Υπάρχουν ουσιαστικά δύο τρόποι για να κερδίσετε χρήματα στο χρηματιστήριο: γρήγορο και επικίνδυνο ή ασφαλές και σταθερό. Ενώ οι έμποροι τηρούν το προηγούμενο πρότυπο, οι περισσότεροι επενδυτές εμπίπτουν στην τελευταία κατηγορία. Οπλισμένοι με το μάντρα του "αγοράζουν χαμηλά, πωλούν υψηλά", αυτοί οι επενδυτές αναζητούν υποτιμημένα αποθέματα και τα αγοράζουν με πρόθεση να διατηρήσουν αυτές τις θέσεις για μήνες, αν όχι για χρόνια. Για αυτούς, τα ισχυρά θεμελιώδη χαρακτηριστικά μιας εταιρείας και η σωστή διαχείριση ξεπερνούν το χάος και τη ροή που είναι εγγενή στην αγορά και με την πάροδο του χρόνου η μετοχή θα τα ανταμείψει με μεγάλη απόδοση στο κεφάλαιό τους. Μετά από όλα, ποιος δεν θα ήθελε να είναι κύριος της Apple Inc. (APPL) όταν διαπραγματεύεται με $ 6 ανά μετοχή ή Netflix, Inc. (NFLX) στα $ 17; Αν είστε υποψήφιος αγοραστής και κρατήστε τον επενδυτή, τότε διαβάστε για να μάθετε για τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα αυτής της δημοφιλούς και εξαιρετικά αποτελεσματικής στρατηγικής.
Πλεονεκτήματα:
- Δουλεύει. Πολύ απλά, έχει αποδειχθεί ξανά και ξανά για να επιστρέψει εκθετικά κέρδη από το επενδεδυμένο κεφάλαιο. Μια λίστα των κορυφαίων επαγγελματιών που αγοράζουν και κατέχουν είναι ένας πραγματικός, ποιος από τους μεγαλύτερους επενδυτές όλων των εποχών. Ίσως μερικά από αυτά τα ονόματα να χτυπάνε ένα κουδούνι: ο Warren Buffett, ο Jack Bogle, ο John Templeton, ο Peter Lynch και φυσικά ο μέντορας του Buffet και ο πατέρας της αξίας επενδύοντας: ο Benjamin Graham. Εντάξει, οπότε ίσως οι ικανότητες επιλογής αποθεμάτων σας δεν είναι τόσο εξευγενισμένες όσο οι προαναφερθέντες τιτάνες της βιομηχανίας. Είναι εντάξει. Απλά τοποθετήστε τα χρήματά σας σε ένα ταμείο παρακολούθησης δείκτη, όπως το ταμείο ανταλλαγής συναλλαγών SPDR S & P 500 (SPY) και ξεχάστε το για δύο έως τρία χρόνια. Σύμφωνα με τους δείκτες Dow Jones της S & P, τα στατιστικά στοιχεία είναι στην πλευρά σας: πιθανότατα θα ξεπεράσετε το 86% των ενεργών διαχειριστών κεφαλαίων μεγάλης κεφαλαιοποίησης στην αγορά, χωρίς να χρειάζεται να πληρώνετε τα σκληρά δολάρια που κερδίζετε σε βαριές αμοιβές διαχείρισης. Λιγότεροι πονοκέφαλοι. Είναι ένα διάγραμμα μετοχών ξένο σε σας ως μια διαφορετική γλώσσα; Ακούτε τις λέξεις "κεφάλι και ώμοι" και σκεφτείτε αμέσως το σαμπουάν; Δεν μπορώ να πω τη διαφορά μεταξύ ενός απλού κινητού μέσου όρου και του δείκτη σχετικής αντοχής (RSI); Εντάξει, οπότε η τεχνική ανάλυση μπορεί να χρειαστεί κάποια δουλειά ή είστε μόνο μέρος της μεγάλης ομάδας ανθρώπων που απλά δεν πιστεύουν στην αποτελεσματικότητα της τέχνης. Ακαδημαϊκοί και επιτυχημένοι μακροπρόθεσμοι επενδυτές έχουν χτυπήσει το τραπέζι για χρόνια, αναφέροντας το λάθος της προσπάθειας να «χρονομετρηθεί» η αγορά. Και τα στατιστικά στοιχεία θα συμπίπτουν: οι μελέτες έχουν δείξει ότι οι αγορές είναι απίστευτα τυχαίες (και έχουν διαμορφωθεί με ανωμαλίες) και, όπως κατέληξε ο βραβευμένος με Νόμπελ William Sharpe, στη μελέτη ορόσημο του 1975, "Πιθανό Κέρδος από το