Οι επενδυτές έχουν γίνει τόσο συνηθισμένοι σε μια χρηματιστηριακή αγορά στην οποία οι τιμές ανεβαίνουν προς τα πάνω με λίγες σημαντικές υποχωρήσεις, ότι μια μακρόπνοη διόρθωση περίπου 10% μπορεί να προκαλέσει εκτεταμένο πανικό. "Οι επενδυτές φοβούνται ότι θα πιάσουν να κρατήσουν την τσάντα, αν λάβετε αυτό το αναπόφευκτο 10% διόρθωση", σύμφωνα με τον Larry Glazer, συνιδρυτή της εταιρείας διαχείρισης επενδύσεων Mayflower Advisors LLC αξίας 2, 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σε παρατηρήσεις στο CNBC. Σημείωσε ότι, εν μέσω της πτώσης της περασμένης εβδομάδας και της αυξανόμενης μεταβλητότητας, «Είχαμε επενδυτές να μας λένε« Είναι αυτό; Είναι αυτό το μεγάλο; » Έτσι, οι επενδυτές δεν υπόκεινται σε προϋποθέσεις."
Διόρθωση σε εξέλιξη;
Η τελευταία διόρθωση 10% ή περισσότερο συνέβη τον Αύγουστο του 2015, ανά CNBC. Ενώ οι έμπειροι επενδυτές θα πρέπει να αποσυρθούν από ένα τέτοιο βήμα ως "πραγματικά μια μέρα στο πάρκο", για όσους δεν έχουν αυτή τη μακροπρόθεσμη προοπτική "θα αισθανθούν σαν 20 ή 25%", πρόσθεσε ο Glazer.
Λοιπόν, φαίνεται ότι μια μακροχρόνια διόρθωση τελικά μπορεί να είναι σε εξέλιξη και οι επενδυτές γίνονται όλο και πιο νευρικοί. Μετά την απόκτηση του 7, 5% για το έτος έως και τις 26 Ιανουαρίου, ο δείκτης S & P 500 (SPX) υποχώρησε 7, 8% έκτοτε, χάνοντας καθαρή απώλεια 0, 9% για το έτος - με το κλείσιμο στις 5 Φεβρουαρίου. Με τον δείκτη Dow Jones Industrial Average (DJIA) τα στοιχεία είναι παρόμοια: αύξηση 7, 7% έως 26 Ιανουαρίου, μειωμένη κατά 8, 5% στη συνέχεια, και μείωση 1, 5% για το έτος μέχρι σήμερα.
Είναι όλα Σχετικά
Με τους κύριους δείκτες χρηματιστηριακών αγορών, οι οποίοι βρίσκονται λίγο πιο ψηλά από τα ρεκόρ όλων των εποχών, μια δεδομένη πτώση σε απόλυτους όρους ισοδυναμεί με μικρότερο ποσοστό πτώσης. Για παράδειγμα, ο Dow έχασε 1.175 μονάδες στις 5 Φεβρουαρίου, για μείωση κατά 4, 6%. Η πτώση 113 σημείων στο S & P 500 την ίδια ημέρα αντιστοιχούσε στο 4, 1%.
Μόλις πριν από δύο χρόνια, 1.175 μονάδες ισοδυναμούσαν με 7.3% για τη Dow και 113 σημεία για το S & P 500 αντιπροσώπευαν το 6%. Πηγαίνετε πίσω στα προηγούμενα χαμηλά επίπεδα της αγοράς μεριδίων που έφθασαν τα μεσαία συναλλαγές στις 6 Μαρτίου 2009 και οι ίδιες μειώσεις σημείωσαν το 17, 7% στο Dow και το 16, 5% στο S & P 500 αντίστοιχα.
Bear Market Σήμερα = Σταγόνες μεγαλύτερου σημείου
Ο πραγματικός πόνος προκαλείται από μια εκτεταμένη αγορά αρκούδων, στην οποία τα αποθέματα μειώνονται κατά 20% ή περισσότερο σύμφωνα με τον τυποποιημένο ορισμό. Η τελευταία αγορά φέρει από τον Αύγουστο του 2007 έως τον Μάρτιο του 2009, διήρκεσε 571 ημερολογιακές ημέρες και έπεσε 56, 8% από την αξία του δείκτη S & P 500 (SPX), σύμφωνα με την Yardeni Research Inc. Δεδομένου αυτού του πρόσφατου προηγουμένου, μειώνεται κατά 25% είναι απολύτως εφικτό.
