Δεδομένου ότι οι μεγάλες εταιρίες της Wall Street είναι σχεδόν συνεχώς αυξανόμενες για τα αποθέματα, η Morgan Stanley αυξάνει τα φρύδια αυτές τις μέρες συμβουλεύοντας τους επενδυτές να κατευθύνονται προς τις εξόδους - και να το κάνετε τώρα. «Αγωνιζόμαστε να βλέπουμε την ανάσα να κρέμεται μόνο για να δούμε πόσο καιρό μπορούμε» Θεωρούμε ότι είναι καλύτερο να ξεκουραστείτε τώρα και να ξεκουραστείτε για το επόμενο ροδόο », λέει ο Michael Wilson, επικεφαλής στρατηγικός στο Morgan Stanley. η ταύρος από τις 24 Δεκεμβρίου δεν έχει περάσει πλήρες '8 δευτερόλεπτα', αλλά θα προσπαθούσαμε να αποχωρήσουμε - είμαστε αρκετά κοντά και οι ταύροι μπορούν να είναι επικίνδυνα ζώα. " 8 δευτερόλεπτα.
Ο Wilson, ο οποίος έκανε τις παρατηρήσεις του σε σημείωμα στους πελάτες που ανέφερε η MarketWatch, ανέφερε δύο βασικούς λόγους για την απαισιοδοξία του, όπως περιγράφεται στον παρακάτω πίνακα.
2 λόγοι για να βγούμε από τα αποθέματα
Σημασία για τους επενδυτές
Ο Wilson σημειώνει ότι οι διψήφιες αυξήσεις κέρδους από έτος σε έτος που δημοσιεύθηκαν από πολλές αμερικανικές εταιρείες το 2018 ήταν αποτέλεσμα χαμηλότερων φορολογικών συντελεστών το 2018 έναντι 2017. Το σενάριο αυτό δεν θα επαναληφθεί όταν τα 2019 κέρδη συγκριθούν με το 2018.
Ωστόσο, ο Wilson είναι ένας από τους πιο φτωχούς παρατηρητές. Η συναινετική άποψη μεταξύ των αναλυτών ζητά αύξηση του κέρδους κατά 6, 4% για ολόκληρο το έτος 2019 για τον δείκτη S & P 500 (SPX) ανά έρευνα επενδύσεων Zacks. Το ποσοστό είναι 5, 8%, βάσει των δεδομένων I / B / E / S που ανέφερε η Yardeni Research. Αντίθετα, ο Wilson θεωρεί ότι η αύξηση των κερδών σε χαμηλά επίπεδα είναι μόλις 1, 3% για τα τρία πρώτα τρίμηνα του έτους.
Ο Wilson ανησυχεί επίσης για τη μερική διακοπή της ομοσπονδιακής κυβέρνησης των Ηνωμένων Πολιτειών πέντε εβδομάδων. Το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κογκρέσου (CBO) εκτιμά ότι έχει κοστίσει την αμερικανική οικονομία 11 δισεκατομμύρια δολάρια, αλλά ότι 8 δισεκατομμύρια δολάρια θα ανακτηθούν τελικά όταν οι ομοσπονδιακοί υπάλληλοι θα λάβουν πίσω την αμοιβή τους, σύμφωνα με αναφορές του Reuters. Η κυβέρνηση άνοιξε ξανά αυτήν την εβδομάδα, σύμφωνα με ένα νομοσχέδιο δαπανών που χρεώνει για τρεις εβδομάδες.
