Οι μετοχές της Alibaba Group Holdings (BABA) δεν είχαν ξεκάθαρο ξεκίνημα το 2018, οι μετοχές δεν είχαν ξεκάθαρο ξεκίνημα στο 2018, με το απόθεμα να ανέρχεται στο 4%, ενώ το απόθεμα της Amazon.com Inc. (AMZN) 30 τοις εκατό.
Οι αναλυτές αναζητούν σημαντική αύξηση εσόδων και κερδών για τις δύο εταιρείες τα επόμενα χρόνια. Και με το Alibaba να αυξάνεται κατά περίπου 73% στην άνοδο 78% του Amazon κατά τις τελευταίες 52 εβδομάδες, πρέπει κανείς να αναρωτηθεί γιατί ο Alibaba έχει σταματήσει το 2018, ενώ ο Amazon έχει απογειωθεί.
Το πρόβλημα της Alibaba πιθανόν έγκειται στην επιδείνωση των περιθωρίων και η επιτυχία του Amazon πιθανότατα οφείλεται στα βελτιωμένα περιθώρια. Αν αυτή η πρόσφατη τάση γίνει πιο μακροπρόθεσμη, μπορεί επίσης να δείξει ότι το απόθεμα της Amazon θα ξεπεράσει τα κέρδη της Alibaba τα επόμενα χρόνια.
Δεδομένα BABA από YCharts
Περιθώρια διάβρωσης
Τα ακαθάριστα περιθώρια της Alibaba μειώνονται από το 2014, όταν ανήλθαν σε σχεδόν 77%. Έχουν υποχωρήσει στο 57 τοις εκατό από τα τελευταία τριμηνιαία αποτελέσματα, μια πτώση 20 ποσοστιαίων μονάδων.
Αντίθετα, τα ακαθάριστα περιθώρια της Amazon βελτιώνονται σταθερά παρά το γεγονός ότι είναι χαμηλότερα από τα μεγέθη του Alibaba. Για το τρίμηνο Δεκεμβρίου 2017, η Amazon ανακοίνωσε μικτά περιθώρια κέρδους περίπου 36%. Ωστόσο, τα περιθώρια αυτά αυξάνονται σταθερά, από το 2014 σχεδόν κατά δέκα ποσοστιαίες μονάδες, όταν ήταν 26%.
Η βελτίωση των περιθωρίων κέρδους για την Amazon είναι μια πορεία προς την καλύτερη κερδοφορία, ακόμη και αν ο ρυθμός των εσόδων μειωθεί. Για την Alibaba, αυτό σημαίνει ότι η αύξηση των κερδών είτε θα μειωθεί σταθερά είτε θα πρέπει να βρει νέους τρόπους για να αυξήσει τα έσοδα με ταχύτερο ρυθμό. (Δείτε περισσότερα: Ποιες είναι οι διαφορές μεταξύ του μικτού κέρδους και του μικτού περιθωρίου;)
BABA Περιθώριο Μικτού Κέρδους (Τριμηνιαία) από YCharts
Αύξηση κερδών της Alibaba
Όταν εξετάζουμε πιο προσεκτικά τις εκτιμήσεις των αναλυτών, βλέπουμε ότι τα έσοδα για την Alibaba αναμένεται να σημειώσουν άνοδο κατά 70% το φθινόπωρο του 2018 στα 39, 09 δισ. Δολάρια ενώ θα ανέλθουν στα 70, 20 δισ. Δολάρια μέχρι το 2020.
Αυτό είναι ένα σύνθετο ετήσιο ποσοστό ανάπτυξης (CAGR) 45 τοις εκατό. Εν τω μεταξύ, οι αναλυτές ψάχνουν τα κέρδη να αυξάνονται σε CAGR σχεδόν 36, 5 τοις εκατό, σε 8, 65 δολάρια για την τριετή περίοδο που αρχίζει το 2017. Με τις προσδοκίες των εσόδων αυξάνεται με πολύ ταχύτερο ρυθμό από τα κέρδη, φαίνεται ότι οι αναλυτές είναι παράγοντας σε περισσότερες διάβρωση περιθωρίου κατά τα προσεχή έτη.
Έσοδα BABA (TTM) από YCharts
Η ταχύτερη αύξηση κερδών του Αμαζονίου
Amazon είναι το αντίθετο, με τα κέρδη αναμένεται να αυξηθούν από 4.55 δολάρια το 2017 σε 27.98 δολάρια το 2020, CAGR σχεδόν 83 τοις εκατό. Εν τω μεταξύ, τα έσοδα αναμένεται να περάσουν από 177, 87 δισ. Το 2017 σε 339, 93 δισ. Δολ. Το 2020, ένα CAGR μόλις 24%. Στην περίπτωση αυτή, οι αναλυτές παράγουν καλύτερα περιθώρια κάτω από το δρόμο για τον Αμαζόνιο.
BABA Ετήσιο EPS Εκτιμά τα στοιχεία από YCharts
Αν η Alibaba μπορέσει να δείξει στους επενδυτές ότι μπορεί να μετατρέψει τα περιθώρια σε υψηλότερα επίπεδα, ίσως το απόθεμα μπορεί να παίξει ένα παιχνίδι με το Amazon. Ομοίως, για την Amazon, τα σημάδια της διάβρωσης περιθωρίου πιθανόν θα έπλητταν την απόδοση του αποθέματος.
Με τον τρέχοντα ρυθμό ανάπτυξης, και τα δύο αποθέματα θα συνεχίσουν να αποδίδουν καλά. είναι απλά ότι το Amazon μπορεί να αποδώσει καλύτερα.
