Οι αμερικανικές εμπορικές τράπεζες ξεκίνησαν την επόμενη εβδομάδα το δεύτερο τρίμηνο, μετά από ένα δύσκολο πρώτο εξάμηνο στο οποίο η πλειοψηφία των συνιστωσών έτρεξε στη θέση τους, ενώ το S & P 500 σηκώθηκε σε ένα άλλο υψηλό όλων των εποχών. Οι εμπορικοί πόλεμοι και η Fed είναι υπεύθυνοι για αυτή τη χαμένη σειρά, με την προοπτική χαμηλότερων επιτοκίων και οικονομικής επιβράδυνσης που βαρύνει τις μετοχές των τραπεζών. Δυστυχώς για τους ταύρους, αυτές οι ανοιχτές κινήσεις είναι πιθανό να συνεχιστούν στο τρίτο τρίμηνο, μειώνοντας τις πιθανότητες για βιώσιμη ανοδική πορεία.
Οι τράπεζες αγαπούν την ενίσχυση της Fed, τουλάχιστον στα αρχικά στάδια, επειδή αυξάνουν τη διαφορά μεταξύ των επιτοκίων που οι τράπεζες πληρώνουν για το βραχυπρόθεσμο κεφάλαιο και τα επιτόκια που καταβάλλουν οι πελάτες τους. Ο όμιλος οδήγησε την αγορά σε υψηλότερα επίπεδα το 2016 και το 2017, με την προεδρία του Trump και οι φορολογικές περικοπές αναμένεται να υπερκεφαλαιοποιήσουν τις κεφαλαιουχικές δαπάνες. Το υπόλοιπο είναι η ιστορία, με τις εταιρείες να τσακίζουν το φορολογικό απροσδόκητο ή να αγοράζουν τα αποθέματα αντί να αντλούν χρήματα στην οικονομική ανάπτυξη.
Οι εμπορικοί πόλεμοι έκαναν ισόποσο, αρνούμενοι τις διεθνείς ευκαιρίες των αμερικανικών εταιρειών, ενώ ταυτόχρονα έβαζαν το καπάκι για την επέκταση των 10 χρόνων. Δεν είναι τυχαίο ότι ο τομέας ξεπέρασε το πρώτο τρίμηνο του 2018, ενώ ταυτόχρονα ο Trump απειλούσε για πρώτη φορά την Κίνα, το Μεξικό και άλλους εμπορικούς εταίρους με εισφορές στα εισαγόμενα αγαθά. Πολλά από αυτά τα καθήκοντα έχουν τεθεί σε ισχύ εδώ και μήνες, προσθέτοντας συστηματικές πιέσεις που θα μπορούσαν να προκαλέσουν την επόμενη ύφεση.
TradingView.com
Το ETF της SPR S & P Bank (KBE) ξεπέρασε τις διαδοχικές πτωτικές τάσεις της, αφού ξεπέρασε τα 60 δολάρια το 2007, ξεκουράζοντας τα μονοψήφια στοιχεία του 2009. Από το ιστορικό χαμηλό σε τρία μεγάλα κύματα, καλύπτοντας σχεδόν 10 πόντους πριν από την κορυφή της δεκαετίας τον Μάρτιο του 2018. Το αμοιβαίο κεφάλαιο σκαρφάλωσε ένα φθίνουσα τρίγωνο με υποστήριξη στα ανώτερα 40 δολάρια και έσπασε τον Οκτώβριο, πετάγοντας σε χαμηλά επίπεδα δύο ετών τον Δεκέμβριο.
