Ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE (VIX) μετρά τις προσδοκίες για μεταβλητότητα στις επόμενες 30 συνεδρίες, με τις επιλογές πώλησης και κλήσης να αποτελούν τη βάση των υπολογισμών του. Ενώ το VIX επικεντρώνεται στα δεδομένα S & P 500, οι έμποροι και οι hedgers μπορούν επίσης να εξετάσουν το Nasdaq 100 μέσω του δείκτη CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN) και του Dow Jones Industrial Average μέσω του δείκτη VBOD CBOE DJIA.
Οι μεταβαλλόμενοι μέσοι όροι που εφαρμόζονται στη VIX αποτελούν τη βάση για μια μεγάλη ποικιλία στρατηγικών αγοράς και πώλησης σε ευρείας βάσης μέσα, όπως το SPDR Trust (SPY), καθώς και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με βάση τη μεταβλητότητα και κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια τα οποία περιλαμβάνουν:
- (VIXY) S & P 500 VIX Βραχυπρόθεσμες προθεσμιακές συμβάσεις ETN (VXX) VIX Βραχυπρόθεσμες προθεσμιακές συμβάσεις ETX (VIXY) S & P 500 VIX Βραχυπρόθεσμες προθεσμιακές συμβάσεις ETN (VXX)
Ωστόσο, είναι καλύτερο να εφαρμοστεί τεχνική ανάλυση απευθείας στο δείκτη, αποφεύγοντας τους υπολογισμούς των προθεσμιακών συμβολαίων ή των κεφαλαίων, επειδή η τιμολόγηση στα εν λόγω μέσα αποικοδομείται μέσω της ροής και της contango, οι οποίες αντικατοπτρίζουν τις χρονικές διακυμάνσεις μεταξύ μελλοντικών και άμεσων τιμών. Οι έξυπνοι έμποροι μπορούν να ξεπεράσουν αυτήν την επιδείνωση με τις τροχαίες συμβάσεις συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, αλλά τα κεφάλαια παρακολουθούν συνεχόμενα διαγράμματα που τα καθιστούν ακατάλληλα για τη διατήρηση περιόδων που διαρκούν περισσότερο από μερικές ημέρες.
Οι έμποροι μετρούν τις τάσεις μεταβλητότητας με μακροχρόνιες και βραχυπρόθεσμες χάρτες VIX, αναζητώντας συμπαθητικές μετοχές, επιλογές και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Η άνοδος του VIX τείνει να αυξήσει τον συσχετισμό μεταξύ των δεικτών μετοχών και των υποκείμενων στοιχείων, καθιστώντας τα ταμεία δείκτη πιο ελκυστικά από τους μεμονωμένους τίτλους. Το Falling VIX αντιστρέφει αυτή την εξίσωση, υποστηρίζοντας την αγορά ενός stockpicker, στην οποία μεμονωμένες κινητές αξίες προσφέρουν καλύτερες ευκαιρίες συναλλαγών από ό, τι τα κεφάλαια δείκτη.
Ενδιάμεσοι VIX Μέσοι Μέσοι
Ο χάρτης Intraday VIX παρέχει ένα σημαντικό εσωτερικό εύρος μεταβλητότητας και συναίσθημα κινδύνου σε σύντομα χρονικά διαστήματα. Η ανατροφοδότηση μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως αξιόπιστη αλλά συμπληρωματική ενεργοποίηση εισόδου για τα καλάθια συναλλαγών που ευνοούν την ανάληψη κινδύνου (αγοραστικά μέσα ανάπτυξης και πώλησης αμυντικών μέσων) ή αποφυγή κινδύνου (αγορά αμυντικών μέσων και μέσα πώλησης αναπτυξιακών μέσων).
Ένα χρονικό πλαίσιο 15 λεπτών λειτουργεί καλά για το σκοπό αυτό, εστιάζοντας στις ανατροπές που σηματοδοτούν αλλαγές αισθήσεων κατά τη διάρκεια της ημέρας διαπραγμάτευσης. Εντούτοις, τα ενδοημερήσια μοντέλα VIX μπορεί να φαίνονται ραμμένα, καθιστώντας δύσκολο να βρεθούν αξιόπιστα σήματα. Η τοποθέτηση ενός SMA 10-bar πάνω στην ενέργεια των τιμών εξομαλύνει αυτές τις στροφές, αυξάνοντας το σήμα μειώνοντας ταυτόχρονα τον θόρυβο. Μαζί με το NYSE TICK και εκ των προτέρων: μείωση των δεδομένων, το τρίο των δεικτών μπορεί να διαβάσει τις μεταβολές των τιμών και των συναισθημάτων με εκπληκτική ακρίβεια.
Σε αυτό το παράδειγμα, ένα 10-bar SMA σε διάρκεια 15 λεπτών VIX δείχνει πέντε βασικές στροφές σε έξι συνεδρίες, ενώ ο υποκείμενος δείκτης περιστρέφει πέρα δώθε τουλάχιστον δώδεκα φορές. Όταν η τάση είναι υψηλότερη ή χαμηλότερη, ο κινητός μέσος όρος υποδηλώνει σημαντική δράση στην αγορά, όπως συνέβη μεταξύ 11 και 13 Αυγούστου. Ο δείκτης S & P 500 πούλησε πάνω από 50 μονάδες (Α) κατά την περίοδο αυτή, Β) που παρουσίασε μια ενδοημερήσια ανάκτηση 34 σημείων.