Χρονοδιάγραμμα Αγοράς" να είναι ακριβές τουλάχιστον το 74% του χρόνου για να κερδίσει το δείκτη. Με άλλα λόγια, αφήστε το κεφάλι να ξύσει και να σχίσει τα μαλλιά τους εμπόρους. Όπως αγοράζουν ένα σπίτι, οι αγοραστές και οι κάτοχοι εξετάζουν τα γενικά χαρακτηριστικά της αγοράς, το περιουσιακό στοιχείο και τις δυνατότητες μελλοντικής ανάπτυξης και απλά αφήνουν την επένδυση να κάνει τα πράγματα, χωρίς να χρειάζεται να ανησυχείτε για την προσπάθεια να βρούμε τις "τέλειες" εισόδους και εξόδους, ή τον έλεγχο της τιμής αδιάλειπτα. Βασίζεται σε ψυχρά, σκληρά γεγονότα. Η αγορά και η κατοχή και η γενικότερη επένδυση είναι αυτό που διδάσκεται στην ακαδημαϊκή κοινότητα και σε διάφορα προγράμματα σπουδών διαχείρισης χαρτοφυλακίου, διότι η B & H βασίζεται σχεδόν εξ ολοκλήρου σε θεμελιώδεις αναλύσεις. Σε αντίθεση με το τεχνικό της αντίγραφο, η θεμελιώδης ανάλυση έχει ελάχιστα περιθώρια εικασίας: ο ισολογισμός, η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και η κατάσταση των ταμιακών ροών είναι όλα στατικά και δεν αφήνουν περιθώρια υποκειμενικότητας. Φυσικά, η πρόβλεψη της ανάπτυξης, όπως μέσω ενός μοντέλου προεξοφλημένων ταμειακών ροών, έχει ένα μεγάλο βαθμό υποκειμενικότητας που συνδέεται με αυτό, αλλά η σύγκριση και η ανάλυση των εταιρειών μέσω των πανταχού παρόντων πολλαπλών κερδών (P / E) ή EBITDA, δεν αφήνει τίποτα τη φαντασία και αποτελούν αναπόσπαστα στοιχεία για την εξεύρεση αξιόπιστων αποθεμάτων που θα διατηρήσουν μακροπρόθεσμα. Εξαιρετικό για τους φόρους. Τελευταίο αλλά εξίσου σημαντικό, το buy and hold είναι εξαιρετικό για μακροπρόθεσμα κεφαλαιακά κέρδη. Οποιαδήποτε επένδυση που κρατείται και πωλείται για περίοδο μεγαλύτερη από ένα έτος είναι επιλέξιμη για φορολόγηση με πιο ευνοϊκό μακροπρόθεσμο επιτόκιο, σε αντίθεση με υψηλότερο βραχυπρόθεσμο επιτόκιο.
Μειονεκτήματα:
- Συνδέεται το κεφάλαιο. Το μεγαλύτερο μειονέκτημα αυτής της στρατηγικής είναι το μεγάλο κόστος ευκαιρίας που συνδέεται με αυτό. Για να αγοράσετε και να κρατήσετε κάτι σημαίνει ότι είστε συνδεδεμένοι σε αυτό το περιουσιακό στοιχείο για τη μεγάλη απόσταση. Έτσι, ένας αγοραστής και κάτοχος πρέπει να έχει την αυτοπειθαρχία να μην κυνηγάει μετά από άλλες επενδυτικές ευκαιρίες κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου κατοχής. Αυτό είναι εξαιρετικά δύσκολο να τεθεί σε εφαρμογή, ειδικά αν έχετε πάρει ένα απόθεμα που υστερεί, όπως το The McDonalds Corporation (MCD), το οποίο διαπραγματεύεται από το 2012 $ 101 έως $ 87 (δεν είναι φτηνό απόθεμα) από το 2012, μετοχές όπως το Google (GOOGL), η Apple και το σύνολο του κλάδου της βιοτεχνολογίας έχουν αυξηθεί. Χρόνος. Για να προσθέσετε στο τελευταίο σημείο, η αγορά και η κράτηση είναι επίσης εντελώς χρονοβόρα. Ακριβώς επειδή κρατήσατε το περιουσιακό στοιχείο για 10 χρόνια, δεν σημαίνει ότι δικαιούστε μεγάλη ανταμοιβή για το χρόνο και το κεφάλαιό σας που έχετε επενδύσει. Υπόθεση: εξετάστε τις διαφορές απόδοσης μεταξύ ενός υποτονικού χρηματιστηριακού αποθέματος και μιας ταχέως μεταβαλλόμενης