Όταν οι περισσότεροι επενδυτές σκέφτονται τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF), σκέφτονται τις στρατηγικές παθητικής επένδυσης. Τα κεφάλαια αυτά παρακολουθούν μια ευρεία ποικιλία δεικτών και χαμηλό του κύκλου εργασιών και του κόστους του αθλητισμού, καθώς και ευκαιρίες μεγάλης διαφοροποίησης. Η παθητική επένδυση έχει γίνει μια ευνοημένη μέθοδος για τους επενδυτές όλων των λωρίδων, καθώς αναλυτές αναφέρουν μελέτες που δείχνουν ότι οι παθητικές στρατηγικές τείνουν να κερδίζουν πέρα από τα ενεργά μακροπρόθεσμα. Παρ 'όλα αυτά, υπάρχουν επίσης ενεργά ETF, αν και τείνουν να γλιστρήσουν κάτω από το ραντάρ.
Παρά το γεγονός ότι μόνο μια μειοψηφία ενεργών κεφαλαίων διαχείρισης θα κερδίσει την αγορά, ορισμένοι επενδυτές ενδιαφέρονται να επιδιώξουν αυτούς τους στόχους μεγαλύτερου κέρδους. Με αυτόν τον τρόπο, ο σχεδιασμός των ETFs μπορεί επίσης να βοηθήσει στην ενεργητική στρατηγική των επενδυτών. Τα ΕΙΕΕ επιτρέπουν τις ενδοημερήσιες συναλλαγές. αυτό είναι σε αντίθεση με τα αμοιβαία κεφάλαια, τα οποία εμπορεύονται μόνο μία φορά την ημέρα. Με την ενδοημερήσια διαπραγμάτευση, οι επενδυτές του ETF έχουν την ευκαιρία να παρακολουθήσουν την κατεύθυνση της αγοράς και να πραγματοποιήσουν συναλλαγές εντός της ημέρας, με στόχο να επωφεληθούν από τις βραχυπρόθεσμες βάρδιες. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Εισαγωγή στα Αμοιβαία Κεφάλαια με διαπραγμάτευση σε χρηματιστήριο .)
Ενεργά διαχειριζόμενα ΕΙΕΕ
Το πιο συνηθισμένο σχέδιο του ETF παρακολουθεί έναν συγκεκριμένο δείκτη. Ωστόσο, τα ΕΙΕΕ μπορούν επίσης να κατασκευαστούν για να παρακολουθήσουν τις κορυφαίες επιλογές ενός διαχειριστή επενδύσεων ή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, για παράδειγμα. Με αυτόν τον τρόπο, αυτά τα ETF θα μιμούνται μια ενεργά διαχειριζόμενη στρατηγική. Θα επιδιώκουν επίσης να παρέχουν αποδόσεις άνω του μέσου όρου. Τα ETF που διαχειρίζονται ενεργά μπορούν επίσης να αποτελέσουν όφελος για τους επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων και για τους διαχειριστές κεφαλαίων. Ένα ΕΙΕΕ που παρακολουθεί ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, για παράδειγμα, πιθανότατα θα απευθύνεται σε συχνές επιχειρήσεις μέσω του ίδιου του αμοιβαίου κεφαλαίου ως αποτέλεσμα των δυνατοτήτων ενδοημερήσιας διαπραγμάτευσης. Έτσι, με τα δάνεια που επικεντρώνονται στο ETF, το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι λιγότερο πιθανό να αντιμετωπίσει τις ταμειακές ροές μέσα και έξω, και το χαρτοφυλάκιο είναι πιθανό να είναι πιο εύκολο να διαχειριστεί και όλο και πιο αποδοτικό από πλευράς κόστους.
