Οι μετοχές της τράπεζας σημείωσαν ανάκαμψη περίπου 7% από τις 24 Οκτωβρίου, όπως μετράται από την KBC (Investi KBW Bank ETF), διπλάσια από την άνοδο της S & P 500. Αλλά η τεχνική ανάλυση υποδηλώνει ότι η ανάκαμψη πρόκειται να λήξει. Μεγάλες τράπεζες όπως η JPMorgan Chase & Co. (JPM), η Bank of America Corp. (BAC) και η Wells Fargo & Co. (WFC) ενδέχεται να μειωθούν κατά 7%.
Ένα headwind που αντιμετωπίζουν οι τράπεζες είναι ότι οι αναλυτές περικόπτουν την πρόβλεψη των εσόδων τους για το επόμενο έτος. Επιπλέον, η αύξηση των κερδών αναμένεται να επιβραδυνθεί σημαντικά. Αυτό αφήνει τα εν λόγω αποθέματα σε ευάλωτες θέσεις καθώς διαπραγματεύονται σε ιστορικά υψηλές αποτιμήσεις.
Οι τράπεζες που αντιμετωπίζουν μειώσεις
Η μετοχή της Τράπεζας της Αμερικής, για παράδειγμα, δεν ανέρχεται πάνω από το επίπεδο τεχνικής αντίστασης των 28 δολαρίων, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι μετοχές ενδέχεται να πέσουν πίσω στην τεχνική υποστήριξη στα $ 25, 95. Αυτό θα ισοδυναμούσε με πτώση 7% από την τρέχουσα τιμή της, γύρω στα 27, 85 δολάρια.
Ο Wells Fargo αγωνίζεται να ξεπεράσει την αντίσταση στα $ 54.20. Το γράφημά του δείχνει ότι το απόθεμα μπορεί να πέσει 5% πίσω για να υποστηρίξει τα $ 50.25 από την τρέχουσα τιμή του $ 53.00.
Το απόθεμα της JPMorgan αποτυγχάνει επίσης στην αντίσταση και σε πτωτική τάση στα $ 110. Το διάγραμμα δείχνει επίσης ότι το απόθεμα μπορεί να μειωθεί στα 102, 60 δολάρια, σημειώνοντας πτώση 5% από την τρέχουσα τιμή των 108, 10 δολαρίων.
Η αύξηση των εσόδων είναι μόνο ένα αδύναμο σημείο. Οι τράπεζες αναμένεται επίσης να σημειώσουν σημαντική επιβράδυνση της αύξησης των κερδών το 2019. Για παράδειγμα, η JPMorgan αναμένεται να επιβραδύνει την αύξηση των κερδών στο 6% από 36%.
Αξιολόγηση αιχμής
Η JPMorgan και η Bank of America διαπραγματεύονται επίσης σε εκτιμήσεις αιχμής, μετρούμενες με βάση την τιμή τους σε απτή λογιστική αξία. Η JPMorgan διαπραγματεύεται επί του παρόντος στο 2, 04 φορές το βιβλίο και η Τράπεζα της Αμερικής στο 1, 6. Από το 2011 έως το 2017, η JPMorgan δεν διαπραγματεύθηκε ποτέ πάνω από 1, 6, και η Bank of America δεν αυξήθηκε υψηλότερα από 1, 4. Εάν οι τράπεζες επιστρέψουν στο ιστορικό εύρος αποτίμησης, τα αποθέματά τους θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν απότομες πτώσεις.
Οι επιδόσεις των τραπεζών έρχονται σε έντονη αντίθεση με τις γενικές προοπτικές πολλών επενδυτών νωρίτερα μέσα στο έτος. Το 2018 υποτίθεται ότι ήταν το έτος κατά το οποίο οι σημαντικές αγορές μετοχών έστειλαν τα αποθέματα των τραπεζών κατά πολύ υψηλότερα. Αντίθετα, πολλές από τις τράπεζες έχουν σε μεγάλο βαθμό λιγότερη απόδοση - και αυτό μπορεί να συνεχιστεί.
