Ο λόγος δαπανών είναι το ποσό των εταιρειών που χρεώνει τους επενδυτές για τη διαχείριση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ή ενός ταμείου που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήρια (ETF). Ο λόγος δαπανών αντιπροσωπεύει όλα τα έξοδα διαχείρισης και το λειτουργικό κόστος του ταμείου. Ο δείκτης δαπανών υπολογίζεται διαιρώντας τα λειτουργικά έξοδα του αμοιβαίου κεφαλαίου με τη μέση συνολική αξία δολαρίου για όλα τα στοιχεία ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου.
Βασικές τακτικές
- Ο λόγος εξόδων είναι το ποσό των εταιρειών που χρεώνει τους επενδυτές για τη διαχείριση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο. Ένας καλός χαμηλός δείκτης δαπανών θεωρείται γενικά ότι κυμαίνεται από 0, 5% έως 0, 75% για ένα ενεργά διαχειριζόμενο χαρτοφυλάκιο, ενώ ένας δείκτης δαπανών άνω του 1, 5% θεωρείται υψηλό.Οι δείκτες δαπανών αμοιβαίου κεφαλαίου είναι συνήθως υψηλότεροι από τους δείκτες δαπανών για ETFs.Για τα παθητικά δείκτη, ο τυπικός λόγος είναι περίπου 0, 2%.
Υψηλή και Χαμηλή αναλογία
Ορισμένοι παράγοντες καθορίζουν κατά πόσο ένας λόγος δαπανών είναι σχετικά υψηλός ή χαμηλός. Ωστόσο, ένας καλός χαμηλός λόγος δαπανών θεωρείται γενικά ότι κυμαίνεται από 0, 5% έως 0, 75% για ένα ενεργά διαχειριζόμενο χαρτοφυλάκιο, ενώ ένας λόγος δαπανών άνω του 1, 5% θεωρείται υψηλός.
Ο δείκτης δαπανών για αμοιβαία κεφάλαια είναι συνήθως υψηλότερος από τους δείκτες εξόδων για τα ΕΙΕΕ. Τα ETF διαχειρίζονται παθητικά και συγκρίνονται με ένα δείκτη όπως το S & P 500. Από την άλλη πλευρά, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο διαχειρίζεται ενεργά με την αγορά και πώληση κινητών αξιών.
Τα αμοιβαία κεφάλαια τείνουν να φέρουν υψηλότερους δείκτες δαπανών από ό, τι τα ΕΙΕΕ, επειδή χρειάζονται περισσότερη ανθρώπινη διαχείριση.
Ο μέσος όρος των δαπανών για τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά είναι μεταξύ 0, 5% και 1, 0% και συνήθως δεν υπερβαίνει το 2, 5%, αν και ορισμένοι δείκτες κεφαλαίων έχουν αυξηθεί. Για τα αμοιβαία κεφάλαια παθητικού δείκτη, η τυπική αναλογία είναι περίπου 0, 2%.
Παράγοντες που επηρεάζουν τους Δείκτες Εξόδων
Τα έξοδα μπορεί να διαφέρουν σημαντικά μεταξύ διαφορετικών τύπων κεφαλαίων. Η κατηγορία των επενδύσεων, η στρατηγική επένδυσης και το μέγεθος του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορούν να επηρεάσουν τη σχέση δαπανών. Ένα ταμείο με μικρότερο αριθμό περιουσιακών στοιχείων συνήθως έχει υψηλότερο λόγο δαπανών λόγω της περιορισμένης βάσης του αμοιβαίου κεφαλαίου για την κάλυψη του κόστους.
Τα διεθνή κεφάλαια μπορούν να έχουν υψηλά λειτουργικά έξοδα εάν απαιτούν στελέχωση σε πολλές χώρες. Με μέσο συντελεστή δαπάνης 1, 25%, τα κεφάλαια μεγάλης κεφαλαιοποίησης είναι συνήθως λιγότερο δαπανηρά από τα κεφάλαια μικρού κεφαλαίου, τα οποία κατά μέσο όρο είναι 1, 4%.
Τα έξοδα του Ταμείου μπορούν να κάνουν σημαντική διαφορά στην κερδοφορία των επενδυτών. Εάν ένα ταμείο πραγματοποιήσει συνολική ετήσια απόδοση 5% αλλά χρεώνει έξοδα που ανέρχονται συνολικά σε 2%, τότε το 40% της απόδοσης του αμοιβαίου κεφαλαίου αντισταθμίζεται από τέλη. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές πρέπει να συγκρίνουν τα έξοδα κατά την έρευνα των κεφαλαίων. Οι επενδυτές μπορούν να βρουν τις δαπάνες ενός ταμείου σε ενημερωτικό δελτίο ή να αναγράφονται σε οικονομικούς ιστότοπους.
Πώς τα Αμοιβαία Κεφάλαια του Δείκτη εμφάνισαν το δρόμο για χαμηλότερα έξοδα
Καθώς τα κεφάλαια δεικτών έχουν γίνει πιο δημοφιλή, έχουν ενθαρρύνει τους χαμηλότερους δείκτες δαπανών. Τα αμοιβαία κεφάλαια του δείκτη αναπαράγουν την απόδοση ενός συγκεκριμένου δείκτη χρηματοπιστωτικής αγοράς. Αυτός ο τύπος επένδυσης θεωρείται παθητικός και οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου αγοράζουν και κατέχουν αντιπροσωπευτικό δείγμα των τίτλων στους δείκτες στόχους τους.
Έτσι, τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών τείνουν να έχουν χαμηλούς δείκτες δαπανών κάτω του μέσου όρου. Αντίθετα, υπό την ενεργό διαχείριση, τα διευθυντικά στελέχη μπορούν να αυξήσουν ή να μειώσουν την έκθεση σε τομείς ή τίτλους και μπορούν να αναλάβουν σημαντική έρευνα για μετοχές ή ομόλογα. Αυτό το πρόσθετο έργο σημαίνει ότι οι επενδύσεις υπό ενεργό διαχείριση είναι πιο δαπανηρές.
Τα αμοιβαία κεφάλαια του δείκτη τείνουν επίσης να έχουν χαμηλότερους δείκτες δαπανών, επειδή επικεντρώνονται σε κεφάλαια μεγάλης κεφαλαιοποίησης που στοχεύουν σε δείκτες μεγάλης κεφαλαιοποίησης των ΗΠΑ, όπως το S & P 500. Από την άλλη πλευρά, τα χαρτοφυλάκια ενεργά διαχειριζόμενα μπορούν να περιλαμβάνουν αποθέματα με διαφορετικές κεφαλαιοποιήσεις αγοράς, θα μπορούσαν να είναι αποθέματα διεθνών εταιρειών, και θα μπορούσαν να προέρχονται από εξειδικευμένους τομείς, οπότε η διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων απαιτεί περισσότερη εμπειρία.
Κατά γενικό κανόνα, τα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε μεγάλες εταιρείες θα πρέπει να έχουν ένα λόγο δαπανών που δεν υπερβαίνει το 1%, ενώ ένα ταμείο που επικεντρώνεται σε μικρές εταιρείες ή διεθνή αποθέματα θα πρέπει να έχει λόγο δαπάνης μικρότερο ή ίσο με 1, 25%.