Νέες τάσεις στο χώρο του ΕΙΕΕ
Τα παραδοσιακά, παθητικά διαχειριζόμενα ETF εξακολουθούν να υπερτερούν σε πολύ μεγάλο βαθμό από τα ενεργά ETF. Από τη συγγραφή αυτή, υπάρχουν περίπου 230 ενεργά ETF, σύμφωνα με μια έκθεση της US News, και περίπου 50 από αυτά ξεκίνησαν μέσα στο προηγούμενο έτος. Μαζί, τα ενεργά ETF αποτελούν μόνο ένα μικρό μέρος του χώρου ETF των 4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Ωστόσο, το ενδιαφέρον των επενδυτών για την ενεργή κατηγορία ΕΜΤ έχει προκαλέσει σημαντική ανάπτυξη σε αυτόν τον τομέα και είναι πιθανό ότι αυτή η τάση θα συνεχιστεί.
Σύμφωνα με έκθεση της ETFGI, μια ερευνητική εταιρεία που εδρεύει στο Λονδίνο, τα ενεργά ETF και τα σχετικά οχήματα συγκέντρωσαν 24 δισεκατομμύρια δολάρια σε νέα περιουσιακά στοιχεία για τους πρώτους 11 μήνες του 2017. Αυτό σηματοδοτεί αύξηση άνω του 50% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, καθώς και η μεγαλύτερη ετήσια αύξηση από το 2009. Τα ενεργά ETF έχουν γίνει τόσο δημοφιλείς ώστε να εμπνέουν ορισμένα παθητικά ETF να συμπεριλάβουν τη λέξη "ενεργός" στις περιγραφές και τα ονόματα των προϊόντων, ακόμη και αν ο όρος αυτός δεν αντικατοπτρίζει με ακρίβεια τη στρατηγική του ίδιου του ETF. Συνεπώς, οι επενδυτές προειδοποιούν να παραμείνουν σε εγρήγορση στην έρευνά τους πριν επενδύσουν σε ένα προϊόν. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: ενεργά διαχειριζόμενα Ε.Τ.Ε.: τα νέα αμοιβαία κεφάλαια;)
Οφέλη και Κίνδυνοι
Γιατί να επενδύσετε σε ένα ενεργό ΕΙΕΕ σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, για παράδειγμα, ή σε άλλο σχετικό προϊόν; Εκτός από τα οφέλη της ενδοημερήσιας διαπραγμάτευσης, πολλά ενεργά διοικούμενα ETF έχουν χαμηλότερους δείκτες εξόδων από τα αντίστοιχα ισοδύναμα αμοιβαίων κεφαλαίων τους. Μπορεί να είναι φθηνότερο να αγοραστούν, ανάλογα με τον εμπλεκόμενο μεσίτη. Η Barron επισημαίνει το ETF Fidelity Total Bond (FBND), το οποίο διαχειρίζεται ο Ford O'Neil. Η O'Neil διαχειρίζεται επίσης το αμοιβαίο κεφάλαιο Fidelity Total Bond (FTBFX). Μεταξύ αυτών των δύο επιλογών, το ΕΙΕΕ έχει χαμηλότερο λόγο δαπανών (0, 36% έναντι 0, 45% για το αμοιβαίο κεφάλαιο). Εάν ο μεσίτης σας είναι ο Charles Schwab, η αγορά του ETF θα κοστίσει 4, 95 δολάρια σε αντίθεση με τα 76 δολάρια για το αμοιβαίο κεφάλαιο.
Υπάρχει κάποιο όφελος στην επιλογή του αμοιβαίου κεφαλαίου; Σύμφωνα με τον O'Neil, στην προκειμένη περίπτωση η απάντηση είναι όχι. "Είμαστε αγνωστικοί ως προς το ποιο κανάλι θέλουν να επενδύσουν, εξηγεί. Προσπαθούμε να τρέξουμε τα δύο κεφάλαια με πολύ παρόμοιο τρόπο".
Αυτό δεν σημαίνει ότι τα ενεργά ETF δεν διατρέχουν κινδύνους. Η έρευνα εξακολουθεί να υποδεικνύει ότι οι παθητικές στρατηγικές είναι πιο αποτελεσματικές από τις ενεργές για μεγάλο χρονικό διάστημα. Παρόλα αυτά, τα ενεργά ΕΜΤ φαίνεται να ενδυναμώνουν την επενδυτική κοινότητα. (Για πρόσθετη ανάγνωση, δείτε: Ενεργή διαχείριση ETFs: Κίνδυνοι και οφέλη για τους επενδυτές .)