εταιρείας βιοτεχνολογίας. Ωστόσο, λάβετε υπόψη ότι το κόστος ευκαιρίας που συνδέεται με μια κακή επιλογή μπορεί να μετριαστεί μέσω της διαφοροποίησης ή απλά να αγοράσετε και να κρατήσετε ένα ταμείο δείκτη. Ωστόσο, για τους πρώτους, η απόδοση ενός χαρτοφυλακίου που βασίζεται σε μερικά υψηλά αεροπλάνα μπορεί να συρθεί από τους καθυστερημένους. Επιπλέον, τίποτα δεν εμποδίζει έναν επενδυτή από την λανθασμένη επιλογή και τη διατήρηση ολόκληρου του χαρτοφυλακίου των duds. Για το τελευταίο σημείο, τα ταμεία δείκτη έχουν επίσης αποδειχθεί ότι δεν είναι ανοσιακά σε ορισμένα γεγονότα, όπως συντριβές. Η αγορά σβήνει. Τέλος, μόνο επειδή ένα χρηματιστήριο ή ένα ταμείο δείκτη έχει κρατηθεί για πολλά χρόνια, δεν σημαίνει ότι είναι αλάνθαστο. Ενώ τίποτα λιγότερο από την αποκάλυψη θα σκοτώσει απόλυτα τις αγορές ανεπτυγμένων οικονομιών, θα συμβούν τυχαίες διακοπές από καιρό σε καιρό. Σε περίπτωση διόρθωσης, η οποία οδηγεί σε παρατεταμένη αγορά αρκούδων, τα χαρτοφυλάκια αγοράς και διακράτησης μπορούν να χάσουν τα περισσότερα, αν όχι όλα, τα κέρδη τους. Υπό αυτές τις συνθήκες, οι επενδυτές θα μπορούσαν να συνδέονται με συντριπτική πλειοψηφία με τα περιουσιακά τους στοιχεία και απλώς να υπολογίζουν κατά μέσο όρο κάτω από τις ελπίδες μιας στροφής.
Ενώ οι σταθερές, καλά επιλεγμένες μετοχές μπορούν και έχουν αναπηδήσει πίσω, υπάρχουν μετοχές που κατεβαίνουν για να μετρήσουν και να εξαλείψουν ένα χαρτοφυλάκιο στη διαδικασία. Για παράδειγμα, η Planar Systems, Inc. (PLNR) αυξήθηκε από $ 5, 25 σε ένα υψηλό των $ 31 από το 1999 έως το 2001, πριν εγκαταλείψει όλα αυτά τα κέρδη στην τεχνολογική συντριβή και υποχώρησε σε χαμηλά $ 36 το 2009. Πιο πρόσφατα, ο τομέας του πετρελαίου και του φυσικού αερίου έχει πληγεί από την παγκόσμια γκάμα προσφοράς και δεν υπάρχουν περισσότερες εταιρείες από τους καναδούς παραγωγούς. Αυτά τα έπαθλα ήταν κάποτε βασικά χαρτοφυλάκιο ενός τυπικού χαρτοφυλακίου αγοράς και διακράτησης, αλλά λόγω των μειούμενων τιμών, ονόματα όπως η Canadian Oil Sands Limited είδαν τις τιμές των μετοχών να πέφτουν πεπλατυσμένες και οι κάποτε πλούσιες πληρωμές τους μειώθηκαν. Και πάλι, ένας αγοραστής και ένας κάτοχος, όπως οποιοσδήποτε άλλος επενδυτής ή έμπορος, πρέπει να έχει μια συνετή στρατηγική διαχείρισης κινδύνου στη θέση του ή να είναι πρόθυμος να τραβήξει το φις πριν από τις απώλειες που συσσωρεύονται, πράγμα που φυσικά είναι πιο εύκολο να αναφερθεί από το να γίνει.
Η κατώτατη γραμμή
Αγορά και διατήρηση παραμένει ένας από τους πιο δημοφιλείς και αποδεδειγμένους τρόπους να επενδύσουν στο χρηματιστήριο. Οι επαγγελματίες αυτής της στρατηγικής συχνά δεν χρειάζεται να ανησυχούν για το χρονοδιάγραμμα της αγοράς ή για να στηρίξουν τις αποφάσεις τους σε υποκειμενικά πρότυπα και ανάλυση. Ωστόσο, η αγορά και η κατοχή έχει ένα μεγάλο κόστος ευκαιρίας του χρόνου και των χρημάτων που συνδέονται, και οι επενδυτές πρέπει να ενεργούν με σύνεση για να προφυλαχθούν από τα συντρίμμια της αγοράς και να ξέρουν να μειώσουν τις απώλειες / κέρδισαν.
