Τι είναι ένα αναβαλλόμενο μερίδιο;
Μια αναβαλλόμενη μετοχή είναι μια μετοχή που δεν έχει δικαιώματα επί των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας που βρίσκεται σε πτώχευση μέχρι την καταβολή όλων των κοινών και προνομιούχων μετόχων. Μπορεί επίσης να είναι μια μετοχή που εκδίδεται σε ιδρυτές εταιρειών που περιορίζει τη λήψη των μερισμάτων τους έως ότου τα μερίσματα διανεμηθούν σε όλες τις άλλες κατηγορίες μετόχων. Οι αναβαλλόμενες μετοχές μπορούν επίσης να χορηγηθούν σε επιχειρηματικά κεφάλαια και σε άλλους ομίλους ιδιωτών επενδυτών, ως μέρος μιας μακροπρόθεσμης επένδυσης σε μια εταιρεία.
Βασικές τακτικές
- Οι ετεροχρονισμένες μετοχές είναι οι τελευταίες σε σειρά στις διαδικασίες πίστωσης ή πτώχευσης, ακολουθώντας τους προνομιούχους τίτλους και τους κοινούς κατόχους μετοχών. Οι προνομιούχες μετοχές είναι συνήθως δεσμευμένες για τους εμπλεκόμενους και τους επενδυτές της εταιρείας, με διαφορετικές προθεσμίες για το πότε οι μετοχές παραμένουν και μπορούν να μετατραπούν σε κοινό απόθεμα ή άλλο Η ιδέα είναι να διατηρηθεί ανέπαφη η διαχείριση της εταιρείας και οι επενδυτές μέσω της εξέλιξης μιας εταιρείας, από την ίδρυση σε μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία. Οι προνομιούχες μετοχές είναι λιγότερο συχνές, ενώ οι περιορισμένες μετοχές (RSU) γίνονται όλο και συχνότερες λόγω της μικρότερης είτε πρόκειται για μετοχές ετεροχρονισμένης διάρκειας, οι οποίες αντιπροσωπεύουν βραχυπρόθεσμη αποζημίωση για ιδρυτές, στελέχη επιχειρήσεων και αρχικούς επενδυτές.
Αναλυθείσες αναβαλλόμενες μετοχές
Οι αναβαλλόμενες μετοχές - μέθοδος πληρωμής μετοχών προς διευθυντές και στελέχη μιας εταιρείας - κατατίθενται σε κλειδωμένο λογαριασμό. Η αξία αυτών των μετοχών παρουσιάζει διακυμάνσεις με την αγορά και δεν είναι προσπελάσιμη από τον δικαιούχο με σκοπό την εκκαθάριση έως ότου δεν είναι πλέον υπάλληλοι της εταιρείας ή κάποια συγκεκριμένη ημερομηνία έχει περάσει και ο εργαζόμενος θεωρείται ότι έχει την πλήρη κυριότητα της εταιρείας. Υπόκεινται σε όλες τις άλλες κατηγορίες κοινών και προνομιούχων μετοχών, οι μετοχές αυτές είναι οι τελευταίες στη σειρά όταν μια εταιρεία κηρύσσεται σε πτώχευση και εκκαθαρίζει όλα τα περιουσιακά στοιχεία.
Ενώ το αναβαλλόμενο απόθεμα αντιπροσωπεύει μια συγκεκριμένη χρηματική αξία βάσει των συνθηκών της αγοράς, οι φανταστικές μετοχές δεν επιτρέπουν την πληρωμή σε μετρητά. Επίσης, αντί των πραγματικών καταθέσεων τίτλων, οι εταιρείες διατηρούν μερικές φορές λογιστικές εγγραφές μετρητών που ισοδυναμούν με μια συμψηφιστική θέση ασφάλειας. Όταν το στέλεχος ή διευθυντής εγκαταλείψει την εταιρεία, τα μετρητά μετατρέπονται σε αποθέματα με αγοραία αξία.
Τα περιορισμένα αποθέματα είναι αυτά που έχουν καθορίσει όρια όσον αφορά την ικανότητα του μισθωτού να δημιουργεί έσοδα ή να έχει πρόσβαση στα αποθέματα. Ενώ τόσο τα αναβαλλόμενα όσο και τα περιορισμένα αποθέματα ενδέχεται να υπόκεινται σε απαιτήσεις κατοχύρωσης, με αποτέλεσμα την καθυστέρηση πριν ο μισθωτός αναλάβει πλήρη κυριότητα των συνδεδεμένων μετοχών, τα περιορισμένα αποθέματα μετατρέπονται αμέσως σε απεριόριστες μετοχές μόλις λήξει η περίοδος, ενώ οι αναβαλλόμενες μετοχές δεν μετατρέπονται επιλεγμένη ημερομηνία πέραν της ημερομηνίας κατοχύρωσης. Για είτε αναβαλλόμενες είτε περιορισμένες μετοχές, οι εργαζόμενοι που τερματίζουν την απασχόλησή τους πριν από την περίοδο κατοχύρωσης έχουν πάψει να απολέσουν όλα τα δικαιώματα επί των εν λόγω μετοχών.
Παραδείγματα
Οι αναβαλλόμενες μετοχές χρησιμοποιούνται κυρίως ως μέθοδος αποζημίωσης για στελέχη και ιδρυτές μιας εταιρείας ή ως μέσο για να ωθήσουν τους επενδυτές να επενδύσουν σε μια εταιρεία. Οι αναβαλλόμενες μετοχές έχουν πολλούς περιορισμούς, όπως περίοδοι κατοχύρωσης, απόδοση της εταιρείας, τιμή αγοράς του μετοχικού κεφαλαίου και άλλες.
Παραδοσιακά, οι αναβαλλόμενες μετοχές αποτελούν μέρος μόνο ενός μεγαλύτερου σχεδίου αντιστάθμισης. Οι εργαζόμενοι που εκδίδονται σε αναβαλλόμενο απόθεμα μπορούν επίσης να λάβουν πιο παραδοσιακά δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών, τα οποία ενδέχεται να υπόκεινται σε ορισμένες περιόδους κατοχύρωσης, καθώς και άλλα επενδυτικά ή συνταξιοδοτικά δικαιώματα.
Όχι πλέον, οι ετεροχρονισμένες μετοχές παρέχουν στους κατόχους τους μεγάλες πληρωμές μερίσματος, συνήθως υψηλότερες από το μέσο επιτόκιο που προσφέρονται σε άλλες μορφές μετοχών, αλλά καταβάλλονται μόνο αφού οι υπόλοιπες κατηγορίες μετόχων έχουν λάβει τις διανομές τους. Οι κάτοχοι ετεροχρονισμένων μετοχών έχουν πρόσβαση σε όλα τα εναπομείναντα κέρδη αφού τηρηθούν όλες οι άλλες υποχρεώσεις.
