ΟΡΙΣΜΟΣ του Προγράμματος TO
Το πρόγραμμα TO είναι μια κατάθεση με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (Securities and Exchange Commission - SEC) που απαιτείται από ένα συμβαλλόμενο μέρος που υποβάλλει μια προσφορά βάσει του νόμου περί ανταλλαγής κινητών αξιών του 1934 που θα είχε ως αποτέλεσμα την κατοχή πάνω από 5% μιας κατηγορίας τίτλων της εταιρείας. Η δήλωση προσφοράς διέπεται από το άρθρο 14 (δ) (1) ή 13 (ε) (1) του νόμου περί ανταλλαγής.
ΔΙΑΓΡΑΦΗ ΚΑΤΩ Προγραμματισμός TO
Μια προσφορά είναι δημόσια προσφορά για την αγορά μέρους ή του συνόλου των μετοχών μιας εταιρείας από τους υφιστάμενους μετόχους είτε από την ίδια την εταιρεία είτε από ένα ενδιαφερόμενο εξωτερικό μέρος. Αυτές οι προσφορές συνήθως γίνονται με ασφάλιστρο στην τρέχουσα τιμή του αποθέματος και έχουν καθορισμένη προθεσμία. Οποιαδήποτε οντότητα που θα αποκτούσε προοπτικά περισσότερο από το 5% των τίτλων της εγγεγραμμένης δημόσιας εταιρείας πρέπει να υποβάλει το Πρόγραμμα TO στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
Υπάρχουν 13 στοιχεία που πρέπει να αντιμετωπίσει ο αρθρογράφος στη δήλωση προσφοράς προσφοράς. Αυτοί είναι:
- Περίληψη Ενημερωτικό Δελτίο Υπόθεση Στοιχεία Εταιρείας Στοιχεία και Πλαίσιο Απεικόνισης Ατόμων Συναλλαγών Στοιχεία Συναλλαγών, Συναλλαγών, Διαπραγμάτευσης και ΣυμφωνιώνΠροσθήκη της Συναλλαγής και Προγράμματα ή ΠροτάσειςΠηγές και Ποσό Αμοιβαίων Κεφαλαίων ή Λοιπές ΕξέλιξηΣυμβάντα σε Τίτλους της ΕταιρείαςΠεριοχή / Περιουσιακά Στοιχεία, Κερδοσκοπικά, Απασχολούμενα, Αποζημιωμένα ή Χρηματοοικονομικά ΚαταστάσειςΠληροφορίες InformationExhibitsInformation Απαιτείται από το Πρόγραμμα 13E-3
Προγραμματίστε Παράδειγμα
Την 1η Μαΐου 2018 η AbbVie Inc. ξεκίνησε μια προσφορά για την αγορά με μετρητά έως και 7, 5 δισεκατομμύρια δολάρια της κοινής της μετοχής, με τιμή ανά μετοχή μεταξύ 99 και 114 δολάρια. Την ημερομηνία αυτή η εταιρεία υπέβαλε το Πρόγραμμα TO με τα στοιχεία που αναφέρονται παραπάνω. Η AbbVie διαμόρφωσε την προσφορά ως ολλανδική δημοπρασία, με την οποία η χαμηλότερη τιμή στο εύρος που επέτρεψε στην εταιρεία να αγοράσει μέχρι και 7, 5 δισεκατομμύρια δολάρια θα ήταν η τελική τιμή προσφοράς. Η περίοδος της προσφοράς καθορίστηκε σε περίπου ένα μήνα. Το πρόγραμμα TO περιείχε όλες τις απαραίτητες γνωστοποιήσεις για τους μετόχους προκειμένου να αποφασίσουν εάν θα πουλήσουν μετοχές στην AbbVie.
