Καθώς οι αμερικανικές μετοχές συνεχίζουν να φτάνουν σε υψηλά επίπεδα, η Morgan Stanley βρίσκει έναν αυξανόμενο αριθμό σημείων άγχους που απειλούν να τερματίσουν την αγορά των ταύρων. Συγκεκριμένα, οι βασικοί τομείς που τροφοδότησαν προηγουμένως την άνοδο της αγοράς μετατρέπονται σε καθυστερήσεις, συμπεριλαμβανομένων τεχνικών και μικρών κεφαλαίων τον περασμένο μήνα. Επιπλέον, σε φόντο αυξανόμενων εμπορικών εντάσεων, τα χρήματα στο εξωτερικό που αναζητούν ένα ασφαλές καταφύγιο έχουν πλημμυρίσει στην αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά, δημιουργώντας ένα προσωρινό υπόβαθρο που δεν μπορεί να διαρκέσει επ 'αόριστον. Το ίδιο μπορεί να ειπωθεί και για τον επαναπατρισμό των ταμειακών διαθεσίμων που κατέχουν οι αμερικανικές εταιρείες στο εξωτερικό, ως απάντηση στη φορολογική μεταρρύθμιση, μεγάλο μέρος των οποίων απορρέει από τις επαναγορές μετοχών.
"Το τεκμήριο ότι οι αμερικανικές κεφαλαιαγορές αγνοούν τις αρνητικές επιπτώσεις των εμπορικών εντάσεων είναι ψευδές", γράφουν οι αμερικανικοί επενδυτές της Morgan Stanley στην τελευταία εβδομαδιαία έκθεση Warm Up. Πρόσθεσε ότι "το υποκείμενο μήνυμα από την ηγεσία του κλάδου είναι σαφές και δεν είναι εποικοδομητικό το πόσο δραστήριοι επενδυτές (έξυπνο χρήμα, όχι έξυπνο βήτα) σκέφτονται για τον τελικό αντίκτυπο του εμπορίου στην αμερικανική οικονομία ή τα κέρδη".
Γιατί οι επενδυτές πρέπει να ανησυχούν
| Τα αποθέματα τεχνολογίας έχουν περάσει από τους ηγέτες της αγοράς σε καθυστερήσεις. |
| Οι εταιρείες Facebook Inc. (FB) και Netflix Inc. (NFLX) μειώθηκαν κατά σχεδόν 20% από τα υψηλά κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού. |
| Ορισμένα αποθέματα ημιαγωγών έχουν μειωθεί κατά 20% ή περισσότερο, με επιδείνωση των προοπτικών. |
| Τα αποθέματα μικρών κεφαλών υποφέρουν τώρα από τον δείκτη S & P 500 (SPX). |
| Οι αμυντικοί τομείς υπερέχουν. |
Οι επενδυτές άρχισαν να περιστρέφονται προς τους αμυντικούς τομείς τον Ιούνιο, με αποτέλεσμα ο αυξανόμενος αριθμός πρώην ηγετών της αγοράς, κυρίως των αποθεμάτων τεχνολογίας της πληροφορίας, να έχει μετατραπεί σε καθυστερήσεις. Τα μικρά αποθέματα κεφαλαίου, όπως μετράται από τον δείκτη Russell 2000, έχουν επίσης στρέψει προς την κακή απόδοση του μεγάλου καπακιού S & P 500 σε αυτό το χρονικό διάστημα. Πιο πρόσφατα, οι διεθνείς μετοχές υπερέβησαν το S & P 500 από τις 11 Σεπτεμβρίου, σημειώνει η Morgan Stanley.
Οι αμυντικοί κλάδοι ξεπέρασαν το ευρύ S & P 500, αυξάνοντας το 7, 8% σε βάση συνολικής απόδοσης από τον Ιούνιο έως τον 21ο Σεπτέμβριο. Πρόκειται για την υγειονομική περίθαλψη (+ 13, 8%), τις βασικές καταναλωτικές υπηρεσίες (+ 12, 5%), και τον παλαιό τομέα τηλεπικοινωνιών, όπως ορίστηκε μέχρι τις 21 Σεπτεμβρίου (+ 9, 9%). Αντίθετα, η τεχνολογία αυξήθηκε μόνο κατά 5, 8% κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Οι ανησυχίες σχετικά με την τοποθέτηση έχουν «εξαναγκάσει τους επενδυτές σε περιοχές που αντιλαμβάνονται την ασφάλεια», παρατηρεί η Morgan Stanley.
