Η αγορά κινείται
Τα αποθέματα αυξήθηκαν έντονα, καθώς ένα tweet από τον Πρόεδρο Trump προκάλεσε τους εμπόρους σε πρώιμη αγορά και οι επενδυτές με βάση τα κεφάλαια ακολούθησαν πολύ πίσω. Όλα τα μεγάλα ευρετήρια έκλεισαν σήμερα υψηλότερα, με τα S & P 500 (SPX), το Nasdaq 100 (NDX) και το Dow Jones Industrial Average (DJX) να εκτυπώνουν ιστορικά υψηλά επίπεδα ημέρας. Ο δείκτης μικρού κεφαλαιοποίησης Russell 2000 (RUT) και ο δείκτης μικρού κεφαλαιοποίησης Russell (RUMIC) ανταποκρίθηκαν ομοίως και όλοι οι δείκτες έκλεισαν περίπου 1% υψηλότεροι.
Ακόμη πιο ενδιαφέρον από το ποσό με το οποίο αυξήθηκαν αυτοί οι δείκτες ήταν ότι το έκαναν με σχετικά ισχυρό όγκο. Την πρώτη ημέρα μετά την Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) εξέφρασε την πεποίθηση ότι οι συνθήκες απασχόλησης, πληθωρισμού και επιτοκίου θα παραμείνουν ευνοϊκές για το 2020, η αγορά έδειξε τις ενθουσιώδεις προοπτικές της. Αυτό φαίνεται να είναι ένα κομμάτι μιας αλλαγής για τους επενδυτές οι οποίοι, από την ημέρα των ευχαριστιών, χαρακτηρίστηκαν από την αγορά και την πώληση ισορροπίας.
Οι επενδυτές αφήνουν την ασφάλεια πίσω από την αναζήτηση υψηλότερων αποδόσεων
Ο σχετικά υψηλότερος όγκος των επενδυτών που προσθέτουν μετοχές στο χαρτοφυλάκιό τους δεν σχετίζεται και ίσως εξηγείται σε μεγάλο βαθμό από τη δράση στις αγορές ομολόγων σήμερα. Η απόδοση του 10ετούς Treasury Note (TNX) αυξήθηκε κατά 0, 11% (αύξηση κατά σχεδόν 6%), καθώς οι έμποροι ομολόγων αναγκάστηκαν να προσφέρουν υψηλότερα επιτόκια για να προσελκύσουν επενδυτές.
Καθώς οι τιμές των ομολόγων κινούνται αντίθετα σε σχέση με τις αποδόσεις των ομολόγων, δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι η τιμή του δείκτη 20ετών ομολόγων Treasury Bond Index ETF (TLT) του iShares μειώθηκε κατά 1, 65%, αλλά εξηγεί εν μέρει το ποσό των χρημάτων για νέο απόθεμα οι επενδύσεις προέρχονται από. Παρατηρώντας αυτή την ενέργεια σε μια μέρα που οι χρηματιστηριακοί δείκτες αυξάνονται υψηλότερα, οι έξυπνοι παρατηρητές χαρτών βλέπουν ότι ένας μεγάλος αριθμός επενδυτών μετακινεί τις επενδυτικές επιλογές τους από ομόλογα σε μετοχές. Δεδομένης της χρονικής υστέρησης μιας τέτοιας κίνησης, φαίνεται λογικό οι επενδυτές αυτοί να αναμένουν να συνεχιστεί η κίνηση το 2020.
Η τιμή μετοχής της Cisco κάνει νέα επίδειξη δύναμης
Ο δείκτης Dow Jones Industrial Average ήταν ο δείκτης που δεν κατάφερε να κλείσει σε ιστορικά υψηλές τιμές, παρόλο που εξακολουθεί να παρουσιάζει ιδιαίτερη δύναμη. Από τα 30 στοιχεία του δείκτη, μόνο τρία κλειστά ήταν χαμηλότερα από τις τιμές της προηγούμενης ημέρας: η εταιρεία Boeing (BA), η Procter & Gamble Company (PG) και η 3M Company (MMM). Το διάγραμμα των 12 εβδομάδων που ακολουθεί συγκρίνει την απόδοση αυτών των τριών μετοχών με τις τρεις καλύτερες επιδόσεις την ημέρα: JPMorgan Chase & Co. (JPM), Dow Inc. (DOW) και Cisco Systems, Inc. (CSCO).
Παρότι η JPMorgan και η Dow αναμένεται να ξεπεράσουν αυτό το διάγραμμα και η Boeing με κακές ειδήσεις θα αναμένεται να παραμείνει, η ενδιαφέρουσα εξαίρεση σε αυτό το διάγραμμα είναι η απόδοση της Cisco. Τα μερίδια του γίγαντα δικτύωσης έχουν υποχωρήσει, αλλά τώρα δείχνουν μια ξαφνική αύξηση που υποδηλώνει ότι αυτή η κίνηση μπορεί να συνεχιστεί καθώς το απόθεμα παίζει το σφάλμα μεταξύ των συνομηλίκων του.
Η κατώτατη γραμμή
Τα αποθέματα έκλεισαν σημαντικά υψηλότερα την επομένη της δημοσίευσης της δήλωσης FOMC, που πυροδότησε τα tweets του προέδρου. Καθώς τα αποθέματα αυξήθηκαν, οι τιμές των ομολόγων υποχώρησαν, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι επενδυτές έχουν και μπορούν να συνεχίσουν να μεταφέρουν ορισμένα από τα χρήματά τους από ασφαλέστερους παραδείσους σε πιο ευκαιριακές θέσεις. Μεταξύ των μετοχών που προκάλεσαν την πρόθεση των επενδυτών, οι μετοχές της Cisco παρουσίασαν ασυνήθιστη ανάκαμψη σε σχέση με τις τελευταίες εβδομάδες.
