Προειδοποιητικά σημάδια αυξάνονται για μερικές χούφτες μετοχών με μπλε τσιπ, σύμφωνα με μελέτη του Julian Emanuel, στρατηγού της BTIG. Ενώ οι εκτιμήσεις των συναινετικών κερδών για το 2019 μειώθηκαν δραστικά για αυτά τα αποθέματα, δεν κατάφεραν να ανταποκριθούν, θέτοντάς τους να υποβιβάσουν την ευρύτερη αγορά το επόμενο έτος, ανά παρατηρητή της αγοράς. Οι εταιρείες των οποίων οι μετοχές διατρέχουν υψηλό κίνδυνο απόσπασης κάτω από τις μέσες αποδόσεις περιλαμβάνουν την εταιρεία Walt Disney Co. (DIS), τη Marathon Oil Corp. (MRO), τη Chevron Corp. (CVX), την Texas Instruments Inc. (TXN), την PepsiCo Inc.), Johnson Controls International PLPC (JCI), Honeywell International Inc. (ΗΟΝ), Phillips 66 (PSX), Colgate-Palmolive Co. (CL), ConocoPhillips (COP), DowDuPoint Inc. SHW), σύμφωνα με την πρόσφατη έκθεση του Emanuel, όπως περιγράφεται από τον Barron.
Προειδοποιητικά σήματα για 12 μπλε μάρκες
- Οι υψηλές αποτιμήσεις των κερδών από το Σεπτέμβριο. Υψηλές αποτιμήσεις σε σχέση με τις προοπτικές ανάπτυξής τους. Λίγο σύντομο ενδιαφέρον, ένα σημάδι ότι η αγορά δεν βλέπει προς τα κάτω. Ο κατάλογος υψηλού κινδύνου περιλαμβάνει τους Walt Disney, Marathon, Chevron, Texas Instruments, PepsiCo, Johnson Controls, Honeywell, Phillips 66, Colgate, ConocoPhillips, DowDuPoint.
Ο ρυθμός απόρριψης για εκτιμήσεις EPS ξεχωρίζει
Ενώ η περίοδος σχετικής σταθερότητας στις αγορές του 2019 έχει ενισχυθεί από τα σημάδια της χαλάρωσης των εμπορικών εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας και από μια πιο ανεπιτήδευτη Ομοσπονδιακή Τράπεζα, πολλοί επενδυτές έχουν ασχοληθεί με την ισχυρή αύξηση των εταιρικών κερδών για τη διατήρηση του ράλι. Εν τω μεταξύ, οι προσδοκίες για την αύξηση του S & P 500 2019 EPS για το Street για το S & P 500 2019 σημείωσαν άνοδο, φθάνοντας στα 168, 71 δολάρια, χαμηλότερα κατά 5, 4% από το τέλος του Σεπτεμβρίου, σύμφωνα με τον στρατηγό BTIG. Ορισμένοι παρατηρητές της αγοράς προειδοποιούν ότι οι εκτιμήσεις θα μπορούσαν να βυθιστούν ακόμη χαμηλότερα, με αποτέλεσμα να φτάσουν στα επίπεδα των κερδών της S & P 500 φέτος.
"Ενώ είναι συνηθισμένο να μειωθούν οι εκτιμήσεις των κερδών για ολόκληρο το επόμενο έτος το 4ο, ο ρυθμός μείωσης για το 2019 ξεχωρίζει", έγραψε ο Emanuel στο σημείωμα που κυκλοφόρησε την Κυριακή.
Ο στρατηγικός του BTIG δημιούργησε ένα ποσοτικό μοντέλο το οποίο εξέτασε τα αποθέματα με αναθεωρήσεις κερδών κάτω του μέσου όρου από το Σεπτέμβριο και πάνω από τις μέσες αποτιμήσεις σε σχέση με την ανάπτυξή τους. Ο Emanuel έγραψε ότι αυτός ο συνδυασμός δείχνει ότι τα αποθέματα αυτά είναι πολύ ακριβά σε τρέχοντα επίπεδα. Ελέγξαμε επίσης για μετοχές με σχετικά χαμηλό ενδιαφέρον, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι επενδυτές δεν έλαβαν τα αρνητικά αποτελέσματα. Συνολικά 16 μετοχές της S & P 500 πληρούσαν τα κριτήρια αυτά. Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται οι ηγέτες της βιομηχανίας όπως η Disney, η Honeywell και η Chevron, οι οποίες θα μπορούσαν να αποτελέσουν παγίδα για τους επενδυτές που επιδιώκουν να «αγοράσουν στο μπάνιο», σύμφωνα με τον Emanuel.
Καταναλωτικά προϊόντα γιγαντιαίος έτοιμος να ταρακουνήσει
Ο κατασκευαστής καταναλωτικών προϊόντων Colgate, ο οποίος παρουσίασε άνοδο 9, 5% στο YTD έναντι της ευρύτερης απόδοσης του 10, 5% του S & P 500, θα μπορούσε να βρεθεί σε τροχιά μεγάλης σύγκρουσης, όπως περιγράφεται από την Market Realist. Ενώ οι επενδυτές χειροκρότησαν τις βελτιωμένες πωλήσεις βιολογικών προϊόντων στο τελευταίο τρίμηνο χάρη στην υψηλότερη τιμολόγηση, η αναμενόμενη αδυναμία τόσο για τους κορυφαίους όσο και για τους κατώτερους αριθμούς θα μπορούσε να πάρει ένα τσίμπημα από μετοχές. Πολλά από τα αρνητικά αποτελέσματα των κερδών μπορούν να αποδοθούν στη μεταβλητότητα των συναλλαγματικών ισοτιμιών, στις προκλήσεις της Κίνας, στον αυξημένο ανταγωνισμό στον κλάδο και στον αντίκτυπο του κόστους. Οι αναλυτές αναμένουν τώρα ότι η κατώτατη γραμμή της εταιρείας στη Νέα Υόρκη θα καταγράψει μια διψήφια πτώση το πρώτο τρίμηνο.
Στο μέτωπο αποτίμησης, οι μετοχές της Colgate ανέρχονται σε 23, 3 φορές τις προβλέψεις 2019 EPS, πάνω από τους συνομηλίκους όπως η Procter & Gamble (PG) και η Kimberly-Clark (KMB), στις 21, 5 φορές και 17, 7 φορές αντίστοιχα. Εν τω μεταξύ, η Colgate αναμένεται μείωση κατά 4, 5% των EPS και χαμηλή αύξηση των πωλήσεων. Η απόδοση του μερίσματος είναι επίσης λιγότερο ελκυστική από τους αντιπάλους της, σε 2, 5% έναντι της απόδοσης 2, 9% της P & G και της απόδοσης 3, 5% της KMB.
Κοιτάω μπροστά
Δεδομένου του πρόσφατου αγώνα των ταυρομαχιών από την αρχή του έτους και του συνεχώς αυξανόμενου αριθμού των εταιρειών S & P 500 που έχουν μειώσει τις προβλέψεις κερδών για το 2019, είναι πιθανό ότι πολλά περισσότερα αποθέματα από τα προαναφερθέντα 12 ενδέχεται να είναι ευάλωτα σε σημαντική πτώση.