Από την περασμένη Φθινοπώρη 5, η πτώση κατά 25% του S & P 500 θα ισοδυναμούσε με 662 μονάδες, έναντι 470 μονάδων πριν από δύο χρόνια και 167 μονάδων στο χαμηλό σημείο της προηγούμενης αγοράς με το Μάρτιο του 2009. Το ίδιο ποσοστό πτώσης στο Dow θα ανερχόταν σε 6.086 μονάδες σήμερα, 4.051 πριν από δύο χρόνια και 1.657 τον Μάρτιο 2009. Σημειώνεται ότι τα αντίστοιχα χαμηλά έσοδα των δύο δεικτών ήταν 666.79 και 6.469, 95, ενώ οι σημειακές τιμές μειώνονται σήμερα κατά 25%.
Casino Mentality;
Άλλοι παρατηρητές αμφισβητούν τις ανησυχίες του Glazer ότι η ψυχολογία των επενδυτών σήμερα φαίνεται ακατάλληλη για να οδηγήσει σε μια διόρθωση 10%, πόσο μάλλον μια κατά 20% αύξηση της αγοράς. Ίσως πρόκειται για ένα ζήτημα με τους νεοφύλακες που έγιναν επενδυτές κατά τη διάρκεια της τρέχουσας αγοράς ταύρων ή ίσως πάρα πολλοί πεπειραμένοι επενδυτές ξεχάσουν την υποβάθμιση των υψηλών επιτοκίων, τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 και την τελευταία αγορά αρκούδων, πόσο μάλλον το κραχ της χρηματιστηριακής αγοράς το 1987 ή το κραχ του 1929. Ακόμα χειρότερα, υπάρχουν πολλοί δείκτες μιας αυξανόμενης νοοτροπίας του καζίνο στις αγορές που οι αντιπαραθέτες θα έπαιρναν ως bearish σήματα. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Γιατί η κρίση του Χρηματιστηρίου του 1929 θα μπορούσε να συμβεί το 2018. )
Οι μεσιτικές εταιρείες εκπτώσεων ανέφεραν ότι έχουν ξεσπάσει νέα ανοίγματα λογαριασμών από ό, τι φαίνεται να είναι για πρώτη φορά μεμονωμένοι επενδυτές, αναφέρουν οι The Wall Street Journal. Προωθούμενη από την απληστία και τις αναμενόμενες προσδοκίες αργά στην αγορά ταύρων, πολλοί από αυτούς τους άπειρους παίκτες αγοράζουν στην αγορά όταν οι αποτιμήσεις είναι πιο σφοδρές και οι ευκαιρίες για μελλοντικά κέρδη μειώνονται. Μερικοί από αυτούς τους νέους επενδυτές, οι σημειώσεις του περιοδικού, έχουν ήδη οδηγήσει την κρυπτογράφηση ή την επένδυση κάνναβης.
Η επένδυση της ορμής γίνεται όλο και πιο δημοφιλής, καθώς οι επενδυτές κυνηγούν ζεστά αποθέματα ανεξάρτητα από τα θεμελιώδη μεγέθη, στην υπερβολικά αισιόδοξη πεποίθηση ότι αυτό που ανεβαίνει θα συνεχίσει να αφηγείται. Εν τω μεταξύ, η εταιρεία μεσιτείας έκπτωσης TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD) εισήγαγε σε απευθείας σύνδεση διαπραγμάτευση ηλεκτρονικών συναλλαγών σε δημοφιλές ETF 24 ώρες την ημέρα και υποδεικνύει ότι η εμπορία δημοφιλών μεμονωμένων μετοχών σε όλο το εικοσιτετράωρο, όπως οι γίγαντες τεχνολογίας FAANG, μπορεί να είναι γύρω από τη γωνία, αναφέρουν το CNBC. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Γιατί οι επενδυτές του Χρηματιστηρίου Παίρνουν το Παιχνίδι Κινδύνου 'Momentum' ).
Επωφελείς εξόδους
Καθώς όλοι αυτοί οι νέοι παίκτες μπαίνουν στο χρηματιστήριο, με μη ρεαλιστικές προσδοκίες για μελλοντικά κέρδη και χωρίς υπομονή ή στομάχι για να βγούν από την ύφεση, οι έξοδοι θα μπορούσαν να πάρουν μάλλον γεμάτοι, όταν αρχίσει μια πραγματική διόρθωση. Θα μπορούσε να πάρει πολύ άσχημο, με μια φρενίτιδα stampede να πωλήσει την αποστολή των τιμών των μετοχών πέφτει κάτω. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Χρηματιστήριο Shock! Γιατί οι επιστροφές σας μπορούν να βυθιστούν κατά το ήμισυ .)
