Τα Bearish στοιχήματα κατά του δείκτη S & P 500 (SPX) αυξάνονται ραγδαία, και αυτό είναι μόνο ένα από τα πέντε μεγάλα σημάδια που το 2019 διαμορφώνεται για να είναι ένα τραχύ για τα αποθέματα, αν πραγματοποιηθούν αυξανόμενοι φόβοι στους επενδυτές. "Οι εντάσεις στην αγορά που είδαμε κατά τη διάρκεια αυτού του τριμήνου δεν ήταν ένα μεμονωμένο γεγονός", δήλωσε ο Claudio Borio, επικεφαλής του νομισματικού και οικονομικού τμήματος της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών (BIS), όπως ανέφερε η Business Insider.
Τα πέντε σημάδια κινδύνου που παρατίθενται παρακάτω αντιπροσωπεύουν μια καταπληκτική αναστροφή για επενδυτές οι οποίοι πρόσφατα ήλπιζαν να αγοράσουν αποθέματα ανεξάρτητα από την τιμή τους και αν είχαν πέσει ή όχι.
5 Σημάδια μιας προβληματικής αγοράς:
- Αύξηση του μικρού ενδιαφέροντος για την εβδομαδιαία εκροή S & P 500Near από τις αμερικανικές μετοχέςRecord εβδομαδιαία εκροή από τα παγκόσμια αποθέματαΑποθέματα μικρού κεφαλαίου σε μια αγορά bearBIS βλέπει περισσότερες αναταράξεις μπροστά το 2019
Πηγές: Business Insider, Barron's
Σημασία για τους επενδυτές
Οι τρεις πρώτοι δείκτες δείχνουν ότι οι ανησυχούντες επενδυτές φεύγουν από τα αποθέματα, αντισταθμίζουν την αγορά ή απογοητεύονται από την κατάρρευση της αγοράς. Το μικρό ενδιαφέρον για το SPDR S & P 500 Trust ETF (SPY) είναι κοντά στο 6% των μετοχών, περίπου το διπλάσιο του επιπέδου που παρέμεινε για το 2018, σύμφωνα με στοιχεία της IHS Markit που ανέφερε η Business Insider.
Οι επενδυτές πήραν καθαρό ποσό 27, 6 δισ. Δολαρίων από τις αμερικανικές μετοχές την εβδομάδα που έληξε στις 12 Δεκεμβρίου, σύμφωνα με την ανάλυση της Bank of America Merrill Lynch που ανέφερε η Business Insider. Αυτή ήταν η δεύτερη μεγαλύτερη εβδομαδιαία απόσυρση. Την ίδια εβδομάδα, καταγράφηκε ρεκόρ 39 δισ. Δολ. Από τα αποθέματα παγκοσμίως.
Ο δείκτης Russell 2000 (RUT), ο κορυφαίος δείκτης αναφοράς για τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης στις ΗΠΑ, μειώθηκε κατά περισσότερο από 20% από το ρεκόρ υψηλό κλείσιμο του στις 31 Αυγούστου, θέτοντας έτσι σε μια αγορά bear. Επιπλέον, ο Russell παραιτήθηκε από όλα τα κέρδη από τον Αύγουστο του 2017 και έφθασε σε ένα χαμηλό επίπεδο που αντιπροσωπεύει απώλεια άνω του 10% από έτος σε έτος, υπερδιπλάσια της πτώσης του S & P 500 κατά την ίδια περίοδο.
Οι μετοχές μικρού κεφαλαίου τείνουν να είναι πιο ριψοκίνδυνες από τις μεγάλες μετοχές του S & P 500 για διάφορους λόγους, ανά Barron: χαμηλότερη τιμολόγηση με τους πελάτες, λιγότερη διαπραγματευτική ισχύ με τους προμηθευτές, λιγότερη διαφοροποίηση, περισσότερη μόχλευση και λιγότερη πιθανότητα κερδοφορίας. Το ίδιο άρθρο επισημαίνει ότι οι επενδυτές τείνουν να εγκαταλείπουν μικρά ανώτατα όρια "αργά σε έναν κύκλο όταν τα επιτόκια αυξάνονται και η οικονομία φαίνεται να επιβραδύνεται". Ως εκ τούτου, η αγορά αρκούδων με μικρά ανώτατα όρια μπορεί να αποτελεί δείκτη περαιτέρω μειώσεων σε άλλες κατηγορίες αποθεμάτων. Ορισμένοι μεγάλοι χρηματιστηριακοί δείκτες σε όλο τον κόσμο έχουν ήδη υποστεί μεγάλες σταγόνες, όπως αναλύεται σε άλλο άρθρο της Investopedia.
Τέλος, οι παρατηρήσεις του BIS έχουν μεγάλη βαρύτητα, δεδομένου ότι είναι ένας βασικός άξονας στο διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα, που συχνά ονομάζεται "κεντρική τράπεζα για τις κεντρικές τράπεζες". Ο επίσημος κ. Claudio Borio του BIS, εκτός από το παραπάνω απόσπασμα, βλέπει "μικτά μηνύματα από την παγκόσμια οικονομία… αυστηρότερες οικονομικές συνθήκες… παρατεταμένες εμπορικές εντάσεις… αυξημένη πολιτική αβεβαιότητα" ως βασικά ζητήματα που ξεκινούν το 2019.
Κοιτάω μπροστά
Ακόμη και αν οι εμπορικές συγκρούσεις υποχωρήσουν και η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη δεν επιβραδυνθεί τόσο γρήγορα όσο οι φόβοι των απαισιόδοξων, η μεγάλη ψήφος της μη εμπιστοσύνης στις μετοχές που έχουν καταγραφεί από τους επενδυτές ενδέχεται να προκαλέσει κέρδη το 2019.
Ο Paul Ciana, ο στρατηγικός τεχνικός στρατηγικός FICC (σταθερός εισόδημα, νομίσματα και βασικά προϊόντα) της Τράπεζας της Αμερικής Merrill Lynch, συμβουλεύει τους επενδυτές να μειώσουν το S & P 500 και να αγοράσουν το δολάριο ΗΠΑ ανά CNBC. Παρουσίασε ένα γράφημα που δείχνει ότι η αναλογία της αξίας του δολαρίου προς το S & P 500 έχει μειωθεί από τις αρχές της δεκαετίας του 1990. Προηγούμενα βάθη το 2000 (πριν από το dotcom crash), το 2008 (κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης) και το 2014-15 ακολουθήθηκαν από ένα αυξανόμενο δολάριο και ένα στροβιλισμένο S & P 500, σημειώνει.
