Μια πλημμύρα των χρημάτων έχει βυθιστεί τα τελευταία χρόνια σε έξυπνα βήτα ETF και άλλα ταμεία, τα οποία σήμερα κατέχουν συνολικά $ 800 δισεκατομμύρια σε περιουσιακά στοιχεία παγκοσμίως από το έτος 2018, σύμφωνα με τα στοιχεία του Morningstar. Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι και οι επενδυτές έχουν ευνοήσει όλο και περισσότερο αυτήν την επενδυτική στρατηγική λόγω των παραγόντων, επειδή έχουν ξεπεράσει τα υψηλότερα τέλη τους, όπως περιγράφεται σε μια λεπτομερή ιστορία στους Financial Times.
Η επόμενη μεγάλη πρόκληση του Smart Beta
Αυτά τα έξυπνα βήτα ETF, τα οποία έχουν αναπτυχθεί κατά τη διάρκεια της μακρόχρονης αγοράς ταύρων, μπορούν να πάρουν την απόλυτη δοκιμασία τους αν ένας παρατεταμένος εμπορικός πόλεμος μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, αδύναμα εταιρικά κέρδη και άλλες δυνάμεις ωθούν την ευρύτερη αγορά σε συνεχή πτώση. Αλλά ο Shawn Parker, σύμβουλος της Ameriprise Financial, δεν ανησυχεί. "Έχουμε διαπιστώσει ότι, ακόμα και αν πληρώνετε λίγο περισσότερο για ένα έξυπνο beta ETF, η απόδοση ήταν αστρική, τόσο στην ανοδική πορεία, λόγω ίσως κάποιου πλεονεκτήματος ορμής, αλλά και προς τα κάτω, λόγω ίσως χαμηλής μεταβλητότητας πλεονέκτημα ", δήλωσε ο Parker στο FT. "Έτσι, ενθαρρύνουμε τα αποτελέσματα."
Τα περιουσιακά στοιχεία έξυπνης βήτα αποτελούν περίπου το ένα τρίτο των κεφαλαίων που έχει ο Parker υπό διαχείριση, σχεδόν τέσσερις φορές το μέσο όρο του 7% των κεφαλαίων των πελατών στην καταχώρηση του FT 400 του 2019.
Παράγοντας Επένδυση στην Άνοδο
- Τα έξυπνα beta ETFs παίρνουν ένα βασικό δείκτη και το τροποποιούν βάσει παραγόντων που έχουν σχεδιαστεί για να ξεπεράσουν την αγορά. Τα επιτόκια των ETFs smart-beta έχουν αυξηθεί κατά 30% ετησίως από το 2012. Τα κονδύλια βήτα σφαίρας αντιπροσώπευαν περίπου το 800% 'AUM σε έξυπνα βήτα κεφάλαια
Οι υψηλότερες αμοιβές «αξίζει τον κόπο», οι κίνδυνοι μεταβλητότητας
Αυτή η στρατηγική επένδυσης είναι ένας συνδυασμός παθητικής και ενεργητικής επένδυσης, όπου τα έξυπνα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται με βήτα ανταλλαγής βασίζονται σε βασικό δείκτη και την τροποποιούν βάσει παραγόντων που έχουν σχεδιαστεί για να ξεπεράσουν την ευρύτερη αγορά, ανά FT.
Για τους πελάτες που είναι νέοι σε έξυπνα beta ETF, ειδικά εκείνοι που έχουν ασχοληθεί κυρίως με αμοιβαία κεφάλαια, ο Parker λέει ότι υπάρχει μια «καμπύλη μάθησης» στην εκπαίδευση τους. Τα τέλη είναι υψηλότερα σε σύγκριση με τα πρότυπα ETFs για την παρακολούθηση δεικτών, αλλά έχουν "αξίζει τον κόπο", λέει.
Παρά την αυξανόμενη δημοτικότητά τους και τις υψηλότερες από τις μέσες επιδόσεις τους, δεν είναι όλοι αισιόδοξοι για τα έξυπνα beta ETF, συμπεριλαμβανομένου του Rob Arnott, ιδρυτή και πρόεδρο των Affiliates Research, πρωτοπόρος στην έξυπνη beta επενδύσεων. Ο Arnott είπε στο FT ότι η έξυπνη beta θα μπορούσε να πάει "τρομερά λάθος", καθώς μια πλημμύρα των επενδυτών που κυνηγάει την απόδοση θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια "έξυπνη beta crash".
Κοιτάω μπροστά
Βεβαίως, η λάμψη γύρω από τα έξυπνα beta ETF μπορεί να εξασθενεί μετά από μια ετήσια αύξηση των περιουσιακών στοιχείων κατά 30% κάθε χρόνο από το 2012, σύμφωνα με τη Boston Consulting Group, όπως αναφέρει η Barron's. Ορισμένες από τις μεγαλύτερες εταιρείες κλαδεύουν έξυπνα beta funds από τις προσφορές τους. Ο χρηματοοικονομικός κολοσσός State Street Advisors, για παράδειγμα, πρόσφατα άλλαξε τον τρόπο με τον οποίο σταθμίζονται τα νέα δείκτη του, αλλάζοντας από την επένδυση βάσει παραγόντων σε παραδοσιακή χρηματιστηριακή αξία.
