Η αγορά κινείται
Οι αγορές χρυσού και πετρελαίου έκλεισαν υψηλότερα, ενώ τα αποθέματα έπεσαν σε ένα ακόμη πρωτοφανή κλείσιμο. Ο Δείκτης Μεταβλητότητας (VIX) διατήρησε τη λεπτώς αποκλίνουσα δράση του, υποδεικνύοντας να καταγράψει παρατηρητές παντού ότι κάποιοι καλά ενημερωμένοι έμποροι μπορεί να ανησυχούν για τις εκκρεμείς πτώσεις τιμών.
Ο παρακάτω πίνακας δείχνει πώς συνεχίστηκε αυτή η ιδιότυπη ανωμαλία στις τιμές VIX. Αυτό το γράφημα καταγράφηκε 20 λεπτά πριν κλείσει η αγορά και δείχνει τη λεπτή αλλά εύκολα αντιληπτή ανισότητα μεταξύ του δείκτη παρακολούθησης S & P 500 (SPY) του VIX και του State Street. Στα τελικά πρακτικά της σημερινής συνεδρίασης, το VIX έπεσε, αλλά δεν αρκεί για να συμβιβάσει πλήρως την απόκλιση.
Είναι ενδιαφέρον να σημειώσουμε το χρονοδιάγραμμα αυτής της ανώμαλης απόκλισης. Αυτό αποτελεί ισχυρή ένδειξη ότι η αγορά απλώς δεν ενδιαφέρεται για τις διαδικασίες προδικαστικής επίθεσης. Όπως έσπασε η είδηση χθες το βράδυ ότι αυτό το συμβάν είχε συμβεί, κάτι που ήταν αβέβαιο ήταν τώρα βέβαιο. Τυπικά, μια τέτοια δυναμική δημιουργεί μια μείωση της τιμολόγησης κινδύνου. Αλλά επειδή αυτό δεν συνέβη, φαίνεται ότι οι έμποροι δεν ανησυχούσαν γι 'αυτό.
Από την άλλη πλευρά, μπορεί να είναι ότι οι έμποροι βλέπουν απλώς διαφορετικούς κινδύνους κάτω από το δρόμο ή ότι είναι πολύ πιο επικεντρωμένοι στις εμπορικές συνομιλίες παρά στη μομφή. Και στις δύο περιπτώσεις, η αμφισβήτηση δεν έχει κλονίσει τις αγορές. Ιστορικά μιλώντας, αυτό μοιάζει με μια μάλλον εκπληκτική υποσημείωση.
Οι φαρμακευτικές εταιρείες παρουσιάζουν ισχυρή απόδοση
Με τις αγορές να αυξάνονται ακόμη περισσότερο, καθώς η τιμή των δικαιωμάτων πώλησης παραμένει υψηλότερη από το συνηθισμένο (όπως αποδεικνύεται από την ελαφρά αυξημένη τιμολόγηση του VIX), οι παραθεριστές της αγοράς ενδέχεται να αμφισβητούν ότι οι επενδυτές έχουν υψηλά επίπεδα ναρκωτικών. Η πραγματικότητα είναι ότι θα μπορούσαν απλώς να είναι - με έναν τρόπο να μιλήσουν.
Ο παρακάτω πίνακας δείχνει πώς το SPDR S & P Pharmaceuticals του STD (XPH) της State Street έχει μετατραπεί σε οφθαλμολογική πτώση 22% από τον Οκτώβριο. Για λόγους σύγκρισης, στο διάγραμμα εμφανίζονται επίσης διάφορα αποθέματα του δείκτη, συμπεριλαμβανομένων των Amgen, Inc. (AMGN), της GlaxoSmithKline plc (GSK), της AstroZeneca plc (AZN), της Merck & Co., Inc. (MRK), της Pfizer Inc.), καθώς και η Eli Lilly and Company (LLY), η οποία ανέφερε πρόσφατα έκπληξη θετικά κέρδη.
Δεν υπάρχει μυστήριο στην ιδέα ότι αυτά τα αποθέματα έχουν κινηθεί υψηλότερα στα καλά νέα. Η πιο ενδιαφέρουσα συνιστώσα εδώ είναι ότι συμβαίνουν με τέτοια ένταση σε σύμπτωση με τη μετακίνηση σε αποθέματα με μικρά καπάκια. Τα φαρμακευτικά αποθέματα είναι γνωστά ως επενδύσεις υψηλού κινδύνου και υψηλής ανταμοιβής. Φαίνεται ασυνήθιστο ότι οι επενδυτές αναζητούν επενδύσεις υψηλότερων ευκαιριών όταν τα αποθέματα έχουν επεκτείνει μια ήδη μακρά αγορά ταύρων.
Τα αποθέματα μικρής και μικρής κεφαλαιοποίησης διατηρούν το μόλυβδο τους
Όχι μόνο τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης, αλλά και τα αποθέματα μικροκαψών έχουν οδηγήσει σε άλλες κατηγορίες αποθεμάτων τους τελευταίους δύο μήνες περίπου. Το παρακάτω διάγραμμα συγκρίνει το ταμείο IWC Russell 2000 Small Cap (IWC) με το κεφάλαιο Nasdaq 100 της Invesco (QQQ), το ταμείο S & P 500 του State Street (SPY), το S & P 500 Growth Fund (SPYG) το ταμείο SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA). Φαίνεται ότι οι επενδυτές ενδέχεται να προβλέπουν την άφιξη του κάτι που αποκαλείται φαινόμενο Ιανουαρίου. Μια τέτοια πρόωρη επένδυση μπορεί να ακυρώσει τα αργότερα κέρδη, δημιουργώντας ένα χαλαρό Ιανουάριο.
Η κατώτατη γραμμή
Τα αποθέματα μεταφέρθηκαν σε ιστορικά ανώτατα όρια, με μικρές κεφαλαιοποιήσεις, μικρές κεφαλαιοποιήσεις και αποθέματα τεχνολογίας. Ο Δείκτης Μεταβλητότητας εξακολούθησε να επιβαρύνεται με ένα κομμάτι της πρόσθετης τιμολόγησης κινδύνου. Τα φαρμακευτικά αποθέματα παρουσιάζουν ισχυρές επιδόσεις, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να βρουν ευκαιρίες παρά τις ανησυχίες και τους κινδύνους.
