Η απελευθέρωση των χωρών στις αναδυόμενες αγορές παρέχει νέες ευκαιρίες για τους επενδυτές να αυξήσουν τη διαφοροποίηση και το κέρδος τους. Η οικονομική απελευθέρωση αναφέρεται σε μια χώρα που «ανοίγει» στον υπόλοιπο κόσμο όσον αφορά το εμπόριο, τους κανονισμούς, τη φορολογία και άλλους τομείς που επηρεάζουν γενικά τις επιχειρήσεις στη χώρα.
Κατά γενικό κανόνα, μπορείτε να καθορίσετε σε ποιο βαθμό μια χώρα ελευθερώνεται οικονομικά από το πόσο εύκολο είναι να επενδύσετε και να κάνετε επιχειρήσεις στη χώρα. Όλες οι αναπτυγμένες (πρώτες χώρες) χώρες έχουν ήδη περάσει από αυτή τη διαδικασία ελευθέρωσης, ενώ οι αναδυόμενες χώρες πρέπει να υποβληθούν σε μια σειρά αλλαγών.
Κατάργηση εμποδίων στις διεθνείς επενδύσεις
Η επένδυση σε χώρες με αναδυόμενες αγορές μπορεί μερικές φορές να είναι ένα αδύνατο καθήκον εάν η χώρα στην οποία επενδύετε έχει αρκετά εμπόδια στην είσοδο. Τα εμπόδια αυτά μπορούν να περιλαμβάνουν φορολογικούς νόμους, περιορισμούς ξένων επενδύσεων, νομικά ζητήματα και λογιστικούς κανονισμούς, γεγονός που καθιστά δύσκολη ή αδύνατη την πρόσβαση στη χώρα.
Η διαδικασία οικονομικής ελευθέρωσης ξεκινά με τη χαλάρωση αυτών των φραγμών και την παραίτηση από τον έλεγχο της κατεύθυνσης της οικονομίας στον ιδιωτικό τομέα. Αυτό συχνά συνεπάγεται κάποια μορφή απορρύθμισης και ιδιωτικοποίησης επιχειρήσεων.
Βασικές τακτικές
- Η οικονομική απελευθέρωση γενικά θεωρείται ως μια ευεργετική και επιθυμητή διαδικασία για τις αναδυόμενες και τις αναπτυσσόμενες χώρες. Ο βασικός στόχος της οικονομικής ελευθέρωσης είναι η άνευ περιορισμού εισροή κεφαλαίων προς και από τη χώρα, η οποία ενισχύει την οικονομική ανάπτυξη και την αποτελεσματικότητα. Μετά την ελευθέρωση, πολιτικά από τη σταθερότητα που προκλήθηκε από τις ξένες επενδύσεις, η οποία λειτουργεί σχεδόν ως «διοικητικό συμβούλιο» για την αναδυόμενη χώρα. Οι χώρες αυτές θεωρούνται υψηλού κινδύνου στα αρχικά τους στάδια, αλλά αυτό δεν αποθαρρύνει τις σημαντικές επενδύσεις θεσμικών επενδυτών που επιθυμούν πάρτε πρώτα.
Απεριόριστη ροή κεφαλαίου
Οι πρωταρχικοί στόχοι της οικονομικής απελευθέρωσης είναι η ελεύθερη ροή κεφαλαίων μεταξύ των εθνών και η αποτελεσματική κατανομή πόρων και τα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα. Αυτό γίνεται συνήθως με τη μείωση των προστατευτικών πολιτικών, όπως οι δασμοί, ο εμπορικός νόμος και άλλα εμπορικά εμπόδια.
Ένα από τα κύρια αποτελέσματα αυτής της αυξημένης ροής κεφαλαίων στη χώρα είναι ότι καθιστά φθηνότερο για τις εταιρείες να έχουν πρόσβαση σε κεφάλαια από επενδυτές. Το χαμηλότερο κόστος κεφαλαίου επιτρέπει στις εταιρείες να πραγματοποιούν κερδοφόρα έργα που ενδεχομένως δεν ήταν σε θέση να πραγματοποιήσουν με υψηλότερο κόστος προ-ελευθέρωσης κεφαλαίων, οδηγώντας σε υψηλότερα ποσοστά ανάπτυξης.
Χρηματιστηριακή απόδοση
Γενικά, όταν μια χώρα απελευθερωθεί, οι χρηματιστηριακές αξίες αυξάνονται επίσης. Οι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων και οι επενδυτές αναζητούν πάντα νέες ευκαιρίες κέρδους. Η κατάσταση είναι παρόμοια με την πρόβλεψη και τη ροή των χρημάτων σε μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO).
Όταν μια ολόκληρη χώρα είναι διαθέσιμη προς επένδυση, τείνει να προκύψει απροσδόκητη ξένες επενδύσεις.
