανότητα να λάβουν διανομές.
Τα περισσότερα ομόλογα μπορούν να πωληθούν από τον αρχικό κάτοχο ομολογιών σε άλλους επενδυτές μετά την έκδοσή τους. Με άλλα λόγια, ένας επενδυτής ομολόγων δεν χρειάζεται να κατέχει ομολογιακό δάνειο μέχρι τη λήξη του.
Προνομιούχες μετοχές
Οι κάτοχοι προνομιούχων μετοχών κατέχουν ένα κομμάτι της εταιρείας. Οι προνομιούχες μετοχές, συνηθέστερα ονομαζόμενες προνομιούχες μετοχές, είναι μετοχές μετοχικού κεφαλαίου μιας εταιρίας με μερίσματα που καταβάλλονται στους μετόχους πριν από την έκδοση κοινών μερισμάτων μετοχών. Εάν η εταιρεία εισέλθει σε πτώχευση, οι προνομιούχοι μέτοχοι δικαιούνται να πληρώνονται από τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας πριν από κοινούς μέτοχους.
Οι περισσότερες προνομιούχες μετοχές έχουν ένα σταθερό μέρισμα, ενώ οι συνήθεις μετοχές γενικά δεν έχουν. Οι προνομιούχοι κάτοχοι μετοχών επίσης συνήθως δεν κατέχουν κανένα δικαίωμα ψήφου, αλλά οι συνηθισμένοι μέτοχοι συνήθως κάνουν. Σε αντίθεση με τις πληρωμές ομολόγων, οι οποίες είναι υποχρεωτικές, οι κάτοχοι προνομιούχων μετοχών ενδέχεται να χάσουν μερικές πληρωμές μερισμάτων εάν η εταιρεία δεν πραγματοποιήσει κέρδος. Εάν οι προνομιούχες μετοχές είναι σωρευτικές, ο επενδυτής δικαιούται να λάβει πληρωμή για χαμένα μερίσματα προτού καταβληθούν τυχόν μερίσματα στους κοινούς μετόχους.
Οι προνομιούχες μετοχές συνεχίζονται όσο η επιχείρηση δραστηριοποιείται. (Για σχετική ανάγνωση, βλ. "Εταιρική Πτώχευση: Μια Επισκόπηση.")
Σε περίπτωση πτώχευσης ή διάλυσης, οι κάτοχοι προνομιούχων μετοχών έχουν υψηλότερη προτεραιότητα έναντι των κοινών μετόχων για την εξόφλησή τους όταν εκκαθαρίζονται τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας. Ως πρακτικό θέμα, οι μέτοχοι προτίμησης είναι απίθανο να λάβουν χρήματα κατά τη διάλυση της πτώχευσης, καθώς είναι αρκετά χαμηλοί στον κατάλογο προτεραιότητας για την αποπληρωμή. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Ποια είναι τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα των προνομιούχων μετοχών;")
Οι προνομιούχες μετοχές εμπίπτουν σε τέσσερις κατηγορίες: αθροιστικά προνομιούχες μετοχές, μη σωρευτικά προνομιούχες μετοχές, συμμετοχή προνομιούχων μετοχών και μετατρέψιμες προνομιούχες μετοχές.
