Η γενική μετοχή της General Electric (GE) φέτος έχει φτάσει μόλις 75% στα χαμηλότερα επίπεδα του Δεκεμβρίου, καθώς ένας αυξανόμενος αριθμός αναλυτών και επενδυτών έχει αποκτήσει μεγαλύτερη θετική εικόνα για τις προοπτικές της εταιρείας στο πλαίσιο του νέου CEO της από τον Οκτώβριο, H. Lawrence Culp, Jr.
Ωστόσο, ένα μεγάλο μέρος της Wall Street παρέμεινε βαθιά σκεπτικιστής σχετικά με τις προοπτικές της GE, όπως φαίνεται από την αποσυρόμενη πτώση του μετοχικού κεφαλαίου κατά 10% την περασμένη εβδομάδα, μέρος της οποίας προκάλεσε δημοσιευμένες αναφορές στην Barron ότι τα κέρδη ενδέχεται να διογκωθούν στη μονάδα μίσθωσης αεροπλάνων της εταιρείας. Αυτή η πτώση έχει εξομαλύνει τα κέρδη της GE από το χαμηλό της το Δεκέμβριο σε περισσότερο από 50%. Την Τρίτη, ο διευθύνων σύμβουλος Larry Culp είπε στους επενδυτές ότι η «ελεύθερη ταμειακή ροή της βιομηχανίας» της GE θα είναι αρνητική το 2019, αφού θα παράγει 4, 5 δισεκατομμύρια δολάρια το 2018. Οι μετοχές μειώθηκαν κατά 4, 7% στις ειδήσεις.
Βαθιά Σκεπτικισμός Σχετικά με τη GE
Αυτός είναι ο βραχυπρόθεσμος. Το χειρότερο είναι ότι οι αναλυτές δεν είναι αισιόδοξοι, η εταιρεία θα δει μεγάλη βελτίωση το 2019 βάσει εκτιμήσεων συναίνεσης. Για το έτος, οι αναλυτές βλέπουν τα κέρδη να αυξάνονται πάνω από 10% σε σχέση με τα άθλια αποτελέσματα του 2018, ενώ τα έσοδα προβλέπεται να μειωθούν κατά 6%.
Μια απότομη πτώση στα κέρδη
Δεν ήταν πολύ καιρό πριν, το 2017, ότι οι αναλυτές προβλέπουν ότι η GE θα κερδίσει περισσότερα από $ 2, 00 ανά μετοχή φέτος. Αυτό συνέβη σε διαφορετικό χρόνο και υπό διαφορετική ηγεσία. Τώρα οι αναλυτές προβλέπουν κέρδη μόλις 0, 72 δολ. Ανά μετοχή, μείωση 65% από τα 2017 υψηλά. Επιπλέον, οι εκτιμήσεις αυτών των κερδών έχουν μειωθεί κατά 17% από τις αρχές του 2019. Δεν είναι μόνο οι εκτιμήσεις των αποδοχών που έχουν μειωθεί. Οι εκτιμήσεις των εσόδων μειώθηκαν κατά 4% φθάνοντας τα 114, 71 δισ. Δολ. Φέτος.
Πώληση περιουσιακών στοιχείων
Μέρος του λόγου για τη σημαντική πτώση των εσόδων και των κερδών είναι ότι η σειρά των πωλήσεων περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας, όπως η πρόσφατη πώληση 21 δισεκατομμυρίων δολαρίων της βιοτεχνολογίας της στην Danaher Corp. (DHR). Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Culp κάνει μεγάλα βήματα για να αποπληρωθεί ο ισολογισμός, ο οποίος επιβαρύνεται με 100 δισεκατομμύρια δολάρια μακροπρόθεσμου χρέους και περίπου 34 δισεκατομμύρια δολάρια σε συνταξιοδοτικές υποχρεώσεις.
Όσον αφορά τα αποθέματα της GE, τα δικαιώματα προαίρεσης και τα τεχνικά γραφήματα δίνουν εντυπωσιακά αντίθετες απόψεις για το μέλλον της GE. Οι επιλογές είναι bearish, ενώ οι τεχνικοί χάρτες είναι υπερβολικά διογκωμένοι.