Η αναπήδηση του 2019 σταμάτησε σε νέα αντίσταση τον Φεβρουάριο, αποδίδοντας μια ευρεία πλάγια δράση που έχει πάρει το σχήμα ενός αύξοντος τριγώνου με στήριξη κοντά στα $ 40, ενώ αποτυχημένες συγκεντρώσεις πάνω από τον εκθετικό κινούμενο μέσο όρο 200 ημερών (EMA) 46 δολάρια. Το αμοιβαίο κεφάλαιο διαπραγματεύεται περίπου δύο μονάδες κάτω από αυτό το εμπόδιο αυτή την εβδομάδα, δημιουργώντας ένα πιθανό ξεμπλοκάρισμα κατά την προσεχή περίοδο κέρδους.
Ωστόσο, η πρώτη ανάκαμψη στο νέο επίπεδο αντίστασης σηματοδοτεί μια παραδοσιακή σύντομη ευκαιρία πώλησης, διότι οι βλάβες τείνουν να παγιδεύουν μια μεγάλη προσφορά μετόχων που θέλουν να βγουν ακόμα και όταν η αναπήδηση πλησιάσει την τιμή αγοράς τους. Λαμβάνοντας υπόψη αυτό το bearish set-up, έχει νόημα να παρακολουθούμε με προσοχή την υποστήριξη τριγώνων στα $ 40 επειδή μια διακοπή θα ανοίξει την πόρτα σε μια δοκιμασία στο χαμηλό 2018.
TradingView.Com
Οι μετοχές της JPMorgan Chase & Co. (JPM) ολοκλήρωσαν ένα ταξίδι μετ 'επιστροφής στο υψηλό του 2000 στα 67, 20 δολάρια το 2014 και έπεσαν σε ένα πλαϊνό μοτίβο, πριν από μια ιστορική αποτυχία μετά τις προεδρικές εκλογές. Το απόθεμα διπλασιάστηκε σε τιμή μεταξύ του τρίτου τριμήνου του 2016 και του πρώτου τριμήνου του 2018, τοποθετώντας ένα υψηλό όλων των εποχών στα 119, 33 δολάρια, πριν από μια διπλή κορυφαία ανάλυση και πτώση που έφτασε σε χαμηλό 15 μηνών το Δεκέμβριο.
Ο αγώνας του 2019 επανατοποθετήθηκε σπασμένα υποστήριξη τον Απρίλιο και σταμάτησε μέσα σε τρία σημεία αντίστασης λίγες εβδομάδες αργότερα. Διαβίβασε το υπόλοιπο του δεύτερου τριμήνου που λερώνει χαμηλότερα, παρακωλύεται από την κατανομή των εμπορικών συνομιλιών μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας. Το απόθεμα αναρριχήθηκε μετριοφωδώς σε αντίδραση σε ανανεωμένες συνομιλίες και θα μπορούσε να δοκιμάσει το προηγούμενο έτος εάν η εταιρεία χτυπά τις εκτιμήσεις στις 16 Ιουλίου. Ακόμα και έτσι δεν είναι συνετό να περιμένουμε μια διαρκή διάλειμμα επειδή οι υποκείμενες μετρήσεις είναι πιο αδύναμες από τις τιμές.
Ο δείκτης συσσώρευσης-διανομής στον όγκο ισορροπίας (OBV) ανήλθε σε υψηλό όλων των εποχών τον Φεβρουάριο του 2018 και εισήλθε σε ένα διαρκές κύμα διανομής που έφθασε σε ένα χαμηλό δύο ετών στο τέλος του έτους. Το OBV μόλις πλησίασε το πρώτο εξάμηνο του 2019, ενώ το απόθεμα σημείωσε σχεδόν 15 πόντους, ξεκινώντας από μια σημαντική πτωτική απόκλιση, προειδοποιώντας ότι αυτό το όργανο στερείται της θεσμικής και λιανικής χορηγίας που απαιτείται για τη διατήρηση υψηλότερων τιμών.
Η κατώτατη γραμμή
Οι εμπορικές τράπεζες θα μπορούσαν να συσπειρωθούν μετά τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου, αλλά ο τομέας ενδέχεται να συνεχίσει να παραμένει ευρύτατος δείκτης αναφοράς στην επόμενη δεκαετία.