"Αμφιβάλλουμε ότι η επανέναρξη της κυβέρνησης με τρεις εβδομάδες θα οδηγήσει σε πλήρη ανάκαμψη της οικονομικής δραστηριότητας που χάθηκε ή καταστέλλεται. Ορισμένα πράγματα δεν μπορούν να« φτιαχτούν »ακόμα και αν η προσωρινή επανέναρξη γίνεται μόνιμη», λέει ο Wilson. Η CBO εκτιμά ότι η παύση λειτουργίας μείωσε τον ρυθμό ανάπτυξης της οικονομίας κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2018 κατά 0, 1 της εκατοστιαίας μονάδας και ότι η αρνητική επίδραση στην ανάπτυξη του έτους 2019 θα είναι μόνο 0, 02 της εκατοστιαίας μονάδας. Ωστόσο, σημαντικά αποτελέσματα θα εξακολουθήσουν να γίνονται αισθητά από ιδιώτες και επιχειρήσεις που δεν πληρώθηκαν κατά τη διάρκεια του τερματισμού λειτουργίας, σημειώνει το Reuters.
Τα αποθέματα έχουν ιστορικά αποφέρει ισχυρά κέρδη το δωδεκάμηνο μετά την ολοκλήρωση του τερματισμού, σύμφωνα με έρευνα της LPL Financial. Σε αυτή την περίπτωση, η ιστορία μπορεί να μην είναι ένας οδηγός, καθώς ο τελευταίος αποκλεισμός των 35 ημερών ήταν μακράν ο μεγαλύτερος χρόνος που έκλεινε το προηγούμενο ρεκόρ, ένα κλείσιμο 21 ημερών που έληξε τον Ιανουάριο του 1996. Το S & P 500 προχώρησε κατά 21, 3% στους 12 μήνες μετά από αυτό το κλείσιμο.
Στην πραγματικότητα, ο Daniel Pinto, συμπρόεδρος της JPMorgan Chase, είναι ένας στρατηγός που λέει ότι τα αποθέματα θα μπορούσαν να βυθιστούν αντί να ανέβουν. Αναμένει περισσότερες κατακρημνίσεις στην αγορά από 10% έως 20%, ανά αναφορές από το CNBC. Ένας πρωταρχικός λόγος που ανέφεραν αυτοί οι παρατηρητές της αγοράς επιβραδύνει την οικονομική ανάπτυξη στις ΗΠΑ, την Ασία και παγκοσμίως, που επιδεινώνεται από τις ανεπίλυτες εμπορικές εντάσεις μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας.
Οι οικονομολόγοι της Τράπεζας της Αμερικής Merrill Lynch μείωσαν πρόσφατα την πρόβλεψη αύξησης του ΑΕΠ για τις ΗΠΑ από 2, 7% σε 2, 5% βάσει της εμπορικής κατάστασης, σημειώνει η MarketWatch, προσθέτοντας ότι τα αποθέματα αυξήθηκαν κατά τη διάρκεια του τερματισμού. Οι συσσωρευμένες απογραφές, με τη σειρά τους, συχνά σηματοδοτούν μείωση της ζήτησης και των δαπανών. Η Morgan Stanley προειδοποίησε ότι ο κίνδυνος ύφεσης είναι ο υψηλότερος από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, γεγονός που τους οδήγησε στο να προκαλέσουν μείωση της χρηματιστηριακής αγοράς το 2019, σύμφωνα με μια προηγούμενη έκθεση.
Κοιτάω μπροστά
Μόνο πριν από λίγους μήνες, μια σημαντική πρόταση της εταιρείας Wall Street ότι οι επενδυτές θα εγκατέλειπαν πλήρως τη χρηματιστηριακή αγορά θα φαινόταν παράλογη. Επομένως, οι εκτιμήσεις της Δρστονικής EPS του Wilson είναι ενδεικτικές του τρόπου με τον οποίο η απαισιοδοξία εξαπλώνεται μεταξύ των κορυφαίων παικτών στην αγορά. Δεδομένου ότι οι τιμές των μετοχών καθοδηγούνται από τις προσδοκίες, οι προοπτικές της Wilson ενδέχεται να είναι ένας ακόμη δείκτης ότι οι επενδυτές θα πρέπει να προχωρήσουν με πρόσθετη προσοχή.
