Οι επενδυτές στο χρηματιστήριο που βλέπουν το ρεκόρ της παγκόσμιας συγχώνευσης ρεκόρ ως άνοιγμα ενός ορυχείου χρυσού με δυναμικές ευκαιρίες επιλογής μετοχών ενδέχεται επίσης να είναι σοφοί για να εξετάσουν το πιθανό μειονέκτημα της ενοποίησης της βιομηχανίας. Η Moody's έχει μελετήσει 1.000 εταιρείες και διαπίστωσε ότι το 14% αυτών ή 140 εταιρείες είναι ευάλωτες σε "κίνδυνο συγκέντρωσης" λόγω σημαντικών ενοποιήσεων και συγχωνεύσεων στις αγορές τους. Αυτό κάνει τα μερίδια αυτών των εταιρειών πιο ευάλωτα σε υποβαθμίσεις, τα οποία θα μπορούσαν με τη σειρά τους να σφυροκοπήσουν τις τιμές των μετοχών τους. Τέσσερις από τις εταιρείες που αναφέρονται από την εταιρεία επενδύσεων περιλαμβάνουν τις εταιρείες Mattel Inc. (MAT), TransDigm Group Inc. (TDG), B & G Foods Inc. (BGS) και Griffon Corp. (GFF), ανά μετοχή της Barron.
Κίνδυνος M & A για 140 μετοχές
- 14% από 1.000 εταιρείες που είναι ευάλωτες σε υποβαθμίσεις140 ευάλωτες εταιρείες Η ομάδα περιλαμβάνει τις εταιρείες Mattel, TransDigm, B & G Food and Griffon
Μικρές επιχειρήσεις ευάλωτες
Δύο δεκαετίες συγκρούσεων στις ΗΠΑ έχουν προσελκύσει την προσοχή των νομοθέτων, αναφέροντας έρευνα που δείχνει ότι ένα επιβλητικό 75% ή περισσότερο βιομηχανίες έχουν γίνει πιο συγκεντρωμένες από τα τέλη της δεκαετίας του '90. Ενώ πολλοί υπέρ της διάσπασης των κολοσσών της βιομηχανίας, συμπεριλαμβανομένων των φανατικών τεχνολογιών της FAANG, επικεντρώνονται στους κινδύνους που θέτει η ενοποίηση στους καταναλωτές, τους εργαζομένους και την αύξηση της παραγωγικότητας, μπορεί να παραβλέπουν την ευπάθεια που επιβάλλει στις μικρότερες εταιρείες που βασίζονται τώρα σε μαζικούς προμηθευτές και τους πελάτες.
Σύμφωνα με την Moody's, για σημαντικό αριθμό μικρών επιχειρήσεων, η πτώση από έναν ή δύο μεγάλους εταιρικούς προμηθευτές ή πελάτες θα μπορούσε να είναι ένα οδυνηρά δαπανηρό ή μοιραίο γεγονός. Η έκθεση σε αυτές τις μεγάλες εταιρείες θα μπορούσε να οδηγήσει σε μειωμένες αξιολογήσεις για τις μικρότερες επιχειρήσεις, συχνά πιο ευάλωτες στις διακυμάνσεις στις τιμές των μετοχών λόγω των μικρότερων ανώτατων ορίων της αγοράς. Η απώλεια ενός σημαντικού προμηθευτή ή πελάτη έχει επίσης ως αποτέλεσμα την αύξηση του κόστους για τις επιχειρήσεις, καθιστώντας την πιο σκληρή για την εξυπηρέτηση του χρέους. Η έρευνα του Moody's δείχνει ότι τους τελευταίους 18 μήνες, τουλάχιστον οκτώ από αυτές τις μικρότερες επιχειρήσεις έχουν υποστεί τέτοιο σενάριο.
Η Mattel ήταν μία από τις εταιρείες που παραπέμφθηκαν από την Moody's, η οποία έχει πέσει θύμα της βιομηχανίας M & A. Οι μετοχές του κατασκευαστή παιχνιδιών υποβαθμίστηκαν από την εταιρεία παροχής χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών μετά την κύρια λιανοπωλητή της, Toys 'R' Us, που κατέθεσε σε πτώχευση. Το γεγονός αύξησε σημαντικά το κόστος δανεισμού της Mattel, ανά Moody's.
Κοιτάω μπροστά
Το κύμα ρεκόρ των συγχωνεύσεων και εξαγορών κατά τις τελευταίες δεκαετίες, σε συνδυασμό με μια πιθανή ύφεση που θα μπορούσε να αποσπάσει τους προμηθευτές, θα έπληττε ακόμη πιο πολύ αυτές τις μικρότερες εταιρείες, στέλνοντας μερίδια. Προχωρώντας προς τα εμπρός, οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί από τις μικρότερες εταιρείες με μεγάλο μέρος της δραστηριότητάς τους να εξαρτώνται από έναν ή δύο βασικούς παίκτες.
