Τα αποκαλούμενα αμυντικά αποθέματα έχουν οδηγήσει την αγορά τον τελευταίο καιρό και αυτό αποτελεί ένδειξη μεγάλου προβλήματος για την οικονομία και την αγορά, σύμφωνα με τον Jim Paulsen, επικεφαλής στρατηγικού επενδυτή του The Leuthold Group. "Για μια χρηματιστηριακή αγορά που υποτίθεται ότι οδηγείται από μερικές από τις καλύτερες οικονομικές επιδόσεις ολόκληρης της ανάκαμψης, η ηγεσία της φαίνεται να ξεγελάει", ανέφερε ο Paulsen, όπως ανέφερε η Business Insider. Ο κατωτέρω πίνακας συγκρίνει την πρόσφατη απόδοση αρκετών ETFs με έμφαση στον δείκτη S & P 500 (SPX). (Για περισσότερες δείτε επίσης: 7 Αμυντικά αποθέματα που συντρίβουν την αγορά .)
| ETF ή ευρετήριο | Αποκτήστε από 6/1 έως 10/2 |
| iShares ΗΠΑ Τηλεπικοινωνίες ΕΙΕΕ (IYZ) | 10, 4% |
| Καταναλωτές Staples Επιλέξτε τομέα SPDR ETF (XLP) | 10, 8% |
| Η πρωτοβάθμια φροντίδα υγείας ETF (VHT) | 14, 3% |
| Εμπνευσμένο από το Vanguard Utilities ETF (VPU) | 7.4% |
| Δείκτης S & P 500 | 6.9% |
Γιατί οι επενδυτές πρέπει να ανησυχούν
Αναφορικά με τα δεδομένα από το 1948 έως το 2018, ο Paulsen διαπιστώνει ότι οι αμυντικές μετοχές άρχισαν να παρουσιάζουν ισχυρή σχετική απόδοση πριν από κάθε ύφεση στις ΗΠΑ κατά τη διάρκεια αυτής της χρονικής περιόδου. Κατ 'αρχάς, σχεδίασε την αναλογία των συνολικών αποδόσεων (συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων) των αποθεμάτων κοινής ωφέλειας και των καταναλωτικών αποθεμάτων στις συνολικές αποδόσεις του πλήρους S & P 500. Στη συνέχεια, με τον ίδιο πίνακα, σχεδίασε το ποσοστό ανεργίας των ΗΠΑ, χρησιμοποιώντας αυτό ως υποκατάστατο οικονομικές συνθήκες. Δηλαδή, έλαβε περιόδους υψηλής ανεργίας για να δείξει τις συνθήκες ύφεσης.
"Για μια χρηματιστηριακή αγορά που υποτίθεται ότι οδηγείται από κάποιες από τις καλύτερες οικονομικές επιδόσεις ολόκληρης της ανάκαμψης, η ηγεσία της φαίνεται μάλλον ξεπερασμένη. - Ο Jim Paulsen, ο όμιλος Leuthold
Το ποσοστό ανεργίας των ΗΠΑ ήταν 3, 9% τον Αύγουστο, ελαφρά από 3, 8% τον Ιούνιο, αλλά κατά τα άλλα χαμηλότερα από οποιαδήποτε στιγμή από το Δεκέμβριο του 2000, σύμφωνα με το αμερικανικό Γραφείο Στατιστικής Εργασίας. Ο Paulsen θεωρεί ότι τα αμυντικά αποθέματα μπορεί να παρουσιάζουν ισχυρή σχετική απόδοση σε περιόδους χαμηλής ανεργίας, επειδή προβλέπουν ότι η οικονομία είναι κορυφαία. Σημειώνει επίσης ότι οι αμυντικές τάσεις τείνουν να υπεραποδίδουν όταν η ανεργία βρίσκεται στο υψηλότερο σημείο της, στα βάθη μιας ύφεσης, όταν το χάσμα στην ανάπτυξη μεταξύ των αμυντικών και των πιο επικίνδυνων αποθεμάτων είναι στενό.
Τι είναι Ahead για τους επενδυτές
Παρά την έντονη παρατήρησή του, ο Paulsen δεν πιστεύει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να πανικοβληθούν τώρα, δεδομένου ότι δεν υπάρχουν ακόμη σαφή σημάδια οικονομικής ύφεσης. Ωστόσο, προσθέτει, "Ίσως είναι καιρός για τους επενδυτές να εξετάσουν το ενδεχόμενο κλίσης του χαρτοφυλακίου σε πιο αμυντική κατεύθυνση".