Επιλογές Έργο Ευρύ φάσμα αβεβαιότητας
Οι συναλλαγές επιλογών δημιουργούν αίσθηση αβεβαιότητας όσον αφορά την κατεύθυνση του αποθέματος της GE το 2019. Είναι τόσο αβέβαιο ότι η στρατηγική για τις μακρές περιθωριακές επιλογές υποδηλώνει ότι το μετοχικό κεφάλαιο αυξάνεται ή μειώνεται έως και 32% από την τιμή άσκησης των 10 δολαρίων λόγω λήξης των δικαιωμάτων προαίρεσης στις 17 Ιανουαρίου, Το 2020. Θα τοποθετούσε τις μετοχές σε μια σειρά συναλλαγών $ 6.85 και $ 13.15 μέχρι την ημερομηνία λήξης.
Ωστόσο, ο αριθμός των στοιχημάτων στην τιμή προειδοποίησης $ 10 είναι μικροσκοπικός, με μόλις 1.600 συμβόλαια ανοδικής κλήσης σε μόλις 3600 bearish open contracts. Τα ποσά του δολαρίου είναι ακόμη μικρότερα, ενώ οι κλήσεις εκτιμώνται σε λιγότερο από 300.000 δολάρια και τα αποθέματα αξίας περίπου 450.000 δολαρίων. Θα πρότεινε ότι οι έμποροι έχουν λίγη εμπιστοσύνη στην κατεύθυνση των μετοχών της GE και δεν επιθυμούν να τοποθετήσουν μεγάλα στοιχήματα.
Τεχνικά διαγράμματα προσφέρουν ταύροι ελπίδα
Τα τεχνικά γραφήματα, αντίθετα, είναι ασυνήθιστα διογκωμένα και προβάλλουν το χρηματιστήριο προς την κατεύθυνση μιας τεχνικής πτωτικής τάσης, η οποία έχει τεθεί σε ισχύ από το Μάιο του 2018. Αν το απόθεμα αυξηθεί πάνω από αυτή την πτωτική τάση, θα μπορούσε να προκαλέσει ένα ξεσπάσμα που μπορεί να στείλει το απόθεμα ψηλότερα $ 12.50 και ίσως τόσο υψηλό όπως $ 14.25. Αυτά είναι τα επόμενα δύο επίπεδα τεχνικής αντίστασης για το απόθεμα.
Επιπλέον, ο δείκτης σχετικής αντοχής αυξήθηκε σταθερά τις τελευταίες εβδομάδες, γεγονός που υποδηλώνει ότι η διογκούμενη ορμή κινείται προς το απόθεμα. Ωστόσο, το RSI πλησιάζει τα επίπεδα υπερπώλησης σε σχεδόν 70, γεγονός που υποδηλώνει ότι το απόθεμα μπορεί να κινηθεί χαμηλότερα βραχυπρόθεσμα πριν αυξηθεί μακροπρόθεσμα.
Τι έπεται
Παρά την αύξηση αυτή, ο Διευθύνων Σύμβουλος Culp και GE πρέπει να ξεπεράσουν μια διάχυτη απαισιοδοξία που απορρέει από την πτώση αυτού που κάποτε ήταν μια από τις πιο διακεκριμένες εταιρείες blue chip της Wall Street. Οι μετοχές της μειώθηκαν κατά σχεδόν τα δύο τρίτα από το πενταετές υψηλό τους, προκαλώντας ζημίες σε επενδυτές σε δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια. Το έτος 2019 είναι όταν η Culp θα έχει την ευκαιρία να τοποθετήσει τη GE για ανάκαμψη. Αλλά ακόμη και με αυτό, θα μπορούσε να χρειαστούν χρόνια για να γυρίσει η GE τις δραστηριότητές της, να μοιραστεί την τιμή και να ανακτήσει την εμπιστοσύνη που χάθηκε στη Wall Street.
