Κύριες κινήσεις
Την Παρασκευή, μάθαμε ότι η κινεζική εμπορική αντιπροσωπεία θα επεκτείνει την επίσκεψή της στην Ουάσιγκτον, η οποία ερμηνεύθηκε ως ένδειξη ότι έχει σημειωθεί πρόοδος προς μια νέα εμπορική συμφωνία ΗΠΑ-Κίνας. Οι κύριοι χρηματιστηριακοί δείκτες είχαν καλές επιδόσεις, καθώς η τεχνολογία και οι βιομηχανίες οδήγησαν το δρόμο.
Η αισιοδοξία μου αυξάνεται, ότι οι τομείς της βιομηχανίας, της τεχνολογίας και των βασικών προϊόντων θα συνεχίσουν να αυξάνονται, καθώς οι επενδυτές θα εκτιμούν με μεγαλύτερη πιθανότητα ότι ο Πρόεδρος Trump θα απέχει από την εφαρμογή ενός νέου γύρου δασμών στις αμερικανικές επιχειρήσεις που εισάγουν αγαθά και προϊόντα από την Κίνα.
Σε μεγάλο βαθμό λόγω των κερδών στον ενεργειακό τομέα, οι ευρείς δείκτες βασικών αγαθών έχουν ήδη επιβεβαιώσει τα αναδυόμενα τεχνικά μηνύματα προς τα πάνω. Παραδείγματος χάριν, αν και υπήρξαν κάποια ανταπόκριση σήμερα, το iShares S & P GSCI Commodity ETF (GSG) εξακολούθησε να ξεφύγει από το επιβεβαιωμένο σχήμα ανεστραμμένου κεφαλιού και ώμων.
S & P 500
Το S & P 500 συνέχισε να αυξάνεται και έληξε την τέταρτη συνεχόμενη εβδομάδα κέρδους του στο κλείσιμο σήμερα. Εξακολουθώ να ανησυχώ για το γεγονός ότι η αγορά γίνεται υπερπληθωρισμένη και οφείλεται στην ενοποίηση, αλλά το να στοιχηματίζεις ενάντια στην τάση δεν φαίνεται να είναι σωστό χωρίς αλλαγές στις βασικές αρχές.
Από τεχνική άποψη, προτείνω την παρακολούθηση 2.800 για το S & P 500 για σημάδια αντίστασης. Με τις συνομιλίες για τα τιμολόγια να συνεχίζονται την επόμενη εβδομάδα, δεν θα εκπλαγούσαμε να βλέπουμε επενδυτές να αντισταθμίζουν μπροστά σε μια ενδεχόμενη κατάρρευση των συνομιλιών. Δεν θα ήταν ασυνήθιστο να βλέπουμε τον δείκτη να παραδώσει 50 ή περισσότερους βαθμούς, ενώ οι έμποροι περιμένουν να ανακοινωθεί μια συμφωνία.
:
Τι είναι το Αντιστρεπτέο Πρότυπο Κεφαλής και ώμων;
Ποιοι είναι οι καλύτεροι δείκτες για τον προσδιορισμό των αποθεμάτων υπεραγοράς και υπεραγοράς;
Γιατί η Apple χρειάζεται μια Mega Απόκτηση για να κρατήσει το απόθεμά της αυξάνεται
Δείκτες κινδύνου - Δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών
Συνήθως εστιάζω στους δείκτες κινδύνου αγοράς κατά την αξιολόγηση του συναισθήματος. Ωστόσο, σήμερα θέλω να επικεντρωθώ σε ένα κόλπο που έχω συστήσει πολλές φορές στους επενδυτές που αναζητούν μεμονωμένα αποθέματα που μπορεί να έχουν προκατάληψη προς τα κάτω. Αυτή η τεχνική μπορεί να είναι βολική για την αποφυγή επικίνδυνων αποθεμάτων ή όταν ψάχνετε για bearish ευκαιρίες.
Οι μέσες μακροπρόθεσμες αναπροσαρμοσμένες αποδόσεις για μεγάλες ώριμες εταιρείες που έχουν ολοκληρώσει σημαντική συγχώνευση ή απόκτηση είναι μία από τις χειρότερες (δίπλα στη βιοτεχνολογία) στην αγορά. Είδαμε ένα εξαιρετικό παράδειγμα γιατί τώρα συμβαίνει αυτό με την κατάρρευση της εταιρείας Kraft Heinz Company (KHC).
Το ζήτημα είναι ότι η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών είναι συχνά υπερτιμημένη κατά το χρόνο ολοκλήρωσης της συμφωνίας. Αν σκεφτείτε τους μεμονωμένους ρόλους σε κάθε πλευρά της συναλλαγής, θα πρέπει να έχει νόημα γιατί ακόμη και το βέλτιστο σενάριο είναι μια επιστροφή μηδενικού ποσού για ένα επιχειρηματικό συνδυασμό μεγάλων ώριμων εταιρειών.
