Ποιο είναι το πρότυπο Zeta;
Το Ζήτα Μοντέλο είναι ένα μαθηματικό μοντέλο που εκτιμά τις πιθανότητες μιας δημόσιας εταιρείας να χρεοκοπήσει μέσα σε μια διετή χρονική περίοδο. Ο αριθμός που παράγεται από το μοντέλο αναφέρεται ως το Z-score της εταιρείας (ή το αποτέλεσμα zeta) και θεωρείται ως ένας εύλογα ακριβής προγνωστικός δείκτης της μελλοντικής πτώχευσης.
Το μοντέλο δημοσιεύθηκε το 1968 από τον καθηγητή του Πανεπιστημίου της Νέας Υόρκης Edward I. Altman. Η προκύπτουσα Ζ-βαθμολογία χρησιμοποιεί πολλαπλές τιμές εισοδήματος και ισολογισμού για τη μέτρηση της οικονομικής υγείας μιας επιχείρησης.
Η φόρμουλα για το μοντέλο Zeta είναι
Ζ = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + Ewhere: ζ = scoreA = κεφάλαιο κίνησης διαιρούμενο με το σύνολο των περιουσιακών στοιχείωνB = διανεμηθέν κέρδος διαιρούμενο με το σύνολο των στοιχείων ενεργητικούC = κέρδη προ φόρων και τόκων διαιρούμενα με το σύνολο των στοιχείων ενεργητικούD = από το σύνολο των υποχρεώσεωνE = πωλήσεις διαιρούμενες με το σύνολο των στοιχείων του ενεργητικού
Τι λέει το μοντέλο Zeta;
Το μοντέλο Zeta επιστρέφει έναν μόνο αριθμό, το z-score (ή το zeta score), που αντιπροσωπεύει την πιθανότητα μιας εταιρείας να χρεοκοπήσει τα επόμενα δύο χρόνια. Όσο χαμηλότερη είναι η βαθμολογία z, τόσο πιο πιθανό είναι μια εταιρεία να χρεοκοπήσει. Η ακρίβεια της πρόβλεψης χρεοκοπίας του μοντέλου Zeta κυμαίνεται από ποσοστό άνω του 95% επί μία περίοδο πριν από την πτώχευση σε 70% για μια σειρά πέντε προηγούμενων ετήσιων περιόδων αναφοράς.
Οι βαθμολογίες Z υπάρχουν στις αποκαλούμενες ζώνες διακρίσεων, γεγονός που δείχνει την πιθανότητα μιας επιχείρησης να χρεοκοπήσει. Μια βαθμολογία z μικρότερη από 1, 8 δείχνει ότι η πτώχευση είναι πιθανή, ενώ οι βαθμολογίες μεγαλύτερες από 3, 0 δείχνουν πτώχευση είναι απίθανο να συμβεί τα επόμενα δύο χρόνια. Οι εταιρείες που έχουν βαθμολογία z μεταξύ 1, 8 και 3, 0 βρίσκονται στη γκρίζα περιοχή και η πτώχευση είναι πολύ πιθανή.
- Ζ> 2.99 - Ζώνες "Ασφαλούς" 1.81 <Z <2.99 - Ζώνες "Γκρι" Ζ <1.81 - Ζώνες κινδύνου
Διαφορετικές συνταγοποιήσεις z-score και μοντέλα zeta υπάρχουν για ειδικές περιπτώσεις, όπως ιδιωτικές επιχειρήσεις, αναδυόμενους κινδύνους αγοράς και βιομηχανίες μη κατασκευαστές.
Το μοντέλο Zeta αναπτύχθηκε από τον καθηγητή Edward Altman του Πανεπιστημίου της Νέας Υόρκης το 1968. Το μοντέλο σχεδιάστηκε αρχικά για εταιρείες κατασκευής με δημόσια εγγραφή. Οι μεταγενέστερες εκδόσεις του μοντέλου αναπτύχθηκαν για ιδιωτικές εταιρείες, μικρές επιχειρήσεις και μη κατασκευαστικές εταιρείες και αναδυόμενες αγορές.
Βασικές τακτικές
- Το Μοντέλο Zeta είναι ένα μαθηματικό μοντέλο που εκτιμά τις πιθανότητες μιας δημόσιας εταιρείας να χρεοκοπήσει μέσα σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Το μοντέλο Zeta αναπτύχθηκε από τον καθηγητή Edward Altman του Πανεπιστημίου της Νέας Υόρκης το 1968. Το αποτέλεσμα Z είναι πολλαπλό εισόδημα και ισολογισμός τιμές για τη μέτρηση της οικονομικής υγείας μιας επιχείρησης.