Αυτή η βραχυπρόθεσμη ανάλυση αποδίδει λιγότερη αξιοπιστία σε πιο αθόρυβες περιόδους στις 14 και 17 Αυγούστου, με τον κινητό μέσο να λερώνει μια σειρά βραχυπρόθεσμων υψηλών και χαμηλών επιπέδων. Συγκεντρώνει μια πρώιμη πτώση (C) και μια απογευματινή αναπήδηση (D) στο 14ο, αλλά αδυνατεί να σπάσει μέχρι το μεσημέρι στις 17 (F), ώρες μετά τη συγκέντρωση της αγοράς από ένα αδύναμο ανοιχτό ΜΙ). Το VIX κλείνει τη συνεδρία σε πράσινο παρά τα υγιή κέρδη του S & P 500, σηματοδοτώντας μια μικρή απόκλιση.
Καθημερινός και εβδομαδιαίος VIX Moving Average
Οι μεταβαλλόμενοι μέσοι όροι που εφαρμόζονται για την ημερήσια και εβδομαδιαία μέτρηση VIX μετρούν τις μακροπρόθεσμες μεταβολές στο κλίμα της αγοράς, καθώς και τα γεγονότα σοκ που προκαλούν κάθετες ακίδες από τα βασικά μοτίβα. Αυτές οι ξαφνικές αυξήσεις στα επίπεδα φόβου, είτε σε αντίδραση σε αποσταθεροποιητικά οικονομικά δεδομένα είτε σε φυσικές καταστροφές όπως το ιαπωνικό τσουνάμι του 2011, έχουν άμεσο αρνητικό αντίκτυπο στην ψυχολογία των επενδυτών, προκαλώντας συναισθηματική πίεση πώλησης που μπορεί να προκαλέσει σημαντική πτώση στις παγκόσμιες αγορές.
Η EMA 50 και 200 ημερών λειτουργεί καλά μαζί στο ημερήσιο διάγραμμα VIX. Οι μετακινήσεις των μέσων σταυρών μπορούν να σηματοδοτήσουν σημαντικές ψυχολογικές μετατοπίσεις, με τη διέλευση 50 ημερών κάτω από το βελτιωμένο συναίσθημα 200 ημερών, ενώ η διαδρομή 50 ημερών πάνω από τις 200 ημέρες δείχνει υποβάθμιση. Παραδείγματος χάριν, μια διασταύρωση 50 ημερών άνω των 200 ημερών (A) τον Οκτώβριο του 2014 προηγείται της πώλησης S & P 500 με 145 σημεία. Οι σταυροί εμφανίζονται συνήθως ως αποτέλεσμα των κατακόρυφων αιχμών και των επακόλουθων ανακτήσεων, επιτρέποντας στον παρατηρητικό τεχνικό να χρονομετρήσει τη μετάβαση μεταξύ του αυξανόμενου φόβου και της επιστροφής στην εφησυχασμό.
Η ζώνη Bollinger των 20 ημερών που έχει τεθεί σε δύο τυπικές αποκλίσεις προσθέτει σημαντικές πληροφορίες στην καθημερινή ανάλυση VIX, με κάθετες ακίδες που πιέζουν 100% έξω από την κορυφαία ζώνη και σηματοδοτούν μια παύση ή αντιστροφή, όπως έκαναν τον Οκτώβριο (Β) και τον Δεκέμβριο (C). Οι επακόλουθες ακίδες τείνουν σε κρυμμένη αντίσταση στην οριζόντια κορυφαία ζώνη, προκαλώντας τρεις αντιστροφές τον Ιανουάριο και τον Φεβρουάριο (D, E, F).
Το εβδομαδιαίο διάγραμμα VIX παρακολουθεί τις μακροπρόθεσμες μετατοπίσεις του συναισθήματος, συμπεριλαμβανομένης της μετάβασης μεταξύ αγορών ταύρου και bear. Η σχέση μεταξύ VIX και EMA 200 εβδομάδων είναι ιδιαίτερα χρήσιμη από αυτή την άποψη, όπως βλέπετε κατά την εξέταση του διαγράμματος μεταξύ 2003 και 2011. Ο 200 ημερών EMA έγινε αντίσταση όταν η τιμή μειώθηκε μέσα από το κινούμενο μέσο όρο το 2003, σηματοδοτώντας νέα αγορά ταύρων και το ανέβασε με επιτυχία το καλοκαίρι του 2007, μόλις δύο μήνες πριν από την κυκλική κορυφή.
Αυτή η αναλυτική διαδικασία εξακολούθησε να λειτουργεί καλά τα επόμενα τέσσερα χρόνια, με τη διακανονισμό των τιμών κάτω από το EMA των 200 ημερών στα μέσα του 2009, λίγους μόνο μήνες μετά την κατώτατη αγορά. Έχει διαπεράσει αυτό το επίπεδο κατά τη διάρκεια της φλόγας έκρηξης του Μαΐου 2010, αλλά ξεκίνησε το καλοκαίρι, υποδεικνύοντας ότι η αποσταθεροποιητική εκδήλωση δεν κατάφερε να ενεργοποιήσει μια νέα αγορά αρκούδων.
Η κατώτατη γραμμή
Οι μεταβαλλόμενοι μέσοι όροι που εφαρμόζονται στον δείκτη μεταβλητότητας S & P CBOE (VIX) εξομαλύνουν τη φυσική αβεβαιότητα του δείκτη, επιτρέποντας στους βραχυπρόθεσμους εμπόρους και στους μακροχρόνιους χρονομετρητές της αγοράς να έχουν πρόσβαση σε αξιόπιστα δεδομένα συναισθημάτων και μεταβλητότητας.
