Οι επενδυτές προβαίνουν σε υποβολή προσφορών σε κατηγορίες με χαμηλές αποδόσεις, όπως τα εμπορεύματα, τα νομίσματα, τα κυκλικά αποθέματα και τα αποθέματα των αναδυόμενων αγορών. Οι κυνηγοί εμπορικών συναλλαγών στοιχηματίζουν ότι η παγκόσμια οικονομία βυθίζεται, με βάση τα σημάδια ότι οι ΗΠΑ και η Κίνα επιλύουν επιτέλους τις εμπορικές διαμάχες τους, τις ενθαρρυντικές περικοπές των επιτοκίων από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες και τις αυξανόμενες ελπίδες για μια ομαλή Brexit, Το Wall Street Journal συνοψίζεται παρακάτω.
"Πιστεύουμε ότι ήρθε η ώρα να αναπτύξουμε χρήματα σε αγορές ευρέως", λέει ο Olivier Marciot, ανώτερος αντιπρόεδρος της εταιρείας διαχείρισης επενδύσεων Unigestion. "Είναι σαν ένα παιδί περιβάλλον Goldilocks", πρόσθεσε, αναφερόμενος στη σταθερή οικονομική ανάπτυξη, τον χαμηλό πληθωρισμό και τα χαμηλά επιτόκια.
Βασικές τακτικές
- Μία ποικιλία παλαιότερων στοιχείων του ενεργητικού έχει αυξηθεί. Ο υπερθεματισμός σχετικά με το εμπόριο και την οικονομική ανάπτυξη οδήγησε στην αγορά. Ωστόσο, οι εισροές ρευστότητας από τις κεντρικές τράπεζες είναι άλλος παράγοντας.
Σημασία για τους επενδυτές
Ο Candice Bangsund, διευθυντής χαρτοφυλακίου της Fiera Capital, είναι άλλος αισιόδοξος. "Υπάρχουν κάποιες πρώτες ενδείξεις ότι το χειρότερο μπορεί να είναι πίσω μας και η παγκόσμια οικονομία βρίσκει ένα πάτωμα", ανέφερε. Ενθαρρύνεται από την ανάκαμψη των τριών μηνών στον Δείκτη των Διευθυντών Προμηθειών της JPMorgan Global Manufacturing και από την πρόοδο που σημειώθηκε στις εμπορικές διαπραγματεύσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας.
Η βρετανική λίρα έχει αυξηθεί κατά περισσότερο από 6% από τα πρόσφατα πολύχρονα χαμηλά επίπεδα, ενώ μια ποικιλία νομισμάτων αυξάνεται παράλληλα με την ανάκαμψη κινεζικού γιουάν. Τα αποθέματα των αναδυόμενων αγορών είχαν μια απότομη εξαφάνιση νωρίτερα φέτος, αλλά ανακτήθηκαν έκτοτε. Οι μετοχές iShares Emerging Markets ETF (EEM) μειώθηκαν κατά 13, 6% από υψηλό τον Απρίλιο σε χαμηλά τον Αύγουστο, αλλά από τότε αυξήθηκαν κατά 12, 0%. Μεταξύ των βασικών προϊόντων, υπήρξε ένας ευρύς αγώνας, συμπεριλαμβανομένων του πετρελαίου, του χαλκού και του καφέ, για να αναφέρουμε μερικά.
Ένας άλλος δείκτης αύξησης της διογκωτικότητας σχετικά με την οικονομία είναι μια αυξανόμενη απόδοση στο 10ετές αμερικανικό νόμισμα. Από το χαμηλό 1, 43% στις 3 Σεπτεμβρίου, έκλεισε στις 1, 92% στις 11 Νοεμβρίου. Άλλα περιουσιακά στοιχεία τα οποία είχαν αυξηθεί κατά τη διάρκεια του έτους, όπως ο χρυσός και το γιεν Ιαπωνίας, επίσης μειώθηκαν πρόσφατα.
Κυκλικά αμερικανικά αποθέματα βλέπουν την αυξημένη ζήτηση από τους επενδυτές και έχουν ξεπεράσει πρόσφατα. Για το τρίτο τρίμηνο του 2019 έως τις 11 Νοεμβρίου, ο βιομηχανικός τομέας S & P 500 αυξήθηκε κατά 5, 20% και ο χρηματοοικονομικός τομέας S & P 500 κέρδισε 5, 94% έναντι αύξησης 3, 70% για ολόκληρο τον δείκτη S & P 500 ανά δείκτη S & P Dow Jones.
Τα αποθέματα των τραπεζών θα πρέπει επίσης να επωφεληθούν από την ανάκαμψη του ενδιαφέροντος των επενδυτών σε αποθέματα αξίας, οι εκθέσεις του Barron. Παρά το γεγονός ότι ήταν πολύ πιο υγιείς από ό, τι πριν από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 20ου αιώνα, οι εκτιμήσεις τους εξακολουθούν να είναι πολύ χαμηλότερες από ό, τι στην εποχή εκείνη, ακόμα και μετά την πρόσφατη αύξηση των κερδών από τη φορολογική μεταρρύθμιση και την απορρύθμιση. Ο αναλυτικός δείκτης P / E για τον χρηματοπιστωτικό τομέα της S & P 500 ήταν 12, 6 φορές προβλεπόμενος για τα επόμενα 12μήνα, έναντι 17, 5 φορές για τον πλήρη δείκτη, καθιστώντας τον φθηνότερο από τους τομείς, ανά στοιχεία I / B / E / S από την Refinitiv από 6 Νοεμβρίου και αναφέρθηκε από την Yardeni Research.
Κοιτάω μπροστά
Η Morgan Stanley παραμένει κορυφαίος απαισιόδοξος μεταξύ των μεγάλων επιχειρήσεων επενδύσεων. "Έχουμε χαλαρή άμυνα, καθώς περιμένουμε πίεση στα κέρδη", σύμφωνα με την τρέχουσα έκθεση Weekly Warm Up. Αναφορικά με τον πρόσφατο "ενθουσιασμό" σχετικά με τους ανατιμητικούς δείκτες των διαχειριστών προμηθειών (PMI), πιστεύουν ότι "η ανάκαμψη μπορεί να είναι ήδη πλήρως προσαυξημένη". Προειδοποιούν επίσης ότι, αντί να είναι "ένα οριστικά διογκούμενο μήνυμα για τη μελλοντική ανάπτυξη", μεγάλο μέρος του πρόσφατου ράλι στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων στην πραγματικότητα μπορεί να οφείλεται σε υπερβολικές προβλέψεις για ρευστότητα από την Fed και ειδικότερα από την ΕΚΤ.
