Τι είναι μια Ειδική Μονάδα
Μια εξειδικευμένη μονάδα ήταν μια ομάδα ανθρώπων ή επιχειρήσεων που χρησίμευαν ως διαμορφωτές αγοράς για μία ή περισσότερες μετοχές που διαπραγματεύονταν σε ένα χρηματιστήριο. Αυτή η δουλειά με αυτό το όνομα σπανίως υπάρχει οπουδήποτε στον κόσμο, λόγω των ηλεκτρονικών ανταλλαγών.
Μια εξειδικευμένη μονάδα διατήρησε μια σταθερή αγορά σε μια συγκεκριμένη ασφάλεια ενεργώντας τόσο ως κύριος όσο και ως πράκτορας για μεσίτες. Ως κύριος, μια εξειδικευμένη μονάδα διέθετε το δικό της απόθεμα αποθεμάτων, προκειμένου να διευκολύνει τη ρευστότητα για ένα συγκεκριμένο εμπόριο.
Σήμερα, οι ειδικευμένες μονάδες εμπίπτουν σε διαφορετικά ονόματα, όπως ορισμένοι διαμορφωτές αγοράς και συμπληρωματικοί διαμορφωτές αγοράς, και εργάζονται κυρίως στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης.
ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΣ ΚΑΤΑΣΤΗΜΑΤΩΝ
Οι ειδικευμένες μονάδες ήταν υπεύθυνες για τη διατήρηση σχετικά στενών περιθωρίων προσφοράς και ζήτησης για συγκεκριμένους τίτλους, καθώς και για τη διατήρηση της ρευστότητας της αγοράς, τη διαχείριση οριακών εντολών και μεγάλων εμπορικών συναλλαγών.
Επίσης, οι εξειδικευμένες μονάδες επιφορτίστηκαν με την εξισορρόπηση της αγοράς, παίρνοντας την αντίθετη πλευρά του αισιόδοξου ή μέτριου αισθήματος για ένα συγκεκριμένο απόθεμα, εξαιρουμένων των ιδίων αποθεμάτων του ομίλου. Αυτό συνέβαλε στη διευκόλυνση της εμπορίας σε περιόδους αβεβαιότητας ή μεταβλητότητας της αγοράς που αφορούσαν συγκεκριμένα αποθέματα.
Λόγω της εμφάνισης των ηλεκτρονικών συναλλαγών, λίγες ανταλλαγές σε όλο τον κόσμο απασχολούν ειδικές μονάδες. Το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, ωστόσο, απασχολεί καθορισμένους διαμορφωτές αγοράς - DMM. Όπως οι εξειδικευμένες μονάδες, οι DMM διατηρούν δίκαιες και εύρυθμες αγορές για ένα συγκεκριμένο σύνολο τίτλων. Χρησιμοποιώντας τόσο χειρωνακτικά όσο και ηλεκτρονικά μέσα, βοηθούν στην αποφυγή μεγάλων εμπορικών ανισορροπιών που μπορούν να σταματήσουν τη διαπραγμάτευση συγκεκριμένων αποθεμάτων.
Ενώ πολλές ανταλλαγές προτιμούν να αφήνουν τα μηχανήματα να αναλάβουν αυτό το ρόλο, το NYSE πιστεύει ότι με τη συμμετοχή τόσο των ανθρώπων όσο και των μηχανών βοηθά στη βελτίωση της ανακάλυψης των τιμών και στην εξασθένιση της μεταβλητότητας. Τα DMM λαμβάνουν υπόψη τη συγκεκριμένη βιομηχανική νοημοσύνη, καθώς και τις γνώσεις τους τόσο για τα οικονομικά όσο και για τα συστήματα συναλλαγών κατά τη λήψη των αποφάσεών τους. Υποτίθεται ότι θα λειτουργούν προς όφελος των συμμετεχόντων στην αγορά, χωρίς να λαμβάνουν υπόψη τους τους ίδιους ή τους συγκεκριμένους εμπόρους.
Επιπλέον, τα DMM χρησιμεύουν μερικές φορές ως σημεία επαφής για τις εισηγμένες εταιρείες που αντιπροσωπεύουν για την ανταλλαγή, παρέχοντας στις εταιρείες πληροφορίες σχετικά με τη διάθεση των εμπόρων και που εμπορεύεται το απόθεμα της εταιρείας.
Σύμφωνα με το NYSE, τα DMM καθιστούν τις αγορές πολύ λιγότερο ευμετάβλητες στην ανοιχτή και κλειστή αγορά, καθώς και στις ημέρες που λήγουν τα κλειδώματα των αποθεμάτων, καθώς και όταν τα αποθέματα παρατίθενται για πρώτη φορά.
Ο ρόλος των συμπληρωματικών παραγόντων της αγοράς
Μια άλλη ομάδα που ενεργεί σαν ειδικευμένες μονάδες είναι οι συμπληρωματικοί διαμορφωτές της αγοράς της NYSE. Αυτά είναι τα μέλη μεγάλου όγκου της ανταλλαγής, παρέχοντας ένα οικονομικό κίνητρο από τη NYSE να διατηρεί στενά περιθώρια πώλησης προσφοράς-ζήτησης σε συγκεκριμένα, έντονα διαπραγματεύσιμα χρεόγραφα χρησιμοποιώντας το δικό τους απόθεμα για να καλύψουν τις εισερχόμενες παραγγελίες. Ο στόχος της ανταλλαγής είναι να προσθέσει ρευστότητα σε κάθε επίπεδο τιμών. Οι συμπληρωματικοί διαμορφωτές της αγοράς συνήθως εμπορεύονται από τους δικούς τους λογαριασμούς.
Ειδικότερα, η NYSE σημειώνει ότι οι SLP έχουν τις ίδιες διαθέσιμες εμπορικές πληροφορίες με τους άλλους πελάτες της NYSE, όχι περισσότερες πληροφορίες.