Τι είναι Ahead
"Παρά το γεγονός ότι δεν υπάρχει καταλύτης για μια σημαντική κίνηση χαμηλότερη, δεν βλέπουμε πολύ αντίθετα από το S & P, καθώς η αποτίμηση είναι κοντά στο Bull Case Target του 3000", γράφει ο Morgan Stanley. Προσθέτουν ότι: "Το F / E P / E στο S & P είναι πλέον πάνω από τις εκτιμήσεις μας για την« εύλογη αξία »και« ο κίνδυνος καθοδικής επιβάρυνσης της αποτίμησης είναι πιο πιθανός ενόψει των υψηλότερων επιτοκίων ». Τον Ιούλιο, η Morgan Stanley υποβάθμισε τα αποθέματα τεχνολογίας και μικρής κεφαλαιοποίησης, μια κλήση που σημείωσαν ότι δικαιολογούνταν από μεταγενέστερα γεγονότα. Περιγράφοντας την τρέχουσα κατάσταση, η Morgan Stanley την αποκαλεί "μια κυλιόμενη αγορά αρκούδων τείνει να χτυπήσει μεμονωμένα περιουσιακά στοιχεία και τομείς σε διαφορετικό χρόνο αφήνοντας τον κύριο δείκτη επίπεδη".
Για τα παγκόσμια χαρτοφυλάκια, συνιστούν μια "κλίση προς τις διεθνείς αγορές", ευνοώντας την Ευρώπη και την Ιαπωνία στις αναδυόμενες αγορές. Για τα χαρτοφυλάκια των ΗΠΑ, αυτά ευνοούν την αξία έναντι της ανάπτυξης, του υπερβολικού βάρους στην ενέργεια, των βιομηχανικών κλάδων, των οικονομικών και των επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας, ενώ η υποβαθμισμένη τεχνολογία και η διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Κορυφαία ETF
Τα καλύτερα τεχνικά ETFs μέχρι στιγμής το τρέχον έτος
Εμπορική στρατηγική του ETF & Εκπαίδευση
Βάρος αγοράς έναντι ίσου βάρους S & P 500 ETF: Ποια είναι η διαφορά;
ETFs
Κορυφαίες Υπηρεσίες Επικοινωνίας ETFs του 2018
Κορυφαία αποθέματα
Top 5 Αποθέματα Υγείας για το 2020
Στρατηγική & Εκπαίδευση σε Δείκτες
3 Τύποι ευρετηρίου για την επιτυχία του ETF
Χρηματιστηριακές αγορές
Πώς η Fed θα μπορούσε να σκοτώσει την Αγορά Ταύρων
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
Russell Top 200 Index Ο δείκτης Russell Top 200 είναι ένας σταθμισμένος δείκτης κεφαλαιοποίησης των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του δείκτη Russell 3000. Μάθετε περισσότερα για το δείκτη Russell 3000 Ο δείκτης Russell 3000 είναι ένας σταθμισμένος με βάση την κεφαλαιακή αξία δείκτης μετοχών που επιδιώκει να παρακολουθήσει 3.000 από τις μεγαλύτερες μετοχές που διαπραγματεύονται στις ΗΠΑ. περισσότερος ορισμός και παραδείγματα αγοράς απέναντι στην αγορά Η αντίθετη αγορά είναι μια αγορά που τείνει να κινείται ενάντια στην τάση της ευρείας αγοράς ή έχει χαμηλή ή αρνητική συσχέτιση με την ευρύτερη αγορά. περισσότερη επικοινωνιακή βιομηχανία ETF Μια βιομηχανία επικοινωνιών Το ETF είναι ένα χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήρια και επενδύει σε αποθέματα τηλεπικοινωνιών, επιδιώκοντας να παρακολουθήσει την απόδοση ενός δείκτη τηλεπικοινωνιών. Περισσότερος δείκτης Russell Small Cap Completeness Ο δείκτης Russell Small Cap Completeness είναι ένας σταθμισμένος δείκτης κεφαλαιοποίησης που αποτελείται από μετοχές Russell 3000 που εξαιρούνται από τον δείκτη S & P 500. περισσότερα Ορισμός Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένας τύπος επενδυτικού οχήματος αποτελούμενο από ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών, ομολόγων ή άλλων τίτλων, το οποίο εποπτεύεται από έναν επαγγελματία διαχειριστή χρημάτων. περισσότερο