Όλοι δεν είχαν έναν ύπουλο χρόνο επενδύοντας το 2018.
Ένα από τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης της Bridgewater έδωσε απόδοση μόλις 15% πέρυσι, ανέφεραν οι The Financial Times, παρά το γεγονός ότι σχεδόν κάθε σημαντική κατηγορία ενεργητικού τελειώνει το 2018 στο κόκκινο.
Το "Pure Alpha", το κυριότερο όχημα της Bridgewater του Ray Dalio, το μεγαλύτερο αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης με 160 δισ. Δολ. Υπό διαχείριση, κέρδισε 14, 6%, χωρίς να χρεώνει το 2018, σύμφωνα με τους ανθρώπους που είναι εξοικειωμένοι με το θέμα.
Η απόδοση αυτή έγινε ακόμη πιο εντυπωσιακή από τη γενική κατάσταση των παγκόσμιων μετοχών προς το τέλος του έτους - και τον αντίκτυπο που είχε αυτό στους συνομηλίκους της Pure Alpha. Ένα δύσκολο επενδυτικό περιβάλλον είδε το μέσο hedge fund να χάνει 2% το χρόνο μέχρι το Νοέμβριο, σύμφωνα με τα στοιχεία του HFR. Εν τω μεταξύ, μακροοικονομικά κονδύλια όπως η Bridgewater, τα οποία επιδιώκουν να επωφεληθούν από τις μεγάλες κινήσεις σε αγορές συναλλάγματος, ομολόγων και εμπορευμάτων, εξελίχθηκαν ακόμα χειρότερα, μειώνοντας κατά περισσότερο από 4%.
Ο θρίαμβος του Bridgewater το βοήθησε να βάλει πίσω του χρόνια απογοήτευσης. Η Pure Alpha και τα άλλα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου αγωνίστηκαν από την οικονομική κρίση, κάνοντας το 2018 την καλύτερη επίδοση σε πέντε χρόνια.
Προνοητική σκέψη
Το κλειδί για την επιτυχή ανάκαμψη του Alpha ήταν η πεποίθησή του ότι η παγκόσμια οικονομία εξασθενεί. Τα στελέχη του Bridgewater είχαν προειδοποιήσει για κάποιο χρονικό διάστημα ότι ο ρυθμός αύξησης των επιτοκίων και η δύναμη της οικονομίας θα μπορούσαν να προκαλέσουν μείωση της χρηματιστηριακής αγοράς.
Σε συνέντευξή του στον The Financial Times τον Οκτώβριο, ο επικεφαλής επενδυτής της εταιρείας, Bob Prison, προέβλεψε ότι η οικονομία ήταν σε «σημείο μόλυνσης».
"Είμαστε σαφώς μετατοπισμένοι από μια εποχή νομισματικής χαλάρωσης σε νομισματική σφίξιμο", δήλωσε ο Prince κατά τη διάρκεια της συνέντευξης. "Πολλή αισιοδοξία για τη μελλοντική ανάπτυξη των κερδών έχει ψηθεί στις αποτιμήσεις μετοχών. Αλλά είμαστε σε ένα πιθανό σημείο καμπής όπου η οικονομία μετακινείται από ζεστό σε μέτριο ».
Το Bridgewater ασχολείται με 150 διαφορετικές αγορές. Το καθαρό κεφάλαιο της Alpha είναι περίπου από το 2001. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου έχει δημιουργήσει μέση ετήσια καθαρή απόδοση περίπου 12% ετησίως, σύμφωνα με το CNBC. Το ταμείο αντιμετώπισε ιδιαίτερα καλά κατά τη διάρκεια της ύφεσης της αγοράς μεταξύ του 2000 και του 2003.
