Παρά την πρόσφατη δύναμη που περιβάλλει τον αμερικανικό χαλυβουργικό τομέα με αισιοδοξία από τις προσπάθειες της διοίκησης του Trump να ενισχύσει τη βιομηχανία, μια ομάδα αναλυτών στην οδό λέει ότι η ομάδα έχει φτάσει "στο τέλος της γραμμής".
Σύμφωνα με τους αναλυτές της UBS, ο Πρόεδρος Donald Trump μπορεί να κάνει πολύ λίγα για να καθυστερήσει την πτώση κατά 17% στις τιμές χάλυβα των ΗΠΑ μέχρι τα τέλη του 2019, και αυτό λέει κακά νέα για τις μετοχές των ηγετών της βιομηχανίας όπως η United States Steel Corp. AK Steel Holding Corp. (AKS). Αν και οι δύο μετοχές σημείωσαν άνοδο κατά 3, 1% και 2, 3% αντιστοίχως την Τετάρτη, ο αναλυτής της UBS Andreas Bokkenheuser παραμένει φτωχός στον κλάδο, αρχίζοντας την κάλυψη των X και AKS στην πώληση.
Τα τιμολόγια "στις ΗΠΑ είχαν ως αποτέλεσμα χαμηλότερες εισαγωγές και περιορισμένη προσφορά, δημιουργώντας μεταβλητότητα, αλλά αναμένουμε ότι η αγορά θα επιστρέψει στην ισορροπία", γράφει ο αναλυτής. Σημείωσε ότι «ακόμη και αν οι εισαγωγές πέσουν (π.χ. λόγω των ποσοστώσεων), προειδοποιούμε ότι η τελική ζήτηση (μεταποίηση) πιθανότατα θα μειωθεί λόγω των υψηλότερων τιμών».
Υποδεικνύοντας τη «διαρθρωτική πτώση»
Η UBS προβλέπει ότι οι μετοχές της US Steel θα βυθιστούν 20% από 37, 50 δολάρια την Τετάρτη κοντά στα 30 δολάρια, ενώ ο στόχος των δώδεκα μηνών για μετοχές της AKS, που διαπραγματεύονται στα 4, 82 δολ., Συνεπάγεται ένα μειονέκτημα κατά 33% περίπου. Η AKS παρουσίασε χαμηλότερη απόδοση της τάξης του 1, 1% (YTD) κατά 1, 1%, μειωμένη κατά 14, 8% την περίοδο, ενώ η X επέστρεψε 6, 1% στους μετόχους το 2018.
"Παρακολουθούμε εκ του σύνεγγυς την Κίνα ως πρωταρχικό δείκτη τιμών των χαλυβουργιών των ΗΠΑ (κατά ένα μήνα) και συμπεραίνουμε ότι ο κίνδυνος για τις τιμές και η εγχώρια διασπορά είναι προς τα κάτω", δήλωσε ο Bokkenheuser. Θεωρεί το Πεκίνο να διατηρεί το ρόλο του "στη θέση του οδηγού" όσον αφορά την παγκόσμια τιμολογιακή δύναμη, δεδομένης της σχετικά μαζικής του ζήτησης και της παραγωγής χάλυβα. Η χώρα αντιπροσώπευε το ήμισυ της παγκόσμιας παραγωγής χάλυβα το 2017, σε σύγκριση με τη συνεισφορά της Αμερικής κατά 5%, σημειώνει ο Bokkenheuser, προσθέτοντας ότι οι εξαγωγές χάλυβα της Κίνας εξισώνουν το σύνολο της αμερικανικής ζήτησης και το ήμισυ της παγκόσμιας αγοράς ναυτιλίας.
Ο αναλυτής ξεκίνησε επίσης την κάλυψη της Steel Dynamics Inc. (STLD) και της Nucor Corp. (NUE), εκδίδοντας ουδέτερη βαθμολογία καθώς αναμένει από τη μεγαλύτερη βιομηχανία να υποστεί μια "διαρθρωτική παρακμή".