Τέσσερα γραφήματα που παρουσιάστηκαν σε μια άλλη ιστορία Business Insider δείχνουν το πρόβλημα μπροστά. Αυτές περιλαμβάνουν: μια διπλή κορυφή το 2018 για το S & P 500 που μοιάζει πολύ με τα διαγράμματα για το 2000 και το 2007, πριν από την έναρξη των αγορών bear εκείνων των ετών? το παγκόσμιο χρέος σε υψηλά επίπεδα σε απόλυτες τιμές και σε σχέση με το ΑΕγχΠ · ετήσιες προγραμματισμένες αποπληρωμές του εταιρικού χρέους των ΗΠΑ που θα υπερδιπλασιαστούν έως το 2020 · και την προοπτική μιας ανεστραμμένης καμπύλης αποδόσεων. Εν τω μεταξύ, η Morgan Stanley διαπιστώνει ότι οι αποδόσεις σε μια μεγάλη ποικιλία περιουσιακών στοιχείων το 2018 είναι οι χειρότερες από το οικονομικό έτος κρίσης του 2008, υποδεικνύοντας περισσότερα προβλήματα μπροστά. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε επίσης: Οι επενδυτές αντιμετωπίζουν τις χειρότερες αποδόσεις τους σε 10 χρόνια .)
Αντιθέτως, ο βετεράνος στρατηγικός επενδύσεων Ρίτσαρντ Μπερνστάιν εκτιμά ότι τα σημάδια μιας αγοράς αρκούδας είναι "πουθενά να δούμε". Θεωρεί επίσης συνεχή δύναμη στην οικονομία. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Γιατί μια αγορά αρκούδων δεν θα συμβεί σύντομα: Richard Bernstein Advisors .)
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση. Όνομα παροχέα ΠεριγραφήΣχετικά Άρθρα
Οικονομικά
Ιστορία των αγορών αρκούδων
Τεχνική Ανάλυση Βασική Εκπαίδευση
Κύκλοι αγοράς: Το κλειδί για τις μέγιστες αποδόσεις
Χρηματιστηριακές αγορές
5 Σημάδια 2019 μπορεί να είναι χειρότερα από το 2018
Χρηματιστήριο Στρατηγική & Εκπαίδευση
Μπορείτε να κερδίσετε χρήματα σε αποθέματα;
Κατασκευή χαρτοφυλακίου
Στρατηγική επενδύσεων χαρτοφυλακίου σε ύφεση
Αποθέματα
Τα ορόσημα της αγοράς ως η αγορά των ταύρων γίνεται 10
Συνδέσεις συνεργατώνΣχετικοί όροι
W-Shaped Recovery Ένας οικονομικός κύκλος ύφεσης και ανάκαμψης που μοιάζει με ένα "W" στη χαρτογράφηση. περισσότερη ανάκαμψη Σε οικονομικούς όρους, μια ανάκαμψη σημαίνει ανάκαμψη από προηγούμενη αρνητική δραστηριότητα. Για μια ασφάλεια, μια ανάκαμψη σημαίνει ότι έχει μετακινηθεί υψηλότερα από μια χαμηλότερη τιμή. περισσότερα PIIGS Ο ορισμός PIIGS είναι ένα αρκτικόλεξο για την Πορτογαλία, την Ιταλία, την Ιρλανδία, την Ελλάδα και την Ισπανία, οι οποίες ήταν οι ασθενέστερες οικονομίες στην ευρωζώνη κατά τη διάρκεια της ευρωπαϊκής κρίσης χρέους. περισσότερη απόδειξη απόδειξης ύφεσης Ο όρος απόδειξη απόρριψης είναι όρος που χρησιμοποιείται για την περιγραφή ενός περιουσιακού στοιχείου, μιας εταιρείας, μιας βιομηχανίας ή άλλης οντότητας που πιστεύεται ότι είναι οικονομικά ανθεκτικό στις επιπτώσεις μιας ύφεσης. περισσότερα Τι συμβαίνει σε μια οικονομική κατάρρευση Μια οικονομική κατάρρευση είναι μια κατανομή μιας εθνικής, περιφερειακής ή εδαφικής οικονομίας που συνήθως ακολουθεί ή προκαλεί μια περίοδο κρίσης. περισσότερος ορισμός της χαμένης δεκαετίας Η χαμένη δεκαετία αναφέρεται σε μια περίοδο οικονομικής στασιμότητας στην Ιαπωνία κατά τη δεκαετία του 1990. περισσότερο