Μια ιδιωτική εταιρεία που δεν ήταν διαθέσιμη στο παρελθόν σε επενδυτές που ξαφνικά διατίθεται συνήθως προκαλεί παρόμοια αποτίμηση και ταμειακή ροή. Ωστόσο, όπως μια IPO, ο αρχικός ενθουσιασμός τελικά πεθαίνει και οι επιστροφές γίνονται όλο και πιο φυσιολογικές και πιο σύμφωνες με τις βασικές αρχές.
Περιορισμένοι πολιτικοί κίνδυνοι
Η απελευθέρωση μειώνει τον πολιτικό κίνδυνο για τους επενδυτές. Προκειμένου η κυβέρνηση να συνεχίσει να προσελκύει περισσότερες ξένες επενδύσεις, πρέπει να ενισχυθούν και οι περιοχές πέραν αυτών που αναφέρθηκαν νωρίτερα. Αυτοί είναι τομείς που υποστηρίζουν και ενθαρρύνουν την προθυμία να ασκούν επιχειρηματικές δραστηριότητες στη χώρα, όπως ισχυρή νομική βάση για την επίλυση διαφορών, δίκαιους και εκτελεστούς νόμους περί συμβάσεων, νόμους περί ιδιοκτησίας και άλλοι που επιτρέπουν στις επιχειρήσεις και στους επενδυτές να λειτουργούν με εμπιστοσύνη.
Ως εκ τούτου, η κυβερνητική γραφειοκρατία είναι ένας κοινός στόχος που πρέπει να βελτιωθεί και να βελτιωθεί στη διαδικασία ελευθέρωσης. Όλες αυτές οι αλλαγές μαζί μειώνουν τον πολιτικό κίνδυνο για τους επενδυτές και αυτό το χαμηλότερο επίπεδο κινδύνου αποτελεί επίσης μέρος του λόγου για τον οποίο η χρηματιστηριακή αγορά στην απελευθερωμένη χώρα αυξάνεται μόλις εγκαταλειφθούν τα εμπόδια.
Διαφοροποίηση για τους επενδυτές
Οι επενδυτές μπορούν να ωφεληθούν έχοντας τη δυνατότητα να επενδύσουν ένα μέρος του χαρτοφυλακίου τους σε μια διαφοροποιημένη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Σε γενικές γραμμές, ο συσχετισμός μεταξύ ανεπτυγμένων χωρών όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες και οι ανεπτυγμένες ή αναδυόμενες χώρες είναι σχετικά χαμηλή. Αν και ο συνολικός κίνδυνος της αναδυόμενης χώρας από μόνη της μπορεί να είναι υψηλότερος από τον μέσο όρο, η προσθήκη ενός χαμηλού συσχετιστικού περιουσιακού στοιχείου στο χαρτοφυλάκιό σας μπορεί να μειώσει το συνολικό προφίλ κινδύνου του χαρτοφυλακίου σας.
Ωστόσο, πρέπει να γίνει διάκριση ότι παρόλο που ο συσχετισμός μπορεί να είναι χαμηλός, όταν μια χώρα απελευθερωθεί, ο συσχετισμός μπορεί στην πραγματικότητα να αυξηθεί με την πάροδο του χρόνου. Ένας υψηλός βαθμός ολοκλήρωσης μπορεί επίσης να οδηγήσει σε αυξημένο κίνδυνο μετάδοσης, ο οποίος είναι ο κίνδυνος κρίσεων που συμβαίνουν σε διάφορες χώρες να προκαλέσουν κρίσεις στην εγχώρια χώρα.
Αυτό ακριβώς συνέβη στη χρηματοπιστωτική κρίση που ξεκίνησε το 2008-2009. Οι πιο αδύναμες χώρες της ΕΕ (όπως η Ελλάδα) άρχισαν να αναπτύσσουν σοβαρά οικονομικά προβλήματα τα οποία γρήγορα εξαπλώθηκαν σε άλλα μέλη της ΕΕ. Στην περίπτωση αυτή, η επένδυση σε πολλές διαφορετικές χώρες μέλη της ΕΕ δεν θα είχε αποφέρει σημαντικά οφέλη διαφοροποίησης, καθώς το υψηλό επίπεδο οικονομικής ολοκλήρωσης μεταξύ των μελών της ΕΕ είχε αυξήσει τους συσχετισμούς και τους κινδύνους μετάδοσης για τον επενδυτή.
Η κατώτατη γραμμή
Η οικονομική απελευθέρωση γενικά θεωρείται ως ευεργετική και επιθυμητή διαδικασία για τις αναδυόμενες και τις αναπτυσσόμενες χώρες. Ο βασικός στόχος είναι να υπάρχει απεριόριστο κεφάλαιο που εισέρχεται και εξέρχεται από τη χώρα για να τονώσει την ανάπτυξη και την αποτελεσματικότητα της χώρας καταγωγής. Τα αποτελέσματα μετά την ελευθέρωση είναι αυτά που πρέπει να ενδιαφέρουν τους επενδυτές, καθώς μπορούν να προσφέρουν νέες ευκαιρίες διαφοροποίησης και κέρδους.