Φανταστείτε ότι είστε υπεύθυνος για την Εταιρεία-Α που επιθυμεί να αποκτήσει την Εταιρεία-Τ, η οποία έχει τρέχουσα κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 1 εκατ. Δολαρίων. Θέλετε να το κάνετε αυτό επειδή πιστεύετε ότι ο συνδυασμός των Α και Τ θα έχει αξία 1, 3 εκατομμυρίων δολαρίων. Τώρα αλλάξτε θέσεις και υποθέστε ότι είστε υπεύθυνος για την Εταιρεία-Τ και έχετε πρόσβαση στα ίδια είδη πληροφοριών που έχει η Εταιρεία-Α. Πρέπει να γνωρίζετε ότι η εταιρεία σας αξίζει 1, 3 εκατομμύρια δολάρια και στην εταιρεία-Α.
Οι επενδυτές σπάνια ρωτούν γιατί η εταιρεία-T θα πρέπει να είναι πρόθυμη να πουλήσει την εταιρεία-Α για λιγότερο από ό, τι γνωρίζει ότι αξίζει; Αν υποθέσουμε ότι οι διοικητικές ομάδες του Α και του T είναι και οι δύο ορθολογικοί πράκτορες, τότε πρέπει να υποθέσουμε ότι δεν υπάρχει πλεονάζουσα αξία από τη συγχώνευση επειδή οι μέτοχοι της Εταιρείας θα επιμείνουν στην καταβολή της πλήρους αξίας για την επιχείρηση.
Το πρόβλημα αυτό έχει διαδραματίσει ξανά και ξανά, και η αντίδραση της αγοράς στην Kraft Heinz να γράψει 15, 4 δισεκατομμύρια δολάρια από τα περιουσιακά της στοιχεία σήμερα είναι ένα άλλο καλό παράδειγμα. Η συγχώνευση Kraft Heinz πωλήθηκε σε μεγάλο βαθμό στους επενδυτές ως τρόπος εξοικονόμησης του κόστους - κάτι που επιτεύχθηκε σε κάποιο βαθμό, αλλά με τη θυσία της πραγματικής διαχείρισης του συνδυασμένου μεγαθήματος, ενώ η αγορά λιανικής πώλησης τροφίμων άλλαξε.
Οι έμπειροι επενδυτές χρησιμοποιούν συχνά τη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών ως ένδειξη ότι η ίδια η αγορά είναι ισχυρή, επειδή αυτές οι συμφωνίες είναι τόσο συχνά καταδικασμένες και απίστευτα επικίνδυνες. Όλα τα πράγματα πρέπει να πάνε σωστά για να λειτουργήσουν καλά για τους μετόχους, οπότε η αυξημένη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών θεωρείται σημάδι ότι οι διαχειριστές είναι πρόθυμοι να αναλάβουν κινδύνους (ακόμη και αν δεν ληφθούν υπόψη).
Η σύστασή μου είναι να χρησιμοποιήσω τη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών ως έναν τρόπο δημιουργίας ενός καταλόγου παρακολούθησης επικίνδυνων αποθεμάτων, είτε για κερδοσκοπία, όταν η αγορά είναι αδύναμη είτε απλά για να αποφευχθεί επειδή έχει ιστορικά δυσανάλογο προφίλ κινδύνου / ανταμοιβής μετά τη συγχώνευση.
:
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ μιας διαγραφής και μιας εγγραφής;
Το Roku υπερθεματίζεται σε 3μηνο υψηλό μετά την αύξηση της καθοδήγησης
Kraft Heinz Χρηματιστήριο στην Freefall Μετά την Εσπερίδα του Εφιάλτη
Κατώτατη γραμμή: Μια μεγάλη οικονομική εβδομάδα μπροστά
Εκτός από τις εμπορικές συνομιλίες, η επόμενη εβδομάδα θα πρέπει να είναι ενδιαφέρουσα από οικονομική άποψη. Οι αριθμοί εμπιστοσύνης των καταναλωτών θα κυκλοφορήσουν την Τρίτη, γεγονός που θα μπορούσε να προκαλέσει κάποια αστάθεια, εάν οι πωλήσεις των λιανικών πωλήσεων πραγματοποιηθούν την Τετάρτη. Ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell θα καταθέσει και τα δύο σώματα του συνεδρίου την ερχόμενη Τρίτη και την Τετάρτη, τα οποία αναμένω ότι θα παρακολουθούνται στενά για ενδείξεις ότι ανησυχεί περισσότερο για την ανάπτυξη από ό, τι η επιτροπή έχει ήδη αποκαλύψει στα πρακτικά του FOMC. Τέλος, οι προκαταβολικοί αριθμοί του ΑΕΠ για το πρώτο τρίμηνο θα κυκλοφορήσουν την Πέμπτη, ο οποίος περιλαμβάνει νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό. Θα είναι μια καλή εβδομάδα για να παραμείνετε ευέλικτοι και να επικεντρωθείτε στον έλεγχο των κινδύνων.
