Τι είναι ο Νόμος για τη Δευτερεύουσα Ενίσχυση της Αγοράς Στεγαστικών Δανείων;
Ο Νόμος για τη Δευτερογενή Ενίσχυση της Αγοράς Στεγαστικών Δανείων (SMMEA) είναι μια πράξη που εγκρίθηκε στις Ηνωμένες Πολιτείες το 1984 για να αντιμετωπίσει μια αυξανόμενη ζήτηση για ενυπόθηκη πίστη που δεν θα μπορούσε να καλύψει με άλλο τρόπο οι υπάρχοντες ομοσπονδιακοί οργανισμοί. Το SMMEA επέτρεψε σε ομοσπονδιακά ναυλωμένα και ρυθμιζόμενα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να επενδύσουν σε τίτλους που εξασφαλίζονται με ενυπόθηκα δάνεια. Επίσης, υπερέβη το νόμο περί κρατικών επενδύσεων, ώστε να δοθεί η δυνατότητα στις κρατικές ναυλωμένες και ρυθμιζόμενες εταιρείες να επενδύσουν σε αυτούς τους τίτλους. Η πράξη συνέβαλε σημαντικά στην εξαιρετική ανάπτυξη της αγοράς στεγαστικών δανείων στις επόμενες δεκαετίες. Συνέβαλε επίσης στην κρίση της αγοράς κατοικιών που ξεκίνησε το 2007.
Κατανόηση του νόμου για τη βελτίωση της δευτερογενούς αγοράς για την αγορά ενυπόθηκων δανείων (SMMEA)
Ο νόμος για τη βελτίωση της δευτερογενούς αγοράς υποθηκών δημιουργήθηκε ανταποκρινόμενος στις ανησυχίες σχετικά με το μέλλον της βιομηχανίας κατοικιών. Μία από τις βασικές αρχές είναι ότι οι ιδιωτικές κινητές αξίες που εξασφαλίζονται με υποθήκες δεν θα πρέπει να ανταγωνίζονται τους κρατικούς τίτλους που εξασφαλίζονται από στεγαστικά δάνεια. Αντ 'αυτού, θα πρέπει να ανταγωνίζονται με άλλες ιδιωτικές επενδύσεις, όπως αμοιβαία κεφάλαια.
Η SMMEA πέτυχε την ενίσχυση της δευτερογενούς αγοράς ενυπόθηκων δανείων. Καθώς τα ενυπόθηκα χρεόγραφα έγιναν ευρέως διαθέσιμα, προσελκύουν όλο και περισσότερους επενδυτές. Δεδομένου ότι η πράξη υπερέβη τους κρατικούς νόμους, επέτρεψε επενδύσεις ακόμη και σε κράτη που είχαν νόμιμους περιορισμούς σε τίτλους που εξασφαλίστηκαν με ενυπόθηκα δάνεια. Αυτή η αύξηση των επενδύσεων είχε ως αποτέλεσμα μια μεγαλύτερη χρηματική μάζα διαθέσιμη για τους αγοραστές κατοικιών. Έδωσε επίσης στους αγοραστές κατοικιών μια μεγαλύτερη ποικιλία επιλογών δανείου. Περισσότεροι Αμερικανοί κατάφεραν να αγοράσουν σπίτια ως αποτέλεσμα του SMMEA.
Ο Νόμος για τη Βελτίωση της Δευτεροβάθμιας Αγοράς Στεγαστικών Δανείων και η Κρίση της Αγοράς Στέγασης του 2007
Οι επενδυτικές και δανειακές δυνατότητες που δημιουργήθηκαν από τον νόμο για τη βελτίωση της αγοράς δευτερογενούς αγοράς ενυπόθηκων δανείων συνέβαλαν τελικά στην κατάρρευση της αμερικανικής αγοράς κατοικιών από το 2007. Η κατάρρευση αυτή επιδεινώθηκε από τη συρροή παραγόντων, συμπεριλαμβανομένων των τίτλων που εξασφαλίστηκαν με υποθήκες, ήταν δικαιολογημένη από τις εκμεταλλεύσεις τους.
Τα ενυπόθηκα δάνεια που δημιουργούνται από υποθήκη δημιουργούνται όταν ένας δανειστής ενυπόθηκων δανείων πωλεί ενυπόθηκα δάνεια σε έναν χορηγό της πισίνας, ο οποίος στη συνέχεια τα εκχωρεί σε έναν διαχειριστή. Οι επενδυτές αγοράζουν πιστοποιητικά και λαμβάνουν πληρωμές που παράγονται από την υποθήκη. Ο αρχικός δανειστής συνεχίζει να εξυπηρετεί τις υποκείμενες υποθήκες της πισίνας και συλλέγει μηνιαίες πληρωμές. Ο διαχειριστής καταβάλλει στον δανειστή ένα τέλος εξυπηρέτησης σε αντάλλαγμα για τα έσοδα, τα οποία στη συνέχεια διανέμονται στους επενδυτές.
Πριν από την κατάρρευση του 2007, πολλοί τίτλοι που εξασφαλίστηκαν με ενυπόθηκα δάνεια συγκεντρώθηκαν με υποθήκες χαμηλής ποιότητας. Τα ιδρύματα πιστοληπτικής αξιολόγησης συχνά δίνουν σε αυτές τις σχετικά επικίνδυνες πιστώσεις υψηλές αξιολογήσεις, γεγονός που ενθάρρυνε τα υψηλά επίπεδα επενδύσεων. Ταυτόχρονα, οι δανειστές προσφέρουν δάνεια σε ανειδίκευτους δανειολήπτες. Πολλοί δανειολήπτες κατέληξαν σε αθέτηση υποχρεώσεων. Οι αθετήσεις υποχρεώσεων τελικά οδήγησαν στην κατάρρευση της δευτερογενούς αγοράς ενυπόθηκων δανείων, η οποία είχε κυμαινόμενο αποτέλεσμα στη συνολική οικονομία.